机械设备行业深度研究:先惠技术的第二增长极-从自动化线到模组结构件天风证券2022-06-28.pdf
摘要:1、先惠技术公司系国内智能装备领域领军企业,目前主要为国内外中高端汽车生产企业及汽车零部件生产企业提供智能自动化生产线;在短短数年内迅速切入新能源汽车领域,成为国内较早进入新能源汽车智能制造装备领域的企业之一。近年来,公司盈利质量不断提高,营业收入由2018年3.25亿元增长到2021年11.02亿元,复合增长率为50.23%;2018年-2022年的归母净利润为0.28、0.72、0.61、0.7亿元。2018年-2021年复合增长率为35.72%;同时,新能源汽车智能自动化装置收入占比由2017年的51.49%增加到2021年的93.52%,公司开始扩大新能源汽车智能自动化装置业务。2、并购情况先惠技术以现金购买石增辉、林陈彬、林立举合计持有的宁德东恒51%股权,交易金额合计为81,600万元。宁德东恒大股东石增辉承诺,宁德东恒2022年-2024年度承诺净利润分别不低于1.5亿元、1.6亿元、1.7亿元(净利润承诺以扣除非经常性损益前后较小值为计算依据),同时规定了业绩补偿和超额奖励条款:若2022年-2024年实际净利润分别低于承诺净利润的80%,通过宁德东恒股权或现金进行补足、累计超出部分的30%作为超额奖励,但总奖励不超过8.16亿元的20%。3、锂电池结构件行业情况锂电池主流的封装形式有三种:圆柱、方形和软包,其中市场占比较大的是方形锂电池。锂电池精密结构件是锂电池的重要组成部分,主要由外壳、顶盖等组成。精密结构件与下游产品联系紧密,下游高端品牌客户通常会寻找优秀的精密结构件供应商共同研发、紧密配合,因此动力锂电池的不断增长将会带动下游锂电池精密结构件行业的快速增长。除此之外,锂电池结构件具有认证周期长的特点,前期产品和技术磨合期一般为3-5年,因此进入锂电池结构件行业的壁垒较高,国内外锂电池结构件企业主要有:科达利、韩国SANGSINEDP、日本FUJISPRINGS、震裕科技、宁德东恒等。风险提示:交易存在暂停、中止、取消的风险、业务整合风险、行业竞争加剧风险、新能源车辆销售不及预期、宁德东恒存在单一客户依赖风险、标的公司业绩承诺不及预期风险。
免责声明: 1.本站部分作品是由网友自主投稿和发布、编辑整理上传,对此类作品本站仅提供交流平台,不为其版权负责。 2.如发布机构认为违背了您的权益,请与我们联系,我们将对相关资料予以删除。 3.资源付费,仅为我们搜集整理和运营维护费用,感谢您的支持!
合集服务: 单个细分行业的合集获取请联系行研君:hanyanjun830
-
非金属新材料行业深度研究:AI赋能人形机器人,PEEK及碳纤维或迎新增长极 天风证券 2024-04-17(23页) 附下载
AI赋能人形机器人,或开启产业化元年2023年12月,特斯拉发布人形机器人OptimusGen2,相...
2.12 MB共23页中文简体
1天前020积分
-
食品饮料行业酒水饮料周报:批价阶段波动不改平稳趋势,关注财报季催化 天风证券 2024-04-17(14页) 附下载
白酒:茅台批价波动不改行业平稳趋势,关注部分酒企业绩超预期机会。本周上半周飞天茅台批价阶段性回落,市...
1.4 MB共14页中文简体
1天前220积分
-
通信行业点评:Marvell AI Day释放增量信息,持续坚定看好光模块 天风证券 2024-04-17(8页) 附下载
for the AI Era”会议,公司在会上分享了经营业务、算力网络、光互联等相关信息。公司AI加...
1019.15 KB共8页中文简体
1天前220积分
-
宏观:经济数据缘何超预期 天风证券 2024-04-17(5页) 附下载
一季度GDP主要反映三个特征:第一,温差效应显著,对于微观主体而言,现价可能更接近实际感受。第二,从...
455.04 KB共5页中文简体
1天前215积分
-
半导体行业研究周报:全球半导体销售额预示产业有望复苏,设备材料国产替代仍应重点关注 天风证券 2024-04-16(39页) 附下载
一周行情概览:上周半导体行情落后全部主要指数。上周创业板指数下跌4.21%,上证综指下跌1.62%,...
6.43 MB共39页中文简体
2天前020积分
-
半导体:AI有望推动新一轮半导体周期上行天风证券2024-04-12 附下载
富强、民主、文明、和谐、自由、平等、公正、法治、爱国、敬业、诚信、友善
1.61 MB共页中文简体
2天前220积分
-
食品饮料行业深度研究:春糖略超预期,行业信心回暖 天风证券 2024-04-12(22页) 附下载
摘要我们认为本届春糖会表现略超预期,品牌酒企强α驱动淡季经营指标上行,行业集中度提升红利持续释放,对...
601.65 KB共22页中文简体
2天前220积分
-
新兴产业行业研究周报:苹果入局AI PC,AI成为全球科技竞争的新高地 天风证券 2024-04-15(2页) 附下载
本周关注: 苹果 M4 芯片曝光,专注提高 AI 性能,将会覆盖整个 Mac 产品线,预计 2024...
280.95 KB共2页中文简体
2天前220积分
-
通信行业研究周报:Marvell AI day指引光互联高增,大模型持续迭代看好算力持续性 天风证券 2024-04-15(11页) 附下载
本周行业动态(04.08~04.13):1.Marvell AI Day举办公司执行副总裁Loi N...
1.35 MB共11页中文简体
2天前220积分
-
天风汽车行业周报:市场企稳和出口促进下,3月厂商销量创历史新高 天风证券 2024-04-16(17页) 附下载
累计零售483.21万辆,同比增长13.2%。乘联会表示,2024年一季度车市零售基本实现预期中的开...
1.17 MB共17页中文简体
2天前220积分
-
咖啡行业报告:披坚执“瑞”从头越,“幸”光不问赶路人 天风证券 2024-04-14(41页) 附下载
核心观点一打磨“营销+产品力+供应链”,公司收入规模及盈利水平持续提升。1)营销:营销策略理性化,精...
3.88 MB共41页中文简体
2天前020积分
-
石油石化行业专题研究:供需两端皆发力,周期复苏正当时 天风证券 2024-04-14(8页) 附下载
炼油资本开支回落,全球炼能投产即将放缓中国炼油行业投资增速自2022年9月份转负之后,已连续16个月...
679.56 KB共8页中文简体
2天前220积分
-
通信行业周报:LightCounting更新光模块预测,星舰有望于5月第四次试飞天风证券2024-04-10 附下载
富强、民主、文明、和谐、自由、平等、公正、法治、爱国、敬业、诚信、友善
384.13 KB共页中文简体
2天前220积分
-
农林牧渔行业2024年第14周周报:短期震荡不改猪价反转趋势,重视生猪大周期 天风证券 2024-04-15(15页) 附下载
1、生猪板块:短期震荡不改猪价反转趋势,重视大周期!1)猪价小幅上涨。截至4月13日,全国生猪均价1...
1.4 MB共15页中文简体
2天前220积分
-
机械行业周报:铁路龙头公司一季度业绩大增,关注轨交设备投资机会 华龙证券 2024-04-16(16页) 附下载
周观点:3月国内挖机销量增速回正,大规模设备更新有望促进工程机械更新周期加速进行。2024年3月国内...
4.12 MB共16页中文简体
2天前220积分
-
机械工业行业周报:工信部等印发《推动工业领域设备更新实施方案》;3月国内挖机销量同比增长 海通国际 2024-04-15(18页) 附下载
投资要点:板块表现:从各行业横向比较来看,2024年第15周(2024年4月8日至2024年4月12...
3.1 MB共18页中文简体
2天前120积分
-
机械行业2024年4月投资策略:布局经营趋势确定性向好板块国信证券2024-04-10 附下载
富强、民主、文明、和谐、自由、平等、公正、法治、爱国、敬业、诚信、友善
2.77 MB共页中文简体
2天前220积分
-
金属与材料行业周报:金价对利空钝化,涨势延续 天风证券 2024-04-15(16页) 附下载
基本金属:宏观多头氛围延续,工业金属维持涨势。1)铜:周内铜价大幅上涨,突破前高,沪铜收盘于7631...
1.3 MB共16页中文简体
2天前220积分
-
机械行业周报:看好周期复苏,继续关注工程机械、矿山机械 国金证券 2024-04-15(17页) 附下载
行情回顾本周板块表现:上周(2024/04/08-2024/04/12)5个交易日,SW机械设备指数...
1.9 MB共17页中文简体
2天前220积分
-
建筑材料行业研究周报:华东水泥开启涨价,关注供给端积极信号 天风证券 2024-04-15(8页) 附下载
行情回顾过去五个交易日(0408-04012)沪深300跌2.58%,建材(中信)跌3.91%,所有...
876.33 KB共8页中文简体
2天前220积分