金融衍生品策略日报华鑫证券 2022-08-05 附下载_宏观策略_报告

金融衍生品策略日报华鑫证券 2022-08-05 附下载

#金融 #华鑫证券

发布机构：华鑫证券发布时间：2022-08-05大小：483.14 KB页数：共5页上传日期：2022-08-06语言：中文简体

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摘要：策略观点本周四，沪深两市全天呈小V走势，三大指数午后一度集体翻绿，随后震荡收回失地。截止收盘，上证指数涨0.80%，深证成指涨0.69%，创业板指涨0.45%，沪深300涨0.85%，上证50涨1.12%，中证500涨0.56%。两市上涨家数为3780家，高于上周均值2422家，高于前一交易日1715家。涨停家数为93家，高于上周均值84家，高于前一交易日47家。两市下跌家数为962家，低于上周均值2245家，低于前一交易日2995家。跌停家数为12家，高于上周均值11家，低于前一交易日29家。北向资金为净流出32.05亿元，上周均值为净流入2.30亿元，前一交易日为净流出10.49亿元。两市成交额为8993.88亿元，上周均值为9175.72亿元，前一交易日为11151.06亿元。A股缩量反弹，主要由于上证50指数的企稳回升，不过上证50成交也是出现缩量的情况，短周期而言，修复性反弹仍有空间，但由于缩量我们认为反弹大概率不会那么顺利，或有再次创新低的可能。从基本面角度出发考虑市场反转节点，首先7月PMI数据不及预期，除开风险事件，目前市场正在焦虑复苏景气度不及预期的情况，但实质是上游景气度的衰退影响，中下游景气度依然维持扩张区间，这点需要被市场认知。其次需等待金融数据的落地以及更多7月经济数据的出台，逐步消除市场对于经济强复苏不确定性以及流动性收紧的担忧之后，A股市场有望迎来真正意义上的修复性反弹行情。股指期货交易策略观点：期货贴水持续扩大，资金情绪仍谨慎（1）8月4日，IF、IH、IC合约持仓量分别为18.81万手、10.02万手、33.2万手，日环比变动为-3.03%、2.33%和-0.13%；（2）8月4日，IF、IH、IC当月合约与现货价差为-10.54点、-0.89点、-34.33点，较上一交易日变化-3.36点、-3.76点和-12.62点。操作建议：IF2208以逢高卖出为主，阻力位4120点期权交易策略观点：隐含波动率持续走低，指数低位震荡（1）8月4日，50ETF期权、华泰300ETF期权、嘉实300ETF期权、300股指期权PCR（持仓量）分别为0.66、0.85、0.8、0.64，其中50ETF和300ETF期权PCR值小幅回升；（2）8月4日，300ETF期权和50ETF期权隐含波动率分别为19.4%、18.9%，300ETF期权和50ETF期权隐含波动率大幅下降。操作建议：激进型策略：暂无；稳健型策略：买入一份300ETF沽8月4200期权，并同时卖出一份300ETF沽8月4100期权，单个组合最大收益为547元，最大亏损为453元；套保对冲策略：暂无风险提示1市场交易快速回冷；2短期恐慌情绪持续扩散风险因子。

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这家伙很懒，什么都没有填写！

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