摘要：投资要点电气设备11508下跌2.62%，表现弱于大盘。本周（8月1日-8月5日，下同），工控自动化涨0%，锂电池跌0.38%，发电及电网跌2.71%，新能源汽车跌3.47%，核电跌3.5%，发电设备跌3.76%，风电跌4.64%，光伏跌5.71%。涨幅前五为三超新材、南都电源、星云股份、万马股份、鸣志电器；跌幅前五为ST惠程、科陆电子、青岛中程、积成电子、风范股份。行业层面：电动车：7月比亚迪电动车销16.25万辆，同环比+222%/+21%；广汽埃安销2.5万辆，同环比+136%/+4%；蔚来销1.01万辆，同环比+27%/-22%；理想销1.04万辆，同环比+21%/-20%；小鹏销1.15万辆，同环比+43%/-25%；零跑1.20万辆，同环比+173%/+7%；哪吒1.40万辆，同环比+134%/+7%；美国7月电动车注册8.6万辆，同环比+47%/0%；7月欧洲主流九国销12.7万辆，同环比-4%/-30%;上半年全球动力电池榜：宁德时代以35%的市占率独占鳌头，欣旺达/蜂巢能源跻身前十；马斯克：特斯拉拟再建10-12家超级工厂；特斯拉德国工厂欲10月前将周产量提高至3,000辆；宁德时代或四季度向特斯拉供应M3P电池，搭载于ModelY；比亚迪宣布进入德国、瑞典市场，首批车辆第四季度交付；中创新航获证监会核准，正式赴港上市；国轩高科半固态电池预计将于年底小批量装车；哪吒S正式上市售价，19.98万起；特斯拉Semi将获得高达4万美元补贴；金属钴报价31.71万元/吨，本周-3.7%；镍报价18.38万元/吨，本周+0.6%；锰报价1.62万元/吨，本周持平；金属锂报价297.0万元/吨，本周持平；电池级碳酸锂报价48.31万元/吨，本周持平；氢氧化锂报价46.75万元/吨，本周持平；工业级DMC碳酸二甲酯报价0.71万元/吨，本周+4.4%；三元622型正极报价37.1万/吨，本周持平；三元811型正极报价38.1万元/吨，本周持平；磷酸铁锂正极报价15.55万元/吨，本周持平；铁锂PVDF报价54.0万元/吨，本周持平；三元PVDF报价67.5万元/吨，本周持平。新能源：德国上半年光伏装机猛增至3.8GW，已达去年全年装机水平；能源局：第二批大基地项目清单已印发；三部委：推动退役光伏组件回收利用体系建设；工信部：2022年上半年我国工业硅产量143.6万吨，同增26.9%；1200亿美元！2022H1太阳能投资创半年记录，中国领先；美国2022年上半年新增光伏装机4.2GW，占比仅28%；从40%降至5%，印度海关预批准组件进口优惠关税；中广核1000MW海上风电项目机组采购启动招标，单机要求≥10MW；晶科能源安徽二期8GW高效N型电池项目投产；25.6%！中科院研制出最高效率钙钛矿太阳能电池；据SolarZoom，本周单晶硅料301元/kg，环比上涨2.03%；单晶硅片166/182/210mm报价6.29/7.53/9.93元/片，环比持平；单晶PERC166电池报价1.28元/W，环比持平；单晶PERC组件报价1.99元/W，环比持平；玻璃3.2mm/2.0mm报价27.5/21.15元/平，环比持平。华电、国能投等领衔1-7月34GW风电项目竞配完成；中广核阳江帆石海上风电场风电机组（含塔筒）采购启动招标，项目规划装机总容量为1000MW。本周风电招标3GW，其中陆上2GW，海上1GW。本周风电开/中标1.5GW，均为陆上。公司层面：宁德时代：黄世霖辞去公司副董事长、副总经理等职务。汇川技术：22H1预告营收95-112亿元，同增15-35%，归母净利18-21亿元，同增15-35%。中伟股份：与特斯拉签订长期供货合同，2023.1-2025.12供应三元前驱体产品。新宙邦：美国新宙邦和IVOX成立合资公司，计划年产10万吨碳酸酯溶剂和5万吨电解液，联产5万吨乙二醇。华友钴业：控股子公司与特斯拉签订供货协议，22.7-25.12供应三元前驱体。比亚迪：7月销量16.25万辆，同增222%；本年累计销量80.39万辆，同增292%。福莱特：安福玻璃以33.8亿获得木屐山矿区新13号段玻璃用石英岩矿开采权，出让年限24年。欣旺达：1）投建温州锂电池新材料产业基地项目，总投资115亿元，股比10%；2）子公司拟与伟明、Merit共建印尼红土镍矿冶炼年产高冰镍4万吨项目，股比为10%。孚能科技：签订投资合作协议年产30GWh新能源电池。亿华通：重新向香港联交所递交H股上市申请。英搏尔：定增募资总额9.76亿元，发行价格48.99元/股。大全能源：22H1净利润95.25亿元，同增341%。融捷股份：22H1营收9.88亿元，同比+195%，归母净利5.76亿元，同比+4445%。中来股份：1）22H1营收46.38亿，同比+95%，归母净利2.31亿元，同比+642.89%。2）年产16GW单晶电池工厂已完成首批4GW建设。龙蟠科技：22H1营收60.10亿元，同比+371.12%；归母净利4.33亿元，同比+196.32%。许继电气：22H1营收61.30亿元，同比+23.72%；归母净利5.51亿元，同比+15.36%。东方电缆：22H1营收38.59亿元，同比+13.96%；归母净利润5.22亿元，同比-18%。投资策略:电动车方面，7月已披露的10家新能源车企销量合计26万辆，同环比增172%/9%，自主品牌及二线新势力销量亮眼，淡季不淡，预计7月销量近60万辆，环比持平左右，好于此前预期，后续每月新高可期，全年销量将超650万辆，同增85%。欧洲7月主流九国合计销量12.7万辆，同环比-4%/-30%，销量仍受限制供应链紧缺，全年销量预期230-250万辆，同比10%;美国电动车政策提案重启，下周参议院有望通过，7月销8.6万辆，同环比+47%/0%，全年有望超110万辆，同增70%，23年翻番。8月行业排产环比增10%,Q3预计环比增40-50%，高景气度持续，同时锰铁锂、钠电池、PET铜箔等新技术加快，带来增量机会。板块近期回调，估值又重回底部，而销量超预期，未来三年高增确定，继续强推电动车板块！储能方面，欧洲户储火爆，今年预计2-3倍增长，国内储能翻倍增长，招标已超20Gwh，预计户储未来三年有望连续翻倍以上增长，储能总体有望持续80%以上增长，继续强烈看好储能逆变器和储能电池高增长；光伏来看，硅料价格突破30万/吨，硅片和电池均明显调涨新高，终端电站观望开始明显，静待硅料产能释放，欧洲、国内和美国需求旺盛，预计2022年全球光伏装机250GW，同增50%，23年保持40%以上增长，继续看好光伏板块成长，尤其看好逆变器、组件、金刚线环节。工控景气度低位，进口替代加速，6/7月增长相对平淡，8月开始逐步恢复，国产品牌有Alpha，看好龙头汇川。风电也进入平价时代，陆风22年需求旺盛，海风22年招标放量，23年恢复增长，原材料价格进入下行区间，零部件盈利后续改善，重点推荐零部件龙头。电网投资整体稳健，但下半年投资节奏快于上半年，重点关注新型电力系统带来结构性机会。重点推荐标的：宁德时代（动力&储能电池全球龙头、优质客户、领先技术和成本优势）、亿纬锂能（动力&储能锂电上量盈利拐点、消费类电池稳健）、锦浪科技（组串式逆变器龙头持续高增、储能逆变器爆发式增长）、隆基绿能（单晶硅片和组件全球龙头、新电池技术值期待）、派能科技（户用储能电池龙头连续翻番增长、盈利能力超预期）、比亚迪（电动车销量和盈利超预期、刀片电池外供加速）、璞泰来（负极全球龙头、隔膜涂敷龙头）、天赐材料（电解液&六氟龙头、新型锂盐领先）、三花智控（热管理全球龙头、布局机器人业务）、中伟股份（三元前聚体全球龙头、高冰镍项目投产带来弹性）、恩捷股份（湿法隔膜全球龙头、盈利能力强且稳定）、汇川技术（通用自动化Alpha明显、动力总成全面突破）、天合光能（210组件龙头战略布局一体化、户用系统和储能爆发）、禾迈股份（微逆龙头出货有望连续翻番、欧洲&美国等出货超预期）、昱能科技（微逆龙头有望连续翻番、代工模式弹性大超预期）、晶澳科技（一体化组件龙头、2022年利润弹性可期）、星源材质（隔膜龙二、量利双升）、晶科能源（一体化组件龙头、Topcon技术领先）、德业股份（并网逆变高增、储能逆变器和微逆成倍增长）、阳光电源（逆变器全球龙头、储能集成业务进入爆发期）、容百科技（高镍正极龙头、产能释放高增可期）、华友钴业（镍钴盐龙头、正极前聚体龙头）、天奈科技(碳纳米管导电剂龙头，进入上量阶段)、振华新材（单晶正极领先、纳电极进度超预期）、固德威（组串逆变器高增长，储能电池和集成明年有望爆发）、当升科技（正极稳健龙头、盈利能力强估值低）、美畅股份（金刚线龙头企业，引领薄片化和细线化迭代）、通威股份（硅料和PERC电池龙头、盈利超市场预期）、宏发股份（新老继电器全球龙头、2021年超市场预期）、德方纳米（铁锂需求超市场预期、锰铁锂技术领先）、新宙邦（电解液&氟化工齐头并进、估值低）、福斯特（EVA和POE胶膜龙头、感光干膜上量）、东方电缆（海缆壁垒高格局好，龙头主业纯粹）、大金重工（自有优质码头，双海战略稳步推进）、日月股份（铸件龙头盈利修复弹性大）、金雷股份（陆上需求旺盛，锻造主轴龙头量利齐升）、天顺风能、三一重能、新强联、贝特瑞、禾川科技、嘉元科技、福莱特、思源电气、国电南瑞、诺德股份、大全能源、九号公司、雷赛智能、爱旭股份、金风科技、中信博。建议关注：赣锋锂业、天齐锂业、厦钨新能源、TCL中环、上机数控、欣旺达、中科电气、明阳智能、海力风电、泰胜风能、中天科技等。风险提示：投资增速下滑，政策不及市场预期，价格竞争超市场预期

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