中国中免白云机场补充协议落定,下半年海南恢复可期国信证券2022-06-29.pdf
摘要:中国中免(601888)事项:6月24日晚,中国中免发布公告:因疫情影响,公司下属子公司广州新免就经营权转让费等事宜,与广州白云机场达成一致并签署补充协议。国信社服观点:1)与白云机场经营转让费协议重签落定,初步估算预计有望带来一次性业绩贡献6-7亿元,并适度降低公司未来几年保底租金压力;2)Q2疫情反复及汇率贬值下,公司Q2经营主业预计承压,但下半年海南复苏仍可期,且中免新海港新项目开业在即,有望助力中线成长新空间;3)综合白云机场租金冲回、Q2疫情反复阶段闭店、汇率贬值等多因素影响,我们下调公司22-24年业绩至81.50/137.10/176.54亿元(此前为100.26/140.14/180.60亿元),对应EPS至4.17/7.02/9.04元(此前为5.14/7.18/9.25元),对应PE48/29/22x。目前来看,最悲观时间已过,海南免税正处于逐步复苏通道。近两年竞争适度增加下,公司主观动能正全面释放,积极线上线下联动,供应链、运营能力均努力提升。今年下半年和明年中期,公司海南新项目有望相继开业,其海南免税卡位优势和竞争地位有望进一步巩固。综合来看,公司正持续夯实全球免税第一龙头地位,中长线全渠道成长路径和空间可期,坚定维持“买入”评级。4)风险提示:疫情等系统性风险、政策低于预期,竞争加剧等。
免责声明: 1.本站部分作品是由网友自主投稿和发布、编辑整理上传,对此类作品本站仅提供交流平台,不为其版权负责。 2.如发布机构认为违背了您的权益,请与我们联系,我们将对相关资料予以删除。 3.资源付费,仅为我们搜集整理和运营维护费用,感谢您的支持!
合集服务: 单个细分行业的合集获取请联系行研君:hanyanjun830
-
公用环保202404第2期:“国九条”强调分红监管,公用环保行业公司股息率梳理 国信证券 2024-04-18(28页) 附下载
核心观点市场回顾:本周沪深300指数下跌2.58%,公用事业指数上涨2.26%,环保指数下跌2.81...
3.49 MB共28页中文简体
9小时前020积分
-
2024年3月社零数据点评:三月社零同比增长3.1%,消费复苏平稳推进 国信证券 2024-04-18(6页) 附下载
事件统计局公布3月社零数据,1-3月社零总额12.03万亿元,同比+4.7%;单3月社零总额3.90...
364.95 KB共6页中文简体
9小时前020积分
-
科达利 锂电池结构件行业龙头,受益于大圆柱电池量产趋势 国信证券 2024-04-18(32页) 附下载
科达利(002850)核心观点公司是锂电池结构件行业龙头。结构件影响电池安全性能,起到保护作用,20...
2.5 MB共32页中文简体
9小时前018积分
-
双环传动 2023年净利润同比增长40%,品类拓展及全球化布局持续推进 国信证券 2024-04-18(9页) 附下载
双环传动(002472)核心观点2023年净利润同比增长42%,新能源汽车传动齿轴产品收入占比27....
1.05 MB共9页中文简体
9小时前018积分
-
中国石油 积极践行“分子炼油”,持续推进“减油增化” 国信证券 2024-04-18(15页) 附下载
中国石油(601857)事项:中国石油深入推进炼化转型升级,向产业链和价值链中高端迈进,不断优化产品...
1007.16 KB共15页中文简体
9小时前018积分
-
银轮股份 2023年年报点评:盈利能力持续改善,海外加速拓展 国信证券 2024-04-18(9页) 附下载
银轮股份(002126)核心观点乘用车板块持续放量,新能源汽车业务实现翻倍增长。公司2023年实现营...
622.04 KB共9页中文简体
9小时前018积分
-
巨化股份 巩固氟化工巨头地位,引领制冷剂行业景气复苏 国信证券 2024-04-18(12页) 附下载
巨化股份(600160)核心观点运营管理效率持续加强,产业结构显著优化。公司公布《2023年年度报告...
1.07 MB共12页中文简体
9小时前018积分
-
松原股份 2023年年报点评:新产品放量,品类拓展加速自主崛起 国信证券 2024-04-18(9页) 附下载
松原股份(300893)核心观点松原股份安全气囊与方向盘业务放量,2023年营收增长29%。公司20...
487.58 KB共9页中文简体
9小时前018积分
-
南网储能 业绩有所承压,新型储能将贡献主要增量 国信证券 2024-04-18(7页) 附下载
南网储能(600995)核心观点来水偏枯、容量电价下调及调整统计口径共致营收及净利润同比下降。202...
509.43 KB共7页中文简体
9小时前018积分
-
金开新能 2023年公司业绩平稳增长,新能源装机稳步增加 国信证券 2024-04-18(8页) 附下载
金开新能(600821)核心观点2023年收入利润稳步增长,2023Q4归母净利润有所下滑。2023...
516.76 KB共8页中文简体
9小时前018积分
-
国电电力 火电、新能源稳健增长,电价上行促进水电板块盈利提升 国信证券 2024-04-18(7页) 附下载
国电电力(600795)核心观点营业收入有所下降,归母净利润实现大幅增长。2023年,公司实现营收1...
324.76 KB共7页中文简体
9小时前018积分
-
宏观经济宏观季报:消费和出口推动一季度中国经济顺利实现开门红 国信证券 2024-04-18(13页) 附下载
核心观点2024年4月16-18日国家统计局发布一季度GDP相关数据:1、一季度,国内现价GDP约为...
686.18 KB共13页中文简体
9小时前015积分
-
高技术制造业宏观周报:国信周频高技术制造业扩散指数连续两周回升 国信证券 2024-04-18(8页) 附下载
核心观点国信周频高技术制造业扩散指数连续两周回升。截至2024年4月13日当周,国信周频高技术制造业...
474.73 KB共8页中文简体
9小时前015积分
-
纺织服装双周报(2404期):制造企业回温趋势明朗,品牌消费增长提速 国信证券 2024-04-17(15页) 附下载
核心观点行情回顾:4月至今受市场风格影响,A股、港股纺服板块分别下跌6.0%、5.5%,表现均弱于大...
1.97 MB共15页中文简体
1天前220积分
-
食品饮料周报(24年第14周):茅台批价企稳,建议关注季报行情 国信证券 2024-04-17(20页) 附下载
核心观点本周食品饮料板块下跌5.61%,跑输上证指数3.98pct。本周食品饮料板块涨幅前五分别为劲...
1.37 MB共20页中文简体
1天前220积分
-
银行业点评:存款利率下行如何影响债市 国信证券(香港) 2024-04-17(10页) 附下载
核心观点:为了缓解净息差下行压力,预计2024年存款利率或出现多轮下调,此外,银行会继续减少对存款的...
1.09 MB共10页中文简体
1天前120积分
-
医药生物周报(24年第16周):肿瘤分子诊断行业情况更新 国信证券 2024-04-17(19页) 附下载
核心观点本周医药板块表现弱于整体市场,医疗服务板块领跌。本周全部A股下跌2.25%(总市值加权平均)...
1.04 MB共19页中文简体
1天前220积分
-
建筑装饰行业统计局2024年1-3月基建数据点评:基建投资维持稳健增长,交通领域投资略放缓 国信证券 2024-04-17(7页) 附下载
4月16日,国家统计局公布2024年1-3月固定资产投资数据。2024年1-3月,全国固定资产投资(...
820.11 KB共7页中文简体
1天前120积分
-
2024年3月保费收入点评:改善持续,龙头受益 国信证券 2024-04-17(10页) 附下载
核心观点监管引导压降负债成本,龙头份额提升,行业格局优化。2024年一季度,在监管引导下,保险行业持...
613.9 KB共10页中文简体
1天前020积分
-
房地产行业统计局2024年1-3月房地产数据点评:销售量价下行但降幅收窄,投融资额降幅持续扩大 国信证券 2024-04-17(8页) 附下载
事项:统计局公布 2024 年 1-3 月房地产投资和销售数据。 2024 年 1-3 月, 商品房...
454.91 KB共8页中文简体
1天前020积分