信达通信·产业追踪(64):激光雷达加速放量;电网高负荷推动智能电网提速发展信达证券2022-07-18.pdf
摘要:【周投资观点】:(1)近日,速腾聚创产品战略规划总监谢星在接受央视记者采访时透露,到今年年底,速腾年产能规模将达100万台左右,在2022年上半年,速腾订单量相较于去年同期增长超过10倍;同时深圳出台国内首个详细划分L3及以上自动驾驶权责、定义等重要问题的相关文件。自动驾驶和激光雷达产业提速将带动上游光学元件进入高速发展期;(2)6月新能源汽车产销创历史新高,根据中汽协数据,我国6月份新能源汽车产销分别完成59.0万辆和59.6万辆,同比均增长1.3倍,市场渗透率为23.8%;1—6月,新能源汽车产销分别完成266.1万辆和260.0万辆,同比均增长1.2倍,市场渗透率为21.6%,同时,我国新能源车自主品牌厂商表现亮眼,比亚迪上半年销量已反超特斯拉。新能源车的加速发展,将带动车载镜头、激光雷达、控制器、连接器、模组等子行业加速发展;(3)江苏发文再推海风建设,提出到2025年,全省海上风电装机达到15GW以上,“十四五”海风发展空间广阔,海缆作为海风产业链的重要一环,发展确定性强、行业壁垒高、竞争格局稳定,重视龙头企业投资机会;(4)江苏用电负荷连续24天“过亿”,浙江用电负荷创历史新高,用电量持续增加,将加速新型电力系统构建,配电网智能化是其重要环节,发展空间较大,重视电力物联网投资机会。【产业动态&投资观点】:【新能源汽车】激光雷达加速放量,国内自动驾驶政策环境的持续优化。2022年上半年,速腾聚创订单量相较于去年同期增长超过10倍,随着自动驾驶迎来爆发式增长,激光雷达作为自动驾驶的重要传感器,在今年有望迎来进一步大规模扩产;2022年7月5日,《深圳经济特区智能网联汽车管理条例》正式出台,是国内首个详细划分L3及以上自动驾驶权责、定义等重要问题的相关文件,有望进一步促进自动驾驶的发展,智能网联车渗透率实现加速提升,并充分带动产业链上下游市场发展。重点推荐:【永新光学】(激光雷达光学镜片供应商)、【炬光科技】(激光雷达发射端供应商)、【水晶光电】(激光雷达光学元件供应商)等;建议关注:【舜宇光学】、【福晶科技】、【蓝特光学】、【光库科技】、【腾景科技】、【天孚通信】等。【海缆】江苏发文再推海风建设,重视海风产业链投资机会。近期,江苏省发展改革委印发《江苏省“十四五”可再生能源发展专项规划》,提出优化风电发展结构,重点发展海上风电,加快完成灌云、滨海、射阳、大丰、如东、启东等地存量海上风电项目建设,形成近海千万千瓦级海上风电基地;到2025年,全省风电装机达到2800万千瓦以上,其中海上风电装机达到1500万千瓦以上。“十四五”期间,全国海上风电规划总装机量近140GW,海缆作为海风产业链的重要一环,发展确定性强、行业壁垒高、竞争格局稳定,重视龙头企业投资机会。重点推荐:【中天科技】;重点关注:【亨通光电】、【东方电缆】等。【新能源汽车】6月新能源汽车产销创历史新高,重视行业投资机会。根据中汽协数据,我国6月份汽车产销分别完成249.9万辆和250.2万辆,环比分别增长29.7%和34.4%,同比分别增长28.2%和23.8%;新能源汽车产销分别完成59.0万辆和59.6万辆,同比均增长1.3倍,市场渗透率为23.8%;1—6月,新能源汽车产销分别完成266.1万辆和260.0万辆,同比均增长1.2倍,市场渗透率为21.6%。6月新能源汽车市场高速增长,产销创历史新高,同时我国新能源车自主品牌厂商表现亮眼,比亚迪上半年销量已反超特斯拉,新能源车的加速发展,将带动车载镜头、激光雷达、控制器、连接器、模组等子行业加速发展。重点推荐:激光雷达【永新光学】、【炬光科技】、【水晶光电】等;模组【广和通】、【美格智能】、【移远通信】等;车载镜头【宇瞳光学】、【联创电子】等;汽车控制器【科博达】等。重点关注:汽车控制器【和而泰】、【经纬恒润】、【均胜电子】;汽车连接器【电连技术】、【瑞可达】、【意华股份】、【永贵电器】、【得润电子】、【胜蓝股份】、【鼎通科技】、【合兴股份】、【徕木股份】等。【物联网】江苏用电负荷连续24天“过亿”,浙江用电负荷创历史新高,用电量持续增加,将加速新型电力系统构建,配网智能化未来发展空间广阔。根据中国能源新闻网来源,今夏江苏电网调度最高用电负荷于6月17日首次突破1亿千瓦,是江苏电网历史上迎峰度夏阶段电网最早进入负荷破亿状态。根据浙江日报来源,浙江7月11日社会最高用电负荷达10190万千瓦,创历史新高。用电需求的不断上涨,电网高负荷运行成为常态,加速推动国家新型电力系统的构建和发展。构建新型电力系统重在实现电力系统的智能化,包括发电、变电、输电、配电、用电5个环节的智能化,其中配电网智能化是重要环节。经过我们测算,预计未来五年内配网智能化投资总额有望达到2964亿元,市场容量较大。重点推荐:【映翰通】(IWOS+电网检测设备);重点关注:【威胜信息】(智能模组+智能网关+电网检测设备+应用等全产业链布局)、【力合微】(电网芯片+智能模组)等。【工业互联网】广东发布全国首个数字经济发展指引性文件,绘制工业互联网发展蓝图。7月8日,在2022中国数字经济创新发展大会上,《广东省数字经济发展指引1.0》正式发布,积极引导社会各界共同参与数字经济建设。在智能制造的大趋势下,数字化手段成为了解决传统制造业问题的有效手段,我国当前的智能制造水平位居世界前列,数字化工具与解决方案为下游客户赋能的效果日益明显,未来伴随着制造业客户需求的进一步释放,工业互联网有望迎来发展的黄金时期。重点推荐:【宝信软件】、【中控技术】、【金山办公】、【能科科技】、【赛意信息】、【紫光股份】、【中兴通讯】等。【板块走势】:在申万一级行业中,通信(申万)指数上涨0.02%,在TMT板块中排名第一,动态市盈率为30.25,在TMT板块中市盈率排名第二。陆股通净流入方面,流入前五包括宝信软件(2688万股)、中国联通(1681万股)、梦网科技(392万股)、中海达(373万股)、拓邦股份(336万股);陆股通净流出方面,流出前五包括中天科技(-1683万股)、均胜电子(-752万股)、工业富联(-556万股)、兆驰股份(-474万股)、海格通信(-408万股)。【本周重点】宝信软件、中天科技、亨通光电、永新光学、炬光科技、经纬恒润、中控技术、联创电子、宇瞳光学、广和通、美格智能、移远通信、和而泰、科博达、中国移动、赛意信息、能科科技、威胜信息、映翰通等。【重点公司】工业互联网/智能制造(宝信软件、工业富联、中控技术、容知日新、怡合达、英威腾、维宏股份、赛意信息、能科股份、中兴通讯、紫光股份等);新能源&智能网联汽车(光学镜头:舜宇光学、联创电子、宇瞳光学、永新光学、水晶光电;控制器&算法:和而泰、科博达、拓邦股份、虹软科技、华阳集团;激光雷达:炬光科技;光库科技、腾景科技、天孚通信等;车载模组/模块:广和通、移远通信、美格智能、鸿泉物联、移为通信等;连接器:电连技术、瑞可达、得润电子、胜蓝股份、意华股份、永贵电器、鼎通科技、合兴股份、徕木股份等;导航系统:华测导航等);“新能源+”(海上风电:中天科技、亨通光电;液冷温控:英维克、申菱环境、高澜股份等;储能:科华数据等);物联网/电力物联网(威胜信息、映翰通等);云计算(IDC:宝信软件、光环新网、奥飞数据、秦淮数据、万国数据、科华数据、英维克等;设备商:中兴通讯、紫光股份、星网锐捷等;光器件:新易盛、中际旭创、光迅科技、天孚通信等;SAAS:金山办公、哔哩哔哩、视源股份、亿联网络、声网、会畅通讯、梦网科技等);军工通信/卫星互联网(海格通信、七一二、上海瀚讯、中国卫通等);运营商(中国移动、中国电信、中国联通等)等。风险提示:5G建设不及预期、云计算发展不及预期、中美贸易摩擦、新冠疫情蔓延。
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