欧派家居业绩表现靓丽,长跑能力突出国盛证券2022-08-11.pdf
摘要:欧派家居(603833)公司发布2022H1业绩快报:2022H1实现收入96.93亿元(+18.2%),归母净利润10.18亿元(+0.6%),扣非归母净利润9.81亿元(+3.8%);2022Q2实现收入55.49亿元(+13.2%),归母净利润7.65亿元(-0.5%),扣非归母净利润7.48亿元(+1.5%)。2022Q2国内疫情反复、地产持续疲软,家居零售额下滑约9%,公司仍实现13.2%收入增长;原材料价格高位、疫情影响生产且产品结构调整背景下利润保持稳健,业绩表现靓丽。零售逆势破冰,行业整合加速。公司以“拓渠道、抢流量、增单值、扩份额”为总基调,多维度积极推进大家居战略,效果显着。1)橱柜零售:预计2022Q2微增长,公司“厨房专业化”品牌战略再度升级,实力引领行业,我们预计公司服务客户数量及客单值均保持稳定。2)衣柜零售:预计2022Q2双位数增长,公司全屋定制(衣柜)迭代至整家定制2.0,为用户度身定制满足其个性化需求的全屋六大空间整体解决方案,我们预计公司服务客户数量及客单值均保持稳定增长。3)整装:预计2022Q2延续高增,公司推出星之家整装主打下沉市场,突破一城一商的限制,此外协同欧派优材&欧铂拉迪将主辅材,获客能力、运营能力、行业口碑持续强化。4)大宗:预计2022Q2双位数下滑,公司严控风险,稳中求进,配合优质战略客户开展多项共研部品配套项,同时渗透精装后加载业务,从精装材料供应商向精装整家服务商转型。盈利预测与投资评级。“保交楼”持续推进,地产弱复苏逻辑不变;且本轮家居竞争维度升级,欧派增速-行业增速差值持续拉大,主要增长驱动力转向同店增长。根据我们测算,欧派通过融合客户数占比及客单值规模持续提升,长期有5倍以上成长空间。我们预计公司2022-24年归母净利润为30.3/35.7/41.3亿元,同比增长13.5%/17.9%/15.6%,对应PE为23.2X、19.7X、17.0X,维持“买入”评级。风险提示:地产持续低于预期,疫情反复
免责声明: 1.本站部分作品是由网友自主投稿和发布、编辑整理上传,对此类作品本站仅提供交流平台,不为其版权负责。 2.如发布机构认为违背了您的权益,请与我们联系,我们将对相关资料予以删除。 3.资源付费,仅为我们搜集整理和运营维护费用,感谢您的支持!
合集服务: 单个细分行业的合集获取请联系行研君:hanyanjun830
-
轻工制造周观点:美国成屋销售超预期,关注家居出口,芬兰罢工持续推升浆价 德邦证券 2024-03-25(12页) 附下载
投资要点:家居:地产销售仍偏弱,压制板块情绪,基本面提供良好支撑,底部布局Q1绩优标的。从地产数据看...
1.36 MB共12页中文简体
3天前61220积分
-
轻工制造行业周观点:美国成屋销售超预期,关注家居出口,芬兰罢工持续推升浆价 德邦证券 2024-03-25(12页) 附下载
投资要点:家居:地产销售仍偏弱,压制板块情绪,基本面提供良好支撑,底部布局Q1绩优标的。从地产数据看...
1.36 MB共12页中文简体
3天前8020积分
-
造纸轻工行业周报:后地产时代家具消费属性突出,看好我国家居龙头长期发展空间 海通国际 2024-03-19(19页) 附下载
投资要点:美国市场,家具作为地产下游产业,紧跟地产景气变化,同时因其消费属性,销售韧性强于地产市场。...
2.69 MB共19页中文简体
1周前65820积分
-
2024智能家居行业创新发展与前景展望研究报告 亿欧智库 2024-03-15(29页) 附下载
智能家居定义及分类定义:智能家居是以住宅为平台,利用网络通信、自动控制、安全防范、音视频等技术,将家...
6.56 MB共29页中文简体
1周前79220积分
-
志邦家居 整家战略驱动,业绩稳步增长 中邮证券 2024-03-15(5页) 附下载
志邦家居(603801)事件:公司发布2023年度业绩快报:2023年公司实现收入61.16亿元,同...
338.19 KB共5页中文简体
1周前25418积分
-
家居行业点评:新形势新起点,重视家居板块投资机会 民生证券 2024-03-14(3页) 附下载
事件:3月13日,国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》(以下简称《行动方案》),...
622.62 KB共3页中文简体
2周前99720积分
-
志邦家居 23Q4靓丽,整家战略成效显现 天风证券 2024-03-13(3页) 附下载
志邦家居(603801)公司发布2023年度业绩快报23Q4拟收入21.9亿,同增16.9%;归母2...
688.22 KB共3页中文简体
2周前60118积分
-
志邦家居 23年业绩双位数增长,渠道布局持续深化 中国银河 2024-03-13(3页) 附下载
志邦家居(603801)核心观点:事件:公司发布2023年业绩快报。报告期内,公司实现营业收入61....
410.09 KB共3页中文简体
2周前19618积分
-
行业周报:年后包装纸涨价落地,LPR下调关注家居估值修复轻工制造 信达证券 2024-03-12(20页) 附下载
本期内容提要:日【周观点】推荐晨光股份、欧派家居、华旺科技、建霖家居、依依股份。1)家居:上周5年L...
1012.94 KB共20页中文简体
2周前44020积分
-
志邦家居 2023年业绩快报点评:整家助力零售回暖,品类拓展持续兑现 民生证券 2024-03-12(3页) 附下载
志邦家居(603801)事件:志邦家居发布2023年业绩快报,公司2023年全年实现营收61.2亿元...
669.71 KB共3页中文简体
2周前86918积分
-
志邦家居 2023业绩快报点评:聚焦整家多渠道发力,业绩双位数增长 太平洋 2024-03-12(5页) 附下载
志邦家居(603801)公司发布2023年度业绩快报,收入利润均双位数增长。全年调整后*实现营业总收...
617.63 KB共5页中文简体
2周前85118积分
-
轻工制造:2月行业月报:培育智能家居消费,黄金价格大幅上涨 中邮证券 2024-03-08(20页) 附下载
重点数据解读1)家居方面:近日,国务院通过《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》,积极开展汽...
480.54 KB共20页中文简体
2周前15020积分
-
轻工造纸行业周报:跨境平台大会参会总结,家居关注315活动进展 国金证券 2024-03-04(21页) 附下载
雨果跨境平台大会汇总:平台多元化趋势凸显,精细化运营持续推进。1)商家主体多元化、参与度白热化,从品...
2.28 MB共21页中文简体
3周前68720积分
-
致欧科技 借供应链东风,造跨境家居大品牌,海外线上“宜家”起航 东吴证券国际经纪 2024-03-01(7页) 附下载
致欧科技(301376)投资要点致欧科技是家居品类跨境电商龙头,主销欧美发达国家:公司自成立之初就坚...
839.45 KB共7页中文简体
3周前61318积分
-
轻工制造行业:美国1月成屋销售乐观,有望支撑家居需求 东兴证券 2024-02-29(5页) 附下载
事件:根据全美地产经纪商协会数据,2024年1月美国成屋销售季调折年数为400万套(前值388,去年...
597.77 KB共5页中文简体
4周前63520积分
-
恒林股份 动态点评:国产服务器厂商强强联合,智算服务与智能家居协同发展 东方财富证券 2024-02-28(3页) 附下载
恒林股份(603661)【事项】2024年2月27日,公司公告拟斥资100万投资收购新疆恒升智算通信...
425.22 KB共3页中文简体
4周前23418积分
-
纺织服饰行业周报:23年我国纱线进口同增13.2%,央行大幅度降息利好家居行业发展 上海证券 2024-02-26(12页) 附下载
主要观点行情回顾:本周(2024.02.19-2024.02.23,下同),A股SW纺织服装行业指数...
502.46 KB共12页中文简体
1个月前10920积分
-
轻工制造及纺织服装行业周报:春节服装消费弱复苏,内销家居有望改善 中泰证券 2024-02-26(26页) 附下载
投资要点上周行情:2024/2/19至2024/2/23,上证指数+4.85%,深证成指+2.82%...
4.23 MB共26页中文简体
1个月前75520积分
-
轻工制造行业周报:年后包装纸涨价落地,LPR下调关注家居估值修复 信达证券 2024-02-26(20页) 附下载
本期内容提要:【周观点】推荐晨光股份、欧派家居、华旺科技、建霖家居、依依股份。1)家居:上周5年LP...
1012.94 KB共20页中文简体
1个月前67120积分
-
轻工制造行业周报:包装纸涨价落地,LPR下调关注家居估值修复 信达证券 2024-02-26(20页) 附下载
本期内容提要:日【周观点】推荐晨光股份、欧派家居、华旺科技、建霖家居、依依股份。1)家居:上周5年L...
1.39 MB共20页中文简体
1个月前11520积分