非金属建材周报(22年第29周):基建投资延续回暖,长三角沿江熟料提价国信证券2022-07-19.pdf
摘要:核心观点基建投资保持回暖,下半年有望延续。今年上半年,全国广义基建投资同比增长9.27%,较1-5月提高1.09pct,其中6月份单月同比增长12.04%。细分来看,上半年电力、热力、燃气及水的生产和供应业累计增长15.1%,环比1-5月提高3.6pct;水利、环境和公共设施管理业累计增长10.7%,环比前5月提高2.8pct,水利部披露上半年落实水利建设投资额同比提高49.5%,新开工数量和完成投资额均创历史新高;交运、仓储和邮政业上半年累计增长4.6%,环比1-5月回落2.3pct。近期政府仍在积极引导项目前期工作、加快开工建设进度,同时,相关政策仍在继续加码,本周《国家公路网规划》《“十四五”新型城镇化实施方案》等相继印发,下半年“稳增长”仍将是政府重要工作任务,整体基建投资回暖趋势将有望延续。地产销售边际修复,产业链仍有一定压力。1-6月房地产开发投资同比下降5.35%,降幅环比扩大1.33pct,其中6月单月下降9.41%,从产业链角度来看,前端销售面积出现边际修复,上半年降幅22.24%,收窄1.33pct,同时,房地产开发资金同比增速降幅收窄0.46pct至-25.32%,主要受益于销售回款的改善;新开工、施工和竣工面积仍然有所承压,上半年增速分别为-34.42%/-2.8%/-21.5%,分别环比1-5月降幅扩大3.86/1.79/6.2pct。布局“稳增长”,静待政策效果显现。当前各子行业跟踪及投资建议如下:水泥:上半年水泥产量9.77亿吨,同降15%,为2012年以来同期最低水平,但降幅较1-5月收窄0.3pct。7月中旬,受持续高温天气影响,国内水泥市场需求表现疲软,企业出货率环比略有下降;价格方面,大多数地区保持平稳,个别价格相对偏高区域回落价格,错峰生产执行到位的区域开始尝试复价,长三角沿江熟料上调20元/吨。截至7月15日,全国P.O42.5高标水泥平均价为419.2元/吨,环比下降0.2%,库容比为75.0%,环比增加0.2pct。预计高温天气结束后,随着下游市场需求环比改善,各地水泥价格将会陆续开启小幅恢复性上调,推荐海螺水泥、华新水泥、上峰水泥、万年青、塔牌集团、冀东水泥、天山股份;玻璃:本周国内浮法玻璃市场继续保持偏弱运行,部分区域价格重心仍有下移,主因需求端改善乏力,中下游观望较浓,持续保持刚需采购结构。根据卓创资讯,本周国内浮法玻璃国内主流市场均价为1748.54元/吨,环比下降0.84%,重点省份生产企业库存为7305万重箱,环比增加102万重箱。短期建议关注需求释放情况和供给端变化;中长期玻璃行业科技升级依旧是看点,推荐旗滨集团、南玻A。其他建材:①本周粗纱市场价格延续一定下行趋势,近期来看,市场供应压力仍较大;电子纱市场价格涨后趋稳,成交一般,短期来看,价格大概率偏稳。中长期来看,玻纤行业有望进入产能高质量有序扩张新阶段,需求端拉动成长,供需格局有望持续优化,龙头企业未来竞争优势有望进一步巩固,现价仍可继续做多,推荐中国巨石,中材科技;②其他建材:地产投资韧性犹存,各子行业龙头企业市占率稳步提升,建议逢低布局长期持有,推荐海洋王、光威复材、科顺股份、坚朗五金、东方雨虹、伟星新材、兔宝宝。风险提示:项目落地低于预期;成本上涨超预期;疫情反复
免责声明: 1.本站部分作品是由网友自主投稿和发布、编辑整理上传,对此类作品本站仅提供交流平台,不为其版权负责。 2.如发布机构认为违背了您的权益,请与我们联系,我们将对相关资料予以删除。 3.资源付费,仅为我们搜集整理和运营维护费用,感谢您的支持!
合集服务: 单个细分行业的合集获取请联系行研君:hanyanjun830
-
食品饮料行业2024年一季度基金持仓分析:食品饮料行业基金重仓占比小幅下滑,非茅白酒获得加配 国信证券 2024-04-24(13页) 附下载
核心观点食品饮料行业:1Q24基金重仓食品饮料行业比例13.6%,超配比例略有下滑。1Q24食品饮料...
2.07 MB共13页中文简体
6小时前020积分
-
医药生物周报(24年第17周):关注AACR数据发布,欧盟IPI调查事件点评 国信证券 2024-04-24(19页) 附下载
核心观点本周医药板块表现弱于整体市场,医疗服务板块领跌。本周全部A股上涨0.75%(总市值加权平均)...
917.74 KB共19页中文简体
6小时前020积分
-
金融行业周报:公募佣金新规助力投资者降低交易成本 华龙证券 2024-04-24(9页) 附下载
上周(4月15日至4月19日)A股市场整体下行,沪深300指数上涨1.89%,全年上涨3.22%;非...
1.12 MB共9页中文简体
6小时前020积分
-
航空运输行业:回归常态化增长,供需状态或趋向紧平衡 国信证券(香港) 2024-04-24(7页) 附下载
1-3月,民航旅客周转量同比2019年连续正增长根据中国民航局的数据,2024年3月,民航旅客周转量...
798.91 KB共7页中文简体
6小时前020积分
-
中国中免 一季度高基数下归母净利润同比持平,毛利率有效提升 国信证券 2024-04-24(6页) 附下载
中国中免(601888)核心观点2024年一季度公司归母净利润同比持平,与此前业绩快报一致。一季度,...
965.28 KB共6页中文简体
6小时前018积分
-
中国中免 一季度高基数下归母净利润同比持平,毛利率有效提升 国信证券 2024-04-24(6页) 附下载
中国中免(601888)核心观点2024年一季度公司归母净利润同比持平,与此前业绩快报一致。一季度,...
965.28 KB共6页中文简体
6小时前018积分
-
亿联网络 下游库存与需求修复,股权激励彰显增长信心 国信证券 2024-04-24(6页) 附下载
亿联网络(300628)核心观点一季度公司下游库存与需求修复。公司发布2023年报及2024年一季报...
629.16 KB共6页中文简体
6小时前018积分
-
中国电信 一季度经营稳健,产业数字化双位数增长 国信证券 2024-04-24(7页) 附下载
中国电信(601728)核心观点公司2024年一季度经营稳健。公司2024年一季度营收1345.0亿...
411.68 KB共7页中文简体
6小时前018积分
-
亿联网络 下游库存与需求修复,股权激励彰显增长信心 国信证券 2024-04-24(6页) 附下载
亿联网络(300628)核心观点一季度公司下游库存与需求修复。公司发布2023年报及2024年一季报...
629.16 KB共6页中文简体
6小时前018积分
-
瑞鹄模具 一季度归母净利润同比增长77%,单季度业绩创新高 国信证券 2024-04-24(9页) 附下载
瑞鹄模具(002997)核心观点公司24Q1归母净利润同比增长77%,单季度业绩创新高。瑞鹄模具20...
1.35 MB共9页中文简体
6小时前018积分
-
中国电信 一季度经营稳健,产业数字化双位数增长 国信证券 2024-04-24(7页) 附下载
中国电信(601728)核心观点公司2024年一季度经营稳健。公司2024年一季度营收1345.0亿...
411.68 KB共7页中文简体
6小时前018积分
-
瑞鹄模具 一季度归母净利润同比增长77%,单季度业绩创新高 国信证券 2024-04-24(9页) 附下载
瑞鹄模具(002997)核心观点公司24Q1归母净利润同比增长77%,单季度业绩创新高。瑞鹄模具20...
1.35 MB共9页中文简体
6小时前018积分
-
新五丰 2023年报点评:业绩由于猪价低迷承压,生猪出栏稳健增长 国信证券 2024-04-24(8页) 附下载
新五丰(600975)核心观点公司2023年归母净利亏损12.03亿元,由于猪价低迷业绩亏损较上年同...
668.61 KB共8页中文简体
6小时前018积分
-
新五丰 2023年报点评:业绩由于猪价低迷承压,生猪出栏稳健增长 国信证券 2024-04-24(8页) 附下载
新五丰(600975)核心观点公司2023年归母净利亏损12.03亿元,由于猪价低迷业绩亏损较上年同...
668.61 KB共8页中文简体
6小时前018积分
-
祥生医疗 2023年归母净利润增长38%,海外业务快速增长 国信证券 2024-04-24(7页) 附下载
祥生医疗(688358)核心观点2023年业绩增长较快,2024年一季度受2023年同期高基数影响。...
480.86 KB共7页中文简体
6小时前018积分
-
天孚通信 高速率产品需求增长显著,积极降本增效 国信证券 2024-04-24(7页) 附下载
天孚通信(300394)核心观点一季度营收和净利润环比基本持平。公司发布2023年报及2024年一季...
610.5 KB共7页中文简体
6小时前018积分
-
祥生医疗 2023年归母净利润增长38%,海外业务快速增长 国信证券 2024-04-24(7页) 附下载
祥生医疗(688358)核心观点2023年业绩增长较快,2024年一季度受2023年同期高基数影响。...
480.86 KB共7页中文简体
6小时前018积分
-
天孚通信 高速率产品需求增长显著,积极降本增效 国信证券 2024-04-24(7页) 附下载
天孚通信(300394)核心观点一季度营收和净利润环比基本持平。公司发布2023年报及2024年一季...
610.5 KB共7页中文简体
6小时前018积分
-
思源电气 新增订单超额完成,海外市场表现亮眼 国信证券 2024-04-24(7页) 附下载
思源电气(002028)核心观点全年业绩稳健增长,现金分红3.1亿元。23年公司实现营收124.60...
588.1 KB共7页中文简体
6小时前018积分
-
三未信安 2023年需求承压,密评市场有望逐步复苏 国信证券 2024-04-24(8页) 附下载
三未信安(688489)核心观点23年市场需求低迷,公司整体承压。公司发布2023年报和2024一季...
782.83 KB共8页中文简体
6小时前018积分