医药生物行业周报:2022H1业绩预告陆续发布,CXO、疫苗、中药OTC增长较为亮眼开源证券2022-07-18.pdf
摘要:一周观点:2022H1业绩预告陆续发布,CXO/疫苗/中药OTC增长较为亮眼医药外包服务:受益于大订单整体2022H1业绩亮眼,下半年有望保持较快增长。疫苗:预计2022H1二类苗维持高速增长。血制品:板块市场空间有待进一步扩容,预计2022H1血制品板块有望获得稳健增长。制药:预计高壁垒的制药细分行业2022H1快速增长,建议重点关注供给端竞争格局好,需求端持续扩容的医药细分行业。医疗器械:复工复产后新基建推进和诊疗需求释放,看好板块全面复苏增长。医疗服务:上半年受疫情影响较大业绩暂缓,看好下半年恢复增长,其中,眼科、口腔有望快速恢复增长。中药:品牌OTC受疫情影响相对较小,创新药短期业绩承压,配方颗粒在标准切换初期行业波动较大。零售药店:出行政策放开、四类药销售政策边际放松下,预计2022Q2业绩环比改善。医美:局部疫情已显著好转,门店开放将带动总客流量上升,预计业绩增长提速。一周观点:国内新冠现有确诊病例数近期出现小幅反弹2022年7月以来,新冠疫情在内地多个地区出现小幅反弹,甘肃、广西、安徽、上海等地新增新冠感染者数量居前。从全球来看,截至2022年7月13日,全球新冠累计确诊病例5.6亿人,上升趋势未减缓,近期每日新增病例数反弹较大,美国、英国、法国、德国单日新增病例呈现上升趋势。从疫苗接种情况看,全球主要国家疫苗接种率较高。根据新冠病毒进化树可知,新冠病毒进化至BA.4、BA.5、BA.2.12,且为全球主要传播毒株;中国统计数据更新至2022年5月12日,以BA.2占比较高。从以往变化趋势推断,BA.5变异株较可能成为国内主要流行毒株。一周观点:北京市医保局出台新政,创新药械有望在DRG外单独付费2022年7月15日,北京市医保局发布《关于印发CHS-DRG付费新药新技术除外支付管理办法的通知(试行)》,鼓励满足相关条件的创新药、创新器械可以不受DRG的影响,进行单独付费。此举有利于创新药和创新医疗器械的发展。推荐及受益标的推荐标的:皓元医药、药石科技、博腾股份、康龙化成、义翘神州、东诚药业、昌红科技、康拓医疗、开立医疗、海泰新光、澳华内镜、迈瑞医疗、翔宇医疗、国际医学、海吉亚医疗、寿仙谷、益丰药房、老百姓、昊海生科、华东医药、复锐医疗科技、普洛药业、天士力、新天药业、以岭药业、寿仙谷、羚锐制药、中国中药(以上排名不分先后)。受益标的:诺唯赞、百普赛斯、天坛生物、博雅生物、君实生物、爱尔眼科、迪安诊断、金域医学、一心堂、大参林、健之佳、爱美客、华熙生物、同仁堂、红日药业、华润三九、健民集团、康缘药业、济川药业(以上排名不分先后)。风险提示:行业黑天鹅事件、疫情恶化影响生产运营。
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