医药生物行业跨市场周报：创新药产业链行情回暖，把握优质资产布局良机光大证券 2022-08-08 附下载_行业研究_报告

医药生物行业跨市场周报：创新药产业链行情回暖，把握优质资产布局良机光大证券 2022-08-08 附下载

#医药 #生物 #光大证券

发布机构：光大证券发布时间：2022-08-08大小：2.56 MB页数：共23页上传日期：2022-08-10语言：中文简体

医药生物行业跨市场周报：创新药产业链行情回暖，把握优质资产布局良机光大证券2022-08-08.pdf

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摘要：要点行情回顾：上周，A 股医药生物指数上涨 1.04%，跑赢沪深 300 指数 1.36pp，跑赢创业板综指 0.68pp，排名 6/28，表现较好，主要因医药板块整体逐步回暖。港股恒生医疗健康指数上涨 5.33%，跑赢恒生国企指数 1.57pp，排名 2/11。上市公司研发进度跟踪：上周，东阳光的 HEC138671 片的 IND 申请新进承办；百济神州的 LBL-007 注射液和恒瑞医药的 SHR-1701 注射液注射用 SHR-A1811的临床申请新进承办。宸安生物的德谷胰岛素注射液正在进行三期临床；海思科的 HSK21542 注射液和科伦博泰生物的 KL130008 胶囊正在进行二期临床；远大生物的聚乙二醇化尿酸酶注射液正在进行一期临床。本周观点：创新药产业链行情回暖，把握优质资产布局良机。创新药板块经过长时间回调，很多优质资产进入高性价比的估值底部区间，近期行情回暖，迎来布局良机。我们认为有以下几点逻辑：1）市场风险偏好和估值已达 10 年较低水平，或将迎来创新药大行情；2）疫情影响弱化，销售与临床工作逐步恢复正常，部分 Biotech 公司商业化进展超预期，行业 Q3 业绩确定性增强；3）中国 ADC技术水平受到国际认同，头部药企溢价入股 Biotech 公司；4）政策导向进入提质阶段，创新药从同质化内卷走向临床价值决胜。重点推荐：荣昌生物（A+H）、康诺亚（H），建议关注康方生物（H）、海创药业、科伦药业、君实生物（A+H）、药明康德（A+H）、凯莱英（A+H）、博腾股份和康龙化成（A+H）等。2022 年中期投资策略：紧抓补短板、高景气与疫后修复三大主线。长期来看疫情对人类社会的影响将趋于弱化，但短期依然会对社会经济活动和医药行业产生重大影响，基于疫情的常态化及防疫措施，补齐防疫所需的短板、受疫情影响小或政策支持力度大的高景气度方向、疫情受损后修复的方向有望成为下半年的投资主线。分别推荐君实生物（A+H）、同和药业、迈瑞医疗、新华医疗、太极集团、药明康德（A+H）、凯莱英、锦欣生殖（H）、爱尔眼科、益丰药房、华特达因、沃森生物。风险分析：药品/耗材降价风险；行业“黑天鹅”事件；研发失败风险。

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这家伙很懒，什么都没有填写！

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