家居行业政策点评：政策推动家居行业高质量发展，看好龙头市占率加速提升山西证券 2022-08-09 附下载_行业研究_报告

家居行业政策点评：政策推动家居行业高质量发展，看好龙头市占率加速提升山西证券 2022-08-09 附下载

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发布机构：山西证券发布时间：2022-08-09大小：370.81 KB页数：共4页上传日期：2022-08-10语言：中文简体

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摘要：事件描述：8 月 8 日，工业和信息化部、住房和城乡建设部、商务部、市场监管总局等四部门联合发布《推进家居产业高质量发展行动方案》。事件点评：以优质供给引领消费，政策推动定制家居渗透率继续提升。政策确立了未来四年家居产业发展目标，到 2025 年，家居产业创新能力明显增强，高质量产品供给明显增加，初步形成供给创造需求、需求牵引供给的更高水平良性循环。政策总体要求中提到，反向定制、全屋定制、场景化集成定制等个性化定制比例稳步提高，鼓励企业大力发展个性化设计、用户参与设计、交互设计，满足多样化、个性化消费升级需求。根据中华橱柜网， 2019 年我国定制橱柜渗透率约为 60%、定制衣柜渗透率约为 30%，其它柜体渗透率不足 10%，与发达国家定制家居整体渗透率 60%相比，存在较大提升空间，政策推动下定制家居在我国渗透率有望继续提升。促进家居品牌品质消费，家居强者恒强格局有望继续演绎。政策要求到 2025 年在家居产业培育 50 个左右知名品牌、 10 个家居生态品牌，推广一批优秀产品，建立 500 家智能家居体验中心。政策指出引导龙头企业建立完善质量审核机制，加强对中小企业供应商质量、技术、工艺、设备和人员的监督指导，不断提升产业链供应链整体水平；引导企业加强品牌策划和宣传，提升消费者对品牌的认可度和忠诚度。根据国家统计局，截至 22 年 6 月，我国家具制造业企业单位数为 7183 家，亏损企业占比 26.8%，与 2020年疫情后水平基本相当，处于 2000 年以来高位水平，家居行业进入加速整合阶段，中小家居企业不断出清，龙头企业有望实现强者恒强，加速获取市场份额。整家品类融合、多渠道融合趋势下，行业竞争升级。我国家具制造业 2022 年 1-6月实现营业收入 3604 亿元，同比下滑 4.0%，其中 22Q1 同比增长 0.4%， 22Q2 受到国内疫情影响同比下滑 6.7%。但国内家居龙头普遍取得显著领先行业的收入增速，定制家居行业122Q1 营收增长 10.1%，其中欧派家居同比增长 25.6%，软体家居行业222Q1 营收增长 16.9%，其中顾家家居同比增长 20.5%。今年 618 期间，顾家家居零售录单总额达到22.7 亿元/+38.3%，喜临门全网销售额实现 5.9 亿元/+72%，家居头部企业普遍在新品类培育、多渠道拓展、门店经营效益提升方面不断取得良好成果，从而获得较行业更优的增长。投资建议：伴随国内疫情态势稳定，家居线下客流及偏刚性家居的家居需求陆续释放，品牌在政策推动下，迈入高质量发展阶段，集中度在行业竞争升级趋势下持续提升。截至 8 月 8 日， SW 家居用品板块 PE-TTM（剔除负值）为 26.13 倍，处于近十年 23.98%分位，安全边际较高，建议积极关注欧派家居、顾家家居、索菲亚、喜临门、慕思股份、金牌厨柜、志邦家居。风险提示：原材料价格波动；地产销售改善不及预期；市场竞争加剧；国内疫情反复。

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这家伙很懒，什么都没有填写！

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