东方财富立足互联网，领跑财富管理国联证券 2022-08-08 附下载_公司研究_报告

东方财富立足互联网，领跑财富管理国联证券 2022-08-08 附下载

#互联网 #财富管理 #国联证券 #东方财富

发布机构：国联证券发布时间：2022-08-08大小：1.45 MB页数：共40页上传日期：2022-08-10语言：中文简体

东方财富立足互联网，领跑财富管理国联证券2022-08-08.pdf

免费阅读10页，购买之后可查看、下载完整报告

摘要：东方财富(300059)公司是国内稀缺的“互联网+券商”核心标的,随着东方财富综合金融服务的不断完善，乘财富管理东风，公司各项业务蓬勃发展。我们认为，未来公司境内证券及基金业务市占率提升动能依然充沛，境外证券及私募业务具备广阔发展潜力。目前公司估值处于历史底部区间，凸显投资价值。公司股基市占率持续提升，财富管理生态不断完善1）证券经纪业务跻身行业前列。2015至2021年，公司股基交易市占率从0.27%提升至3.69%；东方财富证券归母净利润从3.61亿提升至48.25亿，CAGR达54%。2）基金销售业务比肩传统银行和互联网巨头。2022Q2天天基金股票+混合基金保有规模5078亿元，仅次于招商银行和蚂蚁基金；21年公司基金销售业务相关收入50.73亿元，同比增长71%，营收占比39%。财富管理长期向上趋势不改，短期市场扰动难改趋势1）财富管理长期空间巨大，2020年中国高净值人群可投资产84万亿，3年CAGR达17%，但权益资产配置比例远低于发达国家；2）弱市之下运行仍稳健，2022Q1东财营收同比+11%，归母净利同比+14%，好于行业平均；3）高成长性有助于熨平行业周期，2016/2018年公司同比营收分别+378%/+23%，归母净利分别+1015%/+51%,震荡行情佐证公司成长属性。当前业绩增长动能依然十足，估值处于历史底部，投资机遇显现22Q1东方财富营收32亿，同比+11%，归母净利22亿，同比+14%；东方财富证券22H1营收42亿，同比+34%，净利润29亿，同比+38%，弱市下成长性凸显。截至2022/8/5，公司PE处于2015年以来1.23%分位，处于历史底部。盈利预测、估值与投资评级我们预测公司22/23/24年营收分别为140/177/224亿元，同比+7%/27%/26%,CAGR为19.6%；22/23/24年归母净利润分别为94/117/147亿元，同比+10%/25%/25%,GAGR为19.8%；22/23/24年EPS分别为0.71/0.89/1.11元。我们认为公司未来将维持高成长性，目前公司仍被显著低估。给予公司22年40倍PE，目标价28.4元。首次覆盖，给予买入评级。风险提示：市占率提升不及预期，二级市场大幅波动，基金销售竞争激烈,行业空间测算偏差风险

免责声明：
1.本站部分作品是由网友自主投稿和发布、编辑整理上传，对此类作品本站仅提供交流平台，不为其版权负责。
2.如发布机构认为违背了您的权益，请与我们联系，我们将对相关资料予以删除。
3.资源付费，仅为我们搜集整理和运营维护费用，感谢您的支持！

合集服务：
单个细分行业的合集获取请联系行研君：hanyanjun830

上一篇：国联股份拟发布GDR融资约30亿元人民币，奠定未来成长所需资金需求东吴证券 2022-08-08 附下载

下一篇：华润微产品矩阵丰富，应用深入与产能建设同步推进东方证券 2022-08-08 附下载

关于上传者

阿克苏的风车

未认证

这家伙很懒，什么都没有填写！

文档

929

粉丝

关注

关注Ta

个人主页

找报告就上搜搜报告

找报告就上搜搜报告