通信行业周报2022年第24期:欧盟拟设置电价上限,智能汽车与工业互联网再获政策支持国信证券2022-09-13.pdf
摘要:核心观点行业要闻追踪:欧盟拟设置电价上限。欧盟计划对非天然气发电设置200欧元/兆瓦时的价格上限,并提出在用电高峰时段将用电量降低5%。热泵在欧洲天然气价格高涨背景下经济性凸显,而欧盟新政策实施或有望降低欧洲用电成本,有望进一步提升热泵使用的经济性。基于此,建议关注推出热泵及光储热一体化产品的【申菱环境】。《上海市加快智能网联汽车创新发展实施方案》发布。 《方案》提出至2025年L2和L3汽车占新车生产比例超过70%,L4及以上汽车在限定区域和特定场景实现商业化应用。相关政策有望加速汽车智能化进程,建议关注连接器如【瑞可达】、【鼎通科技】、【永贵电器】等,车载模组如【移远通信】、【广和通】等,卫惯组合导航系统如【华测导航】等及激光雷达相关厂商。工信部印发《5G 全连接工厂建设指南》。《指南》提出“十四五”期间开展5G全连接工厂建设,推动5G 融合应用发展。受益政策推动,5G+工业互联网有望在重点行业加快落地,建议关注工业互联网网关如【三旺通信】、【映翰通】等及三大运营商【中国移动】、【中国电信】及【中国联通】。行业重点数据追踪:1)运营商数据:据工信部数据,截至2022年7 月,我国5G移动电话用户数达4.75亿户, 渗透率达28.4%; 2) 5G基站: 截至2022年7 月,5G基站总数已达到196.8 万个;3)云计算及芯片厂商:22Q2,BAT资本开支合计163亿元(同比-20%,环比-10%);22Q2,海外三大云厂商及Meta 资本开支合计369.95亿美元(同比+20%,环比+4%)。2022 年8 月,信骅实现营收4.03亿新台币(同比+32.6%,环比-5.8%)。行情回顾:本周通信(申万)指数上涨0.24%,沪深300指数上涨1.95%,板块表现弱于大市,相对收益-1.71%,在申万一级行业中排名第25。在我们构建的通信股票池里有149家公司(不包含三大运营商),本周平均涨跌幅为-1.62%,各细分领域中,可视化、光纤光缆分别上涨1.38%和0.30%。投资建议:看好下半年基本面与估值共振,三条主线进行配置:(1)二季度业绩高增长或加速品种,三季度有望延续:物联网模组(移远通信)、光器件模块(天孚通信、中际旭创)、通信+汽车(瑞可达、鼎通科技、永贵电器)、通信+新能源(亨通光电)。(2)下半年行业持续高景气:通信+汽车(华测导航)、通信+新能源(中天科技、申菱环境)。(3)低估值情况下业绩有望边际改善:ICT设备商(中兴通讯、紫光股份)、智能控制器(拓邦股份)、工业互联网(三旺通信)。2022 年9 月份的重点推荐组合为:移远通信、天孚通信、亿联网络、中国移动、申菱环境、亨通光电。风险提示: 疫情反复风险、 5G投资建设不及预期、 贸易摩擦等外部环境变化。
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