社会服务行业动态研究：加大关注港股消费的潜在双击机会天风证券 2022-11-17 附下载_行业研究_报告

社会服务行业动态研究：加大关注港股消费的潜在双击机会天风证券 2022-11-17 附下载

#消费 #服务 #港股 #天风证券

发布机构：天风证券发布时间：2022-11-17大小：404.98 KB页数：共6页上传日期：2022-11-18语言：中文简体

社会服务行业动态研究：加大关注港股消费的潜在双击机会天风证券2022-11-17.pdf

免费阅读10页，购买之后可查看、下载完整报告

摘要：我们认为，估值先行修复，若基本面复苏拐点配合则有望迎戴维斯双击行情：1、领先复苏机会（估值修复+基本面拐点更快兑现）：OTA、航空机场、酒店。个股估值历史相对低位，存量业务受损高但恢复速度快、扩张逻辑受损一般因此额外抬业绩拔估值空间一般。2、困境反转机会（估值修复+基本面看行业拐点可能叠加个股困境反转）：到店场景业态，包含餐饮、娱乐（博彩、潮玩、集合店）。个股估值历史相对低位，存量业务受损高且恢复空间大、扩张逻辑受损高因此额外抬业绩拔估值空间大，部分个股决策失误有待困境反转。从宏观环境来看，国内方面，疫情防控优化政策落地，叠加民企融资“第二支箭”及金融16条在10月中国社融和出口均同比下跌、消费与出口承压时出台，为中国经济增长带来信心，有望助力港股估值及基本面的修复；国际方面，美国CPI连续4个月回落，核心CPI开始回落，美联储加息节奏放缓，释放流动性宽松信号，美债利率筑顶催化下港股情绪或将更为乐观。关注港股OTA及酒店的领先复苏机会【携程集团-S】预计公司22-24年经调整归母净利润13/33/62亿元，当前市值对应24年PE仅21x，看好复苏弹性，维持“买入”评级。当前公司估值较低、建议关注OTA龙头的率先修复。【华住集团-S】预计华住22-2024年净利润将达-2.6/26/33亿元，对应PE分别为-304/34/127x。当前公司估值较低、建议关注RevPar恢复度较高&开店坚挺的港股酒店集团龙头。关注港股餐饮板块的困境反转机会【九毛九】太二稳健扩张怂火锅势头亮眼，稳健扩张九毛九的核心竞争力来自太二坪效领先的品牌力和困难时期的高盈利维持、潜在高弹性空间来自怂火锅品牌势能上升期的超预期可能。预计公司22/23/24年业绩2.1/7.5/10.5亿元，当前股价对应22/23/24年PE为100/28/20X、维持“买入”评级。【海底捞】关注模型修复带来的潜在高弹性预计公司2022-2024年实现业绩1.3/22.1/30.2亿元，净利润预期对应当前股价PE分别为619/36/27X。持续关注后续公司系列举措下的翻台率变化、开支管控情况，以及餐饮BETA行情带来的提振效果。【海伦司】关注下沉市场开拓及模型修复带来的弹性空间公司强调以质量为先，不刻意追求速度、下沉再下沉，看好下沉市场广阔空间和公司供应链及综合能力进一步复制。关注新业态探索进展及基本面趋势进一步确认。【奈雪的茶】关注成本优化下盈利改善带来的弹性空间短期疫情有扰动需持续跟踪，中长期关注公司在高端现制茶饮市场的拓展空间及盈利改善。预计公司22-24年实现业绩-1.5/2.2/5.0亿元，当前股价对应23/24PE分别为37/16X，建议关注。【呷哺呷哺】关注存量品牌优化及新品牌孵化带来的弹性空间公司主品牌呷哺呷哺品牌模型调整中，凑凑经营良好有望加速展店，持续关注后续公司系列举措下的翻台率变化、开支管控情况、新品牌孵化进展，以及餐饮BETA行情带来的提振效果。风险提示：疫情反复风险，乐观预期未来业绩看弹性空间，展望估值先行修复、可能存在基本面复苏不及预期或困境反转不及预期的风险

免责声明：
1.本站部分作品是由网友自主投稿和发布、编辑整理上传，对此类作品本站仅提供交流平台，不为其版权负责。
2.如发布机构认为违背了您的权益，请与我们联系，我们将对相关资料予以删除。
3.资源付费，仅为我们搜集整理和运营维护费用，感谢您的支持！

合集服务：
单个细分行业的合集获取请联系行研君：hanyanjun830

上一篇：汽车行业点评报告：造车新势力盈利分化显著，明年或迎行业洗牌财通证券 2022-11-17 附下载

下一篇：2022年1-10月房地产开发与销售资料点评：房地产市场低迷，中央积极出台融资支持政策群益证券 2022-11-17 附下载

关于上传者

Mr.Z

未认证

这家伙很懒，什么都没有填写！

文档

194

粉丝

关注

关注Ta

个人主页

找报告就上搜搜报告

找报告就上搜搜报告