2022年下半年投资策略：看好新能源、新老基建、粮食安全赛道东方财富证券 2022-06-29 附下载_宏观策略_报告

2022年下半年投资策略：看好新能源、新老基建、粮食安全赛道东方财富证券 2022-06-29 附下载

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发布机构：东方财富证券发布时间：2022-06-29大小：13.63 MB页数：共90页上传日期：2022-06-30语言：中文简体

2022年下半年投资策略：看好新能源、新老基建、粮食安全赛道东方财富证券2022-06-29.pdf

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摘要：【策略观点】海外篇：俄乌冲突继续拉高各国通胀，全球衰退难以避免海外方面2022年下半年主要有以下几个关注点：俄乌冲突进入8月将进行第三阶段，军事行动烈度有望进一步升级，对于全球能源、经济冲击还将延续。OPEC+成员国缓慢增产维护高油价，使得全球通胀难以缓解。根据能源对于CPI细分项目滞后影响，美国下半年通胀还将维持在8%，预计年底美债收益率升至3.75%以上。全球衰退预期和中美利差继续大幅倒挂将延续。国内篇：基建发力地产筑底，稳经济大盘国内经济底部已过，下半年有望稳步修复。为努力实现经济增速目标，下半年基建扩张在资金和政策上得到支持，预计将成为稳增长主要抓手。房地产市场底未至，但相关政策有望持续松动，房地产投资失速概率偏低。下半年在CPI温和上升、PPI结构性回落背景下，上游行业高景气周期进入收尾阶段，中下游有望接棒上游，成为工业利润增长主力。风格和赛道篇：估值修复期布局新能源、传统能源、粮食安全、新老基建四大赛道同时A股估值修复独立性在三季度初还将延续，主要源于估值相对底部和流动性释放独立性2022年下半年继续看好以下四大赛道：1新能源复兴带动的光伏、风电、储能、新能源车赛道：2022年国内新增光伏装机或将出现较大幅度的增长，全年新增装机容量将达到90GW，累计光伏装机容量将达到380.9GW；预计2022年度风电装机新增装机有望突破50GW，累计装机容量达到379.1GW。今年1-5月，新能源汽车产销207.1万辆和200.3万辆，同比均增长1.1倍，国内疫情反弹得到有力处置，伴随着购置税减半等政策的密集出台，新能源汽车有望延续高景气度。2传统能源安全中的煤炭安全和石油安全：欧盟区在全面脱钩俄罗斯天然气和石油后能源缺口难以添补，一旦进入冬季供暖季，全球能源价格可能在Q4再次迎来飙升带动传统能源板块；3基建复苏带来的传统基建和特高压、5G为代表的新基建；目前财政和地方债全面支持作为稳增长支柱基建产业链，带动新老基建的持续复苏。4粮食安全问题带来的种业安全和化肥安全方向。俄乌冲突全球粮食安全危机下，国内农业产业链中的种业、化肥、猪周期板块将迎来机遇。【风险提示】1、美联储升息缩表超预期风险2、国内货币政策重新收紧风险

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这家伙很懒，什么都没有填写！

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