商贸零售、社会服务行业周报:疫情干扰消费场景,线上在恢复,关注餐饮供应链代糖赛道浙商证券2022-08-08.pdf
摘要:商社本周观点:服务消费持续复苏逻辑仍旧成立,酒店受疫情影响相对较小,景区旅游人次持续恢复,三季度是消费需求的旺季;快递数据验证电商持续恢复,全国邮政恢复至疫情前的88-90%,估算同比增速2.41%;派送2.99亿件,恢复至疫情前约为90%,估算同比增速约3%。餐饮及供应链:代糖行业正面临供需共振的时代性机遇。去年海外疫情短期抑制了消费需求,叠加汇率+海运成本攀升,筑就了罕见的行业价值底,各类代糖龙头均出现了底部反转的大机会。7月餐饮整体环比恢复,外卖恢复情况较好。酒店:最差时间已经过去,关注龙头企业的扩店以及降本增效,OCC以及RevPAR有望持续向好。免税:截止8月6日12时,海南8月累计确诊646例,三亚病例占比超过9成,三亚市进入全域静态管理,非必要不出门,突发性的疫情预估对海南旅游会造成短暂压力,免税市场或将短期承压。推荐标的:美团、达达集团、中国中免、锦江酒店、海伦司、九毛九、海底捞,华康股份。建议关注:首旅酒店、君亭酒店、中青旅、广州酒家、同庆楼、三元生物、百龙创园社会服务板块:酒店:疫后反弹,年内龙头OCC有望持续恢复,常态化管控RevPAR趋势向好。(1)酒店从OCC/RevPAR最差阶段已过,6月份环比改善显著。(2)7月31日,北京市文旅局发放的京郊住宿消费券第一期已接近尾声。据去哪儿大数据显示,自发券7月10日截至7月28日,京郊住宿预订量环比上个月同期增长近4倍。餐饮:外卖增速恢复至两位数增长,线下餐饮业仍受疫情波动式影响。上周(8.1-8.5)国内新增确诊609例,病例集中在四川、甘肃、广东、福建等省份,对线下餐饮恢复产生一定影响,但餐饮恢复趋势不改,行业对疫情常态化防控适应程度较好。各地餐饮商户持续推出较大力度优惠刺激餐饮消费,我们持续看好餐饮行业的恢复态势,下周餐饮行业有望进入波动性恢复的上升期。代糖:正面临供需共振的时代性机遇。去年海外疫情短期抑制了消费需求,叠加汇率+海运成本攀升,筑就了罕见的行业价值底,各类代糖龙头均出现了底部反转的大机会。今年以来,海外疫情防控逐渐恢复,以元气森林为首的品牌方继续攻城掠地,持续引动国内无糖需求崛起。海外恢复+国内崛起,代糖龙头今年大有可为。旅游及景区:“国内持续解封+中高考结束”的强暑运,出行链恢保持强劲增速,继续推荐。(1)7月国内航线实际执行客运航班量为30.8万班次,同21年下降19%,环比6月提升47%。(2)7月中下旬,新疆维吾尔自治区全区累计接待游客约2554万人次,同比增长15.7%;实现旅游收入约191亿元,同比增长16.67%。(3)疫情后扶持政策导向鲜明,7月25日人行、文化和旅游部联合印发相关通知。(4)国际旅游业反弹明显,海外对疫情管控大幅放松,对板块利好。电商板块:电商:阿里公布财务数据,已经建立消费矩阵,未来重点围绕消费、云计算和全球化三个方向思路重点布局。核心商业GMV同比下降幅度在个位数,国内核心商业收入下降1%,其中消费者管理收入下降10%;直接销售收入增长8%。用户层面:88VIP季度用户数2500万,人均ARPU值5.7万。本地生活:本季度盒马GMV季度同比增长超过30%,饿了么的非送餐业务GMV同比增长超过50%、饿了么UE已经转正。盒马和大润发线上占比分别是65%和36%,(大润发比永辉(约为17%)要高);国际业务上,国际年度零售总额突破500亿美金,季度收入同比增长2%;物流导致订单取消因素,佣金收入下降中双位数,广告下降略快于支付GMV下降;云计算,收入同比增长10%;数字娱乐收入下降10%。美团提价,7天卡/30天卡/90天卡三档涨幅分别为50%、40%、50%;外卖市场7月份预估能够恢复至两位数增长,环比6月份持续恢复。风险提示:宏观经济下行导致消费力偏弱;疫情扰动,消费场景缺失;通货膨胀上行,CPI超预期。
免责声明: 1.本站部分作品是由网友自主投稿和发布、编辑整理上传,对此类作品本站仅提供交流平台,不为其版权负责。 2.如发布机构认为违背了您的权益,请与我们联系,我们将对相关资料予以删除。 3.资源付费,仅为我们搜集整理和运营维护费用,感谢您的支持!
合集服务: 单个细分行业的合集获取请联系行研君:hanyanjun830
-
消费电子行业研究周报:华为Pura70系列发布加码摄像+AI升级,看好其带动手机销量及产业链 天风证券 2024-04-23(42页) 附下载
华为Pura70系列发布加码摄像+AI升级,看好其带动手机销量及产业链AI芯片:NVIDIA发布全新...
4.52 MB共42页中文简体
1天前020积分
-
医药生物行业报告:医药板块行情分化,关注消费医疗、国产设备机会 中邮证券 2024-04-23(16页) 附下载
一周观点:国产医疗器械竞争力提升,出海大势所趋根据彭博社4月15日消息,欧盟或将对中国医疗器械采购启...
1.05 MB共16页中文简体
1天前220积分
-
通信周跟踪:中国移动发布AI服务器集采大标,光模块无源器件供应出现紧张 山西证券 2024-04-23(19页) 附下载
投资要点行业动向:1、中国移动4月18日发布《2024至2025年新型智算中心采购招标公告》采购AI...
1.16 MB共19页中文简体
1天前220积分
-
建筑安装行业研究:智能化与绿色化并进,打造新时代的高质量建筑安装服务 头豹词条报告系列 头豹研究院 2024-04-23(21页) 附下载
建筑安装业是指在建筑物主体工程完成后进行的设备安装和相关工程作业。该行业竞争激烈,市场集中度低,整体...
2.21 MB共21页中文简体
1天前220积分
-
通信行业研究周报:中国移动集采AI服务器Meta发布下一代开源大模型 申港证券 2024-04-23(9页) 附下载
每周一谈:近日,中国移动启动2024-2025新型智算中心集采,本次招标共分为两个标包,采购7994...
859.43 KB共9页中文简体
1天前220积分
-
公用事业及环保产业行业研究:1-2月用电:制造、消费同比增速领涨 国金证券 2024-04-23(16页) 附下载
总量及分板块视角:1)1-2月全社会用电量15315.8亿千瓦时。一/二/三产用电量均稳步增长;其中...
1.9 MB共16页中文简体
1天前220积分
-
轻纺美妆行业周报:2024年3月份社会消费品零售总额增长3.1% 申港证券 2024-04-23(10页) 附下载
投资摘要:每周一谈:2024年3月份社会消费品零售总额增长3.1%2024年3月份社会消费品零售总额...
943.65 KB共10页中文简体
1天前220积分
-
电子行业周报:中国液冷服务器市场快速增长,速腾聚创MX或将开启激光雷达千元新时代 上海证券 2024-04-23(10页) 附下载
核心观点市场行情回顾过去一周(04.15-04.19),SW电子指数下跌2.59%,板块整体跑输沪深...
586.18 KB共10页中文简体
1天前220积分
-
珠海冠宇 消费类稳健增长,动力减亏可期 国金证券 2024-04-23(4页) 附下载
珠海冠宇(688772)2024年4月22日公司披露一季报,Q1实现营收25亿元,同增7%;实现归母...
917.78 KB共4页中文简体
1天前218积分
-
兆易创新 消费市场逐步回暖,24Q1业绩改善明显 平安证券 2024-04-23(4页) 附下载
兆易创新(603986)事项:4月19日,公司发布2023年年报以及2024年一季报,2023年公司...
761.28 KB共4页中文简体
1天前218积分
-
盈康生命 医疗服务及器械板块均取得佳绩,高质量发展迈入新台阶 中邮证券 2024-04-23(5页) 附下载
盈康生命(300143)收入、利润快速增长,盈利能力稳步提升公司发布2023年年报:2023年公司实...
747.73 KB共5页中文简体
1天前218积分
-
浪潮信息 产线充沛,占据国内AI服务器制高点 东兴证券 2024-04-23(16页) 附下载
浪潮信息(000977)本篇专题从AI服务器生产制造角度,跟踪浪潮信息在原材料库存-产线建设-AI服...
1.47 MB共16页中文简体
1天前218积分
-
电连技术 2023年报&2024一季报点评:24Q1业绩超预期,消费电子+汽车业务迎业绩高增拐点 东吴证券 2024-04-23(3页) 附下载
电连技术(300679)事件:公司发布2023年年报和2024年一季报。2024Q1业绩实现超预期高...
515.31 KB共3页中文简体
1天前418积分
-
《公开募集证券投资基金证券交易费用管理规定》点评:引领资管服务化改革新起点,促进公募行业回归本源 华宝证券 2024-04-23(9页) 附下载
2024年4月19日,证监会制定发布《公开募集证券投资基金证券交易费用管理规定》(以下简称“《规定》...
432.11 KB共9页中文简体
1天前215积分
-
钢铁行业周报:库存压力大幅缓解,消费从高位缓慢回落 华福证券 2024-04-22(18页) 附下载
投资要点:投资策略:本周钢材生产保持偏紧,供需改善库存压力缓解。本周高炉开工率周环比+0.45pct...
6.9 MB共18页中文简体
2天前020积分
-
主要消费产业行业研究周报:社零稳健增长,杠杆维持高位 国金证券 2024-04-22(18页) 附下载
投资建议社零稳健增长,储蓄率略回落。2024年3月社零同比增长3.1%,一季度累计同比增长4.7%;...
1.87 MB共18页中文简体
2天前020积分
-
餐饮行业系列研究之六:日本餐饮30年:复盘与启示 国信证券 2024-04-22(62页) 附下载
核心观点日本餐饮行业:低景气度下仍存结构性机会,30年间孕育出11只10倍股。20世纪90年代泡沫经...
5.6 MB共62页中文简体
2天前020积分
-
通信行业周报2024年第16周:移动采购7994台AI服务器,META发布Llama3大模型 国信证券 2024-04-22(25页) 附下载
核心观点行业要闻追踪:运营商智算服务器采购规模持续增长。中国移动4月18日发布2024年至2025年...
1.78 MB共25页中文简体
2天前220积分
-
社会服务行业周报:兴趣驱动户外运动兴起,关注下周教培季报催化 开源证券 2024-04-22(20页) 附下载
旅游:旅游/免税:五一假期民航量价分化,县域旅游市场崛起出行/旅游:五一假期出行意愿热度不减,民航客...
2.12 MB共20页中文简体
2天前020积分
-
消费者服务行业周报:五一旅游热度稳中有增,出境游、入境游订单增长明显 山西证券 2024-04-22(11页) 附下载
本周主要观点及投资建议五一旅游热度在去年高位基础上稳中有增,出境游、入境游订单增长明显。与清明假期中...
740.87 KB共11页中文简体
2天前220积分