摘要：养殖板块：1）生猪：猪价不改涨势，行业盈利显著改善，板块性配置机遇凸显。2022年7月8日22省市生猪平均价23.21/公斤，周环比上涨14.90%，同比上涨43.80%；截止2022年5月，国内能繁母猪存栏量4192万头，月环比增加0.35%，相较2021年6月高点下降8.2%。截止2022年7月8日外购仔猪养殖利润765.82元/头，环比盈利大幅提升87.1%，自繁自养利润555.19元/头。截止7月8日二元母猪价格35.64元/千克，周环比小幅上涨1.05%，同比下跌31.20%，截止7月8日22省市仔猪价格上涨至45.18元/千克，周环比上涨1.57%，同比下跌11.32%。6月中旬以来猪价加速上扬淡季不淡，供给端出栏量处于逐月下降趋势，同时需求端疫情管控影响逐渐减弱，餐饮团餐消费需求有所回暖，下半年消费旺季密集逐渐临近，中期看猪价中枢上行，易涨难跌。仔猪价格继续上涨而二元母猪价格仍趋稳，体现行业下半年看多预期一致而2023年暂未形成一致预期，因此行业大规模母猪补栏暂未发生，随猪价持续上涨补栏需求或逐步回暖。猪价持续上涨趋势下行业已实现正向盈利，板块性布局机会逐渐凸显，重点推荐：温氏股份、牧原股份，建议关注：唐人神、巨星农牧、新五丰、傲农生物、天邦股份。2）禽类：鸡价仍以涨势为主，继续看好下半年黄鸡景气上行趋势。白鸡父母代存栏持续去化中，近期毛鸡、鸡苗价格略有调整，截止2022年7月1日主产区毛鸡平均价为9.58元/公斤，周环比下跌1.34%，同比上涨22.66%。黄羽鸡持续上涨，快大鸡、中速鸡、土鸡、乌骨鸡均价截止7月1日分别为7.26元/7.94元/8.91元/6.35元/500g，周环比分别变动+3.27%/-1.24%/+1.83%/-6.75%，同比分别变动+26.70%/+27.24%/+16.17%/+0.32%。随疫情封控影响逐步消除，黄鸡消费需求有望回暖，同时2022Q2在产父母代存栏环比继续下降，供给偏紧格局不改，预计中期景气持续，下半年需求大概率继续转暖形成价格支撑。黄鸡板块看好成本管控能力与成长性俱佳行业龙头，白鸡则看好育种优势显著的行业龙头，重点推荐：立华股份，建议关注：温氏股份、圣农发展、湘佳股份。3）肉牛养殖：2020年9月国务院办公厅发布《关于促进畜牧业高质量发展的意见》，提出年牛羊肉自给率保持在85%左右目标，行业供需缺口较大，关注肉牛养殖行业机遇，建议关注：鹏都农牧。动保板块：养殖景气度处于回升阶段，关注动保左侧布局机会。生猪价格持续回暖且预计中期景气度或趋势性回升，动保产品需求预计已开始逐步回暖，同时行业β逻辑顺畅，建议积极关注左侧布局机会。1）疫苗：政策推动疫苗产品市场化发展；2）化药：饲料“禁抗”与规模化养殖提升高效治疗类化药需求，新版GMP新标或显著推动行业集中度提升。中长期看具有前端科研院所联合研发+行业领先生产工艺&产能+市场化销售能力出色等全方位优势的行业龙头有望充分收益，重点推荐：中牧股份——市场苗与化药放量支撑业绩逆势高成长，α属性持续验证、回盛生物，同时建议关注：科前生物、瑞普生物、普莱柯、生物股份。种业板块：国家级转基因品种审定标准印发，转基因商业化进程稳步推进。受国际形势、气候因素等影响，国际粮价持续高位震荡，粮食安全与种业振兴重要性持续提升。近年来行业政策密集出台鼓励种业行业研发创新，行业竞争格局有望持续优化，6月8日国家级转基因大豆玉米品种审定标准印发，商业化落地将带来行业扩容，长期布局机会凸显，具有优势大品种以及研发优势行业龙头有望受益，建议关注：登海种业、荃银高科、大北农、隆平高科。风险提示：突发疫病或自然灾害、新冠疫情反复、行业政策落地进度不及预期。

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