社会服务行业周报：三亚客流持续恢复，中免海南单日销售额超2亿元中国银河 2022-07-25 附下载_行业研究_报告

社会服务行业周报：三亚客流持续恢复，中免海南单日销售额超2亿元中国银河 2022-07-25 附下载

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发布机构：中国银河发布时间：2022-07-25大小：1.22 MB页数：共13页上传日期：2022-07-26语言：中文简体

社会服务行业周报：三亚客流持续恢复，中免海南单日销售额超2亿元中国银河2022-07-25.pdf

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摘要：板块表现：本周社服行业+1.78%，在所有31个行业中周涨跌幅排名第18位。其中，各细分板块涨跌幅分别为：专业服务+1.82%，教育+3.13%，酒店餐饮-0.19%，旅游及景区+1.46%。重点公告&事件（1）暑运航班量价齐跌；（2）丽江股份2279.65万元转让20.77%的裸美乐公司股权；（3）全国多地报告本土聚集性疫情，防控形势严峻复杂。投资建议免税：7月第四周三亚客流持续复苏，中免单日销售额破2亿。7月第四周海口、三亚机场客流复苏表现继续分化。其中，7月18-23日三亚凤凰机场进港客流同比+4.0%，但海口美兰机场客流同比21年下滑约67%。受益于三亚客流回暖及离岛免税市场活动增多，7月22日中免海南区域单日销售突破2亿元。我们重申此前观点，考虑行业去年Q3-Q4为低基数，叠加下半年疫情、出行管控政策均有望边际改善，我们认为下半年离岛免税市场销售有望持续保持复苏。标的建议关注龙头中国中免、海汽集团（海旅免税）、海南发展（海发控）。餐饮：复苏仍受堂食限制影响。6月全国餐饮消费降幅收窄，单月增速从-21.1%回升至-4.0%，但对比社零中其他实物消费，餐饮复苏仍然较弱，我们认为主要与部分地区对线下堂食进行包括隔座就餐及部分商场封控有关。建议关注品牌势能向上的九毛九、海伦司，此外建议重点关注中式快餐赛道，我们认为中式快餐依托高频刚需、易标准化等特征为国内餐饮行业优质赛道，建议关注待上市的乡村基、老乡鸡。酒店：暑期经营数据持续修复。7月中国酒店行业整体经营数据仍处恢复通道。其中，中高端酒店经营数据表现强于中低端。整体而言，酒店行业疫后投资逻辑清晰，头部酒店集团同时受益于供给出清+轻资产扩张+中高端升级，建议关注锦江酒店/首旅酒店/华住集团-S。景区旅游：关注疫后项目增量及露营消费新趋势。复盘历史，景区板块暑期7-8月相对沪深300具备超额收益，原因在于暑期为旅游旺季，尤其是当前行业处于困境反转阶段，β是获取超额收益的来源。综合疫后成长性及短期估值情况，建议关注疫后有增量项目落地的天目湖、宋城演艺、峨眉山A，此外建议关注露营等旅游消费新趋势，建议关注露营设备品牌商牧高笛。风险提示：疫情、自然灾害突发性因素；宏观经济下行风险；行业竞争格局恶化风险。

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这家伙很懒，什么都没有填写！

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