摘要：投资建议：河北港口整合加速，秦港股份、唐山港或迎发展新机遇。港口：本周秦港股份和唐山港纷纷公告控股股东国有股权无偿划转事宜，整合后的河北港口集团坐拥A+H双平台上市公司，河北港口内部的优化升级也将进一步提升，解决港口码头经营主体过多、重复建设、无序竞争、内耗严重等问题，秦港股份、唐山港或迎发展新机遇。航空：弱需求边际改善确定性较强，需求底部二季度已现，国际国内都将迎来需求快速反弹，三季度航空复苏或超预期；油价、汇率高位且波动剧烈，长期走高不具备持续性，航空基本面依然是板块投资的最主要矛盾。看好需求复苏，建议积极布局。投资建议港口关注秦港股份、唐山港；航空关注中国国航、中国东航、南方航空、春秋航空与吉祥航空。航空：日均执飞航班量及平均飞机利用率环比增减不一。1）7月18日-7月22日，日均执飞航班量南方航空1635.6架次，周环比减少4.2%；东方航空1303.8架次，周环比减少0.6%；中国国航900.2架次，周环比减少6.4%；春秋航空373.4架次，周环比减少6.7%；吉祥航空252.6架次，周环比增加10.3%。2）7月18日-7月22日，平均飞机利用率南方航空5.7小时/日，周环比减少3.4%；东方航空4.2小时/日，周环比增加2.4%；中国国航4.1小时/日，周环比减少6.8%；春秋航空6.7小时/日，周环比减少5.6%；吉祥航空6.2小时/日，周环比增加12.7%。机场：国内航线环比增减不一，国际航线仍低位波动。1）7月18日-7月22日，日均进出港执飞航班量（国内航线）深圳宝安机场698.2架次，周环比增加0.5%；北京首都机场528.0架次，周环比增加4.0%；广州白云机场799.6架次，周环比减少6.0%；厦门高崎机场371.4架次，周环比减少1.5%；上海浦东机场214.6架次，周环比减少14.4%；上海虹桥机场290.2架次，周环比增加2.8%。2）7月18日-7月22日，日均进出港执飞航班量（国际航线）深圳宝安机场4.0架次，周环比减少3.4%；北京首都机场16.4架次，周环比减少24.5%；广州白云机场17.4架次，周环比减少6.3%；厦门高崎机场16.0架次，周环比增加23.1%；上海浦东机场50.0架次，周环比增加6.7%。航运：集运、散运、油运指数以及原油价格均涨跌互现。1）集运：截至7月22日，上海出口集装箱运价指数SCFI报收于3996.77点，周环比下降1.91%；中国出口集装箱运价指数CCFI报收于3229.72点，周环比下降1.44%；CCFI美西航线报收于2536.56点，周环比下降4.01%；CCFI美东航线报收于2946.35点，周环比增加0.64%；CCFI欧洲航线报收于5086.48点，周环比增加0.01%；CCFI地中海航线报收于5813.46点，周环比下降3.31%。2）散运：截至7月22日，波罗的海干散货指数BDI报收于2146.00点，周环比下降0.19%；巴拿马型运费指数BPI报收于2093.00点，周环比增加11.03%；好望角型运费指数BCI报收于2696.00点，周环比下降7.64%；超级大灵便型运费指数BSI报收于2080.00点，周环比增加2.01%；小灵便型运费指数BHSI报收于1211.00点，周环比增加2.54%；中国沿海散货运价指数CCBFI报收于1188.35点，周环比增加4.61%；中国进口干散货运价指数CDFI报收于1513.45点，周环比增加0.24%。3）油运：截至7月22日，原油运输指数BDTI报收于1485.00点，周环比增加8.47%；成品油运输指数BCTI报收于1316.00点，周环比下降4.78%。4）油价：截至7月22日，英国布伦特原油现货价报收于110.26美元/桶，周环比下降0.74%；截至7月21日，美国西德克萨斯中级轻质原油WTI现货价报收于96.35美元/桶，周环比增加0.60%。风险提示：全球疫情反复风险；油价持续高位；汇率大幅下滑；国内经济失速下行；第三方数据可信性风险；研报使用信息更新不及时的风险。

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