巴比食品中小盘信息更新：Q2扣非净利润逆势增长，全年盈利能力改善可期开源证券 2022-08-14 附下载_公司研究_报告

巴比食品中小盘信息更新：Q2扣非净利润逆势增长，全年盈利能力改善可期开源证券 2022-08-14 附下载

#食品 #开源证券 #巴比食品

发布机构：开源证券发布时间：2022-08-14大小：815.66 KB页数：共4页上传日期：2022-08-15语言：中文简体

巴比食品中小盘信息更新：Q2扣非净利润逆势增长，全年盈利能力改善可期开源证券2022-08-14.pdf

免费阅读10页，购买之后可查看、下载完整报告

摘要：巴比食品(605338)扣非净利润逆势增长，盈利能力持续改善公司公告2022年半年报，2022H1实现营业收入6.85亿元，同比+15.19%；归母净利润1.18亿元，同比-44.18%；扣非后归母净利润9307万元，同比+61.23%。其中Q2单季度实现营业收入3.76亿元，同比+9.87%；实现归母净利润1.16亿元，同比-41.02%；扣非后归母净利润5426万元，同比+22.04%。公司在疫情期间积极发展政府保供和社区团购业务以对冲线下消费受损，叠加Q2华中项目并表后贡献可观收入，最终实现了收入和扣非净利润的逆势增长。同时，在主要原材料价格回落和费用投放暂缓的作用下，公司盈利能力明显改善，毛利率同比提升3.74pct至28.52%，扣非后净利率同比提升3.88pct至13.58%。从全年来看，公司已锁定低价猪肉保证下半年成本稳定，叠加2021年提价红利释放与Q3扣非净利润低基数，下半年盈利能力有望持续改善。我们维持公司2022-2024年归母净利润预计分别至2.14/3.07/3.68亿元，对应EPS分别为0.86/1.24/1.48元，当前股价对应2022-2024年的PE分别为31.7/22.1/18.4倍，维持“买入”评级。内生外延支撑快速展店，同店收入恢复可期门店数量方面，上半年华东/华南/华北分别净增门店62/44/5家，叠加华中679家门店并表，公司加盟店数量突破四千家至4251家，门店数量再上新台阶。下半年随着南京工厂投产，全年开店约千家目标下公司有望加速开店。单店收入方面，随着Q3开始华东地区疫情的逐渐修复，叠加外卖统管门店数量的持续提升和品类上新的持续推进，下半年单店收入有望得到明显恢复。团餐渠道放量高增，或成第二成长曲线公司疫情期间积极承接政府保供订单和大客户各渠道订单，实现了团餐业务超预期发展，收入同比增长108.06%至1.82亿元，占比同比提升11.88pct至26.60%。随着团餐市场对中式面点速冻食品的需求逐步释放，公司积极扩充团餐SKU、不断开拓细分团餐客户，未来团餐渠道占比将持续提升，产品终端渗透率和市场占有率将继续提高，团餐业务有望贡献更多业绩增量。风险提示：门店拓展不及预期、产能投放不及预期、原材料价格大幅上涨。

免责声明：
1.本站部分作品是由网友自主投稿和发布、编辑整理上传，对此类作品本站仅提供交流平台，不为其版权负责。
2.如发布机构认为违背了您的权益，请与我们联系，我们将对相关资料予以删除。
3.资源付费，仅为我们搜集整理和运营维护费用，感谢您的支持！

合集服务：
单个细分行业的合集获取请联系行研君：hanyanjun830

上一篇：科达利 2022年半年报点评：结构件龙头产能快速增长，4680带来新增量民生证券 2022-08-14 附下载

下一篇：启明星辰将获中国移动战略投资，两大顶级容器型战略持续推进平安证券 2022-08-14 附下载

关于上传者

哒哒

未认证

这家伙很懒，什么都没有填写！

文档

396

粉丝

关注