摘要：核心观点【市场表现】上周五沪深300指数收于4238.23点，一周跌幅0.24%；上证综指收于3270点，一周涨幅1.3%。在中信一级行业中，机械行业周涨幅4.2%，排名第3。年初至今，机械行业跌幅10.2%，排名第18。上周机械行业中表现较好的前五分别为运输设备（+15.2%）、塑料加工设备（+9.7%）、发动机设备（+8.8%）、矿治机械（+6.9%）和机床设备（+6.4%），跌幅最大的为电力设备（-0.7%）。【重点资讯】1）国民经济运行数据：1-6月，规模以上工业增加值同比增长3.4%；制造业增加值同比增长2.8%，占GDP比重达28.8%；制造业投资同比增长10.4%，其中二季度增长7.4%，高出固定资产投资增幅3.2pct（工信部）。2）1-6月，销售挖掘机约14.3万台，同比下降36.1%；6月，销售挖掘机约2.1万台，同比下降10.1%；7月，预计销售挖掘机约1.87万台，同比增长约8.0%（工程机械工业协会）。3）根据预测，芯片行业在2020年至2024年期间，至少将新增38家300mmFab厂；到2024年，芯片行业将拥有161家300mmFab厂，月产能将达到700万片（SEMI）。4）6月，全国光伏新增装机容量30.88GW，同比增长137.4%；2022年预计全球新增光伏装机205-250GW，中国新增光伏装机85-100GW（CPIA）。【重点公告】1）隆基绿能：2022H1，公司预计实现营业收入为500-510亿元，同比增长42%-45%；归母净利润为63-66亿元，同比增长26%-32%。2）欧科亿：公司拟出资5000万元设立全资子公司株洲欧科亿智能科技有限公司。3）晶澳科技：公司拟扩建公司一体化产能，包括宁晋5GW切片、6GW高效电池项目，总投资25.32亿元，建设周期7个月。4）晶盛机电：公司定向增发的实际发行价格为66.50元/股，实际发行数量约2135万股，实际募集资金总额为14.20亿元，实际募集资金净额为14.16亿元。5）精测电子：公司计划发行总额不超过12.76亿元的可转换债券，募集资金用于新产品研发及产业化。6）北方华创：公司2018年股票期权激励计划第三个行权期行权条件达成，可行权股票期权数量占公司总股本的0.27%。7）中国中车：公司于2022年5-7月期间签订了若干项合同，合计金额约271.1亿元，占本公司2021年营业收入的12%。【本周观点】6月光伏新增装机7.17GW，技术迭代带来光伏设备行业新机遇。6月光伏新增装机7.17GW，同比增长131.2%；1-6月光伏累计新增装机30.88GW，同比增长137.4%。CPIA预测，2022年国内新增装机将达到85-100GW，全球新增装机将达到205-250GW，受下游产能建设拉动，设备需求持续旺盛。1）硅片设备：为降低光伏度电成本，硅片大尺寸化进程加快，182mm、210mm市场占比快速提升，2021年182mm和210mm硅片尺寸合计占比由2020年的4.5%迅速增长至45%，2022年预计年底合计占比有望超过75%，光伏硅片尺寸变大带来硅片设备新需求。2）电池片设备：头部企业加速布局HJT，隆基股份、华晟新能源、东方日升、宝馨科技、金刚玻璃等公司纷纷投资建设HJT电池产线；TOPCon电池持续刷新最大光电转换效率，隆基HJT电池效率达26.5%，创造了大尺寸单结晶硅光伏电池效率新的世界纪录，受益于技术的不断规模化应用，TOPCon、HJT、IBC等技术的电池产线扩产、投产速度加快，产能有望迎来爆发，将创造广泛的光伏设备更新换代空间。3）组件设备：组件尺寸的增大和HJT电池扩产或带来新的串焊工艺需求，串焊机有望受益于组件设备结构性变化趋势。国内新能源汽车产销量持续高增，动力电池厂商扩产拉动锂电设备需求。6月我国新能源汽车销量59.6万辆，同比增长约130%，市场渗透率扩大至23.8%。自5月起，随着我国疫情得到有效控制、经济景气度水平改善，叠加汽车行业复工复产节奏显着加快、汽车产业链和供应链逐步畅通，我国新能源汽车市场快速“抬头”，并呈高速发展态势，新能源汽车市场持续向好，汽车电动化已成大势。为应对动力电池不断增长的需求，动力电池企业加速扩产，动力电池产能提升拉动锂电设备需求。2022年全球半导体制造设备销售额预计达1175亿美元，半导体设备国产替代正当时。SEMI在《年中总半导体设备预测报告》中发布预测，半导体制造设备全球总销售额预计将在2022年达1175亿美元，同比增长14.7%；其中晶圆设备市场/封装设备市场/测试设备市场规模预计在2022年分别达1010/78/88亿美元，分别同比增长15.4%/8.2%/12.1%。在错综复杂的国际贸易局势下，本土Fab厂商为寻求供应链安全，对国产设备的验证及采购意愿大幅提升，有望加速国产化进程，尤其是在IC领域的关键设备方面，中国已基本具备自主研发能力，本土化配套能力显着增强。CME预估7月挖掘机销量1.87万台，同比增速或将在7月转正。CME预估7月挖掘机销量1.87万台，同比增长约8%，其中国内市场销量9200台，同比下降约25%；出口市场销量9500台，同比增长约89%。基建发力，房地产政策边际宽松或使三季度行业需求边际改善，全年工程机械行业增速或先低后高。1）专项债：截至6月末，各地发行新增专项债3.41亿元，占2022年全部额度的90%以上，发行进度比以往年度大大提前，拉动有效投资规模持续扩大。同时财政部明确将新型基础设施、新能源项目纳入专项债券重点支持范围，基建行业景气度回升，有望拉动工程机械需求。2）房地产：6月，全国商品房销售面积1.8亿平方米，环比增长65.8%；商品房销售额1.8万亿元，环比增长68.2%。随着房地产宽松政策持续落地，房地产市场出现积极信号。5月份以来，中央又连续出台了一系列政策，持续释放维稳信号，涉及房企融资、首套房贷款利率下调、LPR利率下调等多个方面，各地因城施策加速房地产市场回暖。3）海外市场：2021年1月至2022年6月连续18个月挖掘机出口销量“稳中有进”，各月最低同比涨幅55.2%，最高达到166.3%，挖机海外销售强劲，将部分弥补国内销量下滑的影响，是推动工程机械行业回暖的重要动力。投资建议光伏设备相关标的包括捷佳伟创、迈为股份、海目星、帝尔激光、奥特维等；锂电设备相关标的包括先导智能、赢合科技、杭可科技、星云股份、融捷股份等；半导体设备相关标的包括北方华创、盛美上海、中微公司、拓荆科技、华海清科、芯源微、万业企业等；工程机械相关标的包括三一重工、徐工机械、恒立液压等。风险提示国内疫情反复；基建及地产投资低于预期；半导体行业短期景气度下行；光伏项目落地不及预期等。

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