汽车行业周报(2022年第39周):小鹏G9发布,英伟达推出2000T高算力车载芯片Thor国信证券2022-09-26.pdf
摘要:周度更新:政策刺激促进车市回暖,新品有望注入增长新动能。8月淡季不淡,疫情持续缓解叠加购置税刺激政策的深化,乘用车销量同比增长36.5%。长期看好具有强产品周期+高产品性价比的自主品牌崛起带来的产业链投资机遇。我们推荐自主品牌崛起和汽车电动化智能化升级两条主线。主线1:2021年新能源乘用车渗透率突破15%关键点位进入加速渗透快车道,自主品牌从组织架构、供应链完善程度、商业模式等方面超越合资,长期看好自主品牌崛起带来的产业链投资机遇。主线2:汽车电动化的核心是能源流的应用。政策、技术、特斯拉等多重因素叠加,新能源汽车进入到高质量发展阶段,需求驱动车型产品力提升,技术趋势往磷酸铁锂、4680圆柱、多合一电驱动系统、整车平台高压化等多维升级。主线3:汽车智能化的核心是数据流的应用,增量零部件包含:获取端-激光雷达、毫米波雷达、摄像头等传感器,输送端-高速连接器,计算端-域控制器,应用端-空气悬架、线控制动和转向,交互端-HUD、交互车灯、中控仪表、天幕玻璃、车载声学等。行情复盘:CS汽车下跌1.12%,强于沪深300指数0.83pct。本周(20220919-20220923)CS汽车下跌1.12%,CS乘用车下跌0.32%,CS商用车下跌2.20%,CS汽车零部件下跌1.26%,CS汽车销售与服务下跌1.17%,CS摩托车及其他下跌4.36%,电动车上涨1.51%,智能车上下跌2.46%,同期的沪深300指数下跌1.95%,上证综合指数下跌1.22%。CS汽车强于沪深300指数0.83pct,强于上证综合指数0.10pct,年初至今下跌13.66%。数据追踪:根据交强险数据,乘用车9月5日-9月18日乘用车累计上险量74.6万辆,累计同比-2.1%,新能源车累计上险量21.7万辆,累计同比+46.4%。9月12日-9月18日,乘用车上险量39.2万辆,同比增长-5%,埃安/小鹏/哪吒/理想/蔚来的上险量分别为4967/1775/2989/2628/1738辆,分别同比+46%/-32%/+111%/-8%/-35%。行业新闻:9月21日,小鹏G9上市,售价30.99-46.99万元,小鹏G9将全系标配XPILOT。9月20日GTC大会上,英伟达推出新一代车规级系统级芯片Thor,算力达到了2000TOPS。DRIVEThor是新一代集中式车载计算平台,可在单个系统上运行高级驾驶员辅助应用和车载信息娱乐应用,Thor将首个搭载于极氪下一代智能电动汽车,计划2025年初开始生产。投资建议:重点推荐自主新品周期强势的整车企业:比亚迪、广汽集团、长安汽车、吉利汽车、长城汽车;核心增量/成长零部件:星宇股份、福耀玻璃、德赛西威、拓普集团、华阳集团、伯特利、上声电子、科博达、玲珑轮胎及渗透率快速提升的一体化压铸、空气悬架等赛道。风险提示:汽车芯片产能风险,销量下行风险,传统企业变革风险。
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