中科创达智能化浪潮加持,操作系统龙头迎汽车、IoT和终端三线扩张财通证券2022-06-28.pdf
摘要:中科创达(300496)全球领先的智能操作系统龙头,业绩持续高增,进一步加码智能汽车和智能物联网。公司是全球领先的智能操作系统服务商,自2010年以来持续与高通紧密合作,深耕智能软件、智能汽车和智能物联网三大领域。2021年实现收入41.27亿元,三大业务收入占比约为40%、30%、30%,同比增速分别为40%、59%、83%。下游行业的高景气度带来订单、业绩快速成长,公司两次定增加码智能汽车和智能物联网领域,未来成长值得期待。高通加码智能驾驶平台,公司有望成长加速。高通深耕消费电子多年,与安卓系统的紧密合作令其顺利打入高端座舱并占据卡位优势。未来十年高通预计将在汽车业务收入上成长7倍,其Ride平台已获宝马、大众大单,或成为大众集团的独家智驾芯片供应商,智能驾驶业务前景可期。公司依托与高通的多年紧密合作,有望伴随其智能驾驶领域的发力而加速成长。发力汽车、物联网和智能终端三大智能应用场景,底层芯片和操作系统的长期深耕带来的深厚know-how,叠加持续规模验证是公司的核心竞争力。汽车方面,公司作为软件厂商定位Tier0.5,与高通合资畅行智驾加码域控制器,智能驾驶将打开公司新的成长曲线;物联网方面,行业空间广阔,公司正加大边缘计算投入,定位全栈式解决方案商。智能软件方面,5G渗透率的提升及其带来的软硬件升级需求有望推动这一板块稳步增长。我们认为,公司依托在高通芯片上的持续深耕,积累的深厚操作系统Know-how以及持续规模化自我验证,形成了清晰的技术壁垒,卡位优势明显。首次覆盖,给予“增持”评级。公司依托核心竞争壁垒,长效受益于下游产业智能化变革,汽车、物联网等行业景气度高,智能软件业务稳步成长,智能化市场空间广阔。我们预计公司2022-2024年分别实现收入58.28、79.71、106.42亿元,实现归母净利润9.13、12.53、16.79亿元,对应当前PE估值分别为64x、47x、35x。风险提示:汽车智能化发展不及预期风险;物联网行业发展不及预期风险;传统手机业务模式出现变化的风险;宏观经济下行风险。
免责声明: 1.本站部分作品是由网友自主投稿和发布、编辑整理上传,对此类作品本站仅提供交流平台,不为其版权负责。 2.如发布机构认为违背了您的权益,请与我们联系,我们将对相关资料予以删除。 3.资源付费,仅为我们搜集整理和运营维护费用,感谢您的支持!
合集服务: 单个细分行业的合集获取请联系行研君:hanyanjun830
-
新能源汽车行业周报:年报季接近尾声,汽车以旧换新政策印发 华鑫证券 2024-04-29(37页) 附下载
年报季接近尾声,重点关注高业绩兑现度标的:本周产业链企业密集发布年报及一季报,受制于行业竞争加剧,锂...
1.65 MB共37页中文简体
1天前39620积分
-
电力设备行业跟踪周报:汽车补贴政策落地,电动车销量提速可期 东吴证券 2024-04-29(49页) 附下载
投资要点电气设备6430上涨1.04%,表现强于大盘。发电设备涨2.99%,核电涨2.17%,风电涨...
4.33 MB共49页中文简体
1天前21420积分
-
新能源动力系统行业周报:七部门联合印发汽车以旧换新细则,宁德时代发布神行PLUS 山西证券 2024-04-29(4页) 附下载
新闻七部门联合印发《汽车以旧换新补贴实施细则》:4月26日,商务部、财政部、国家发展改革委、工业和信...
427.01 KB共4页中文简体
1天前58320积分
-
汽车行业周报:特斯拉发布2024Q1财报,汽车以旧换新细则确定,华为乾崑智能汽车解决方案亮相 华鑫证券 2024-04-29(16页) 附下载
投资要点特斯拉公布2024Q1财报,新车周期提前,位于两次增长浪潮之间特斯拉2024Q1营收承压,毛...
1.12 MB共16页中文简体
1天前76020积分
-
汽车及汽车零部件行业研究周报:以旧换新政策超预期,汽车景气度有望迎拐点 国金证券 2024-04-29(13页) 附下载
本周行业重要变化:1)锂电:4月26日,氢氧化锂报价9.95万元/吨,较上周持平;碳酸锂报价11.2...
996.93 KB共13页中文简体
1天前78220积分
-
汽车以旧换新政策解读:补贴细则正式落地,助推新能源车市场需求释放 浦银国际证券 2024-04-29(7页) 附下载
4 月 26 日,商务部、财政部等 7 部门联合印发的《汽车以旧换新补贴实施细则》对外发布,明确了汽...
923.18 KB共7页中文简体
1天前33620积分
-
汽车行业周报:以旧换新补贴政策正式落地,乘用车零售有望回暖 东海证券 2024-04-29(12页) 附下载
投资要点:本周汽车板块行情表现:本周沪深300环比上涨1.20%;汽车板块整体上涨2.42%,涨幅在...
649 KB共12页中文简体
1天前13020积分
-
汽车行业点评:《汽车以旧换新补贴实施细则》对汽车行业影响分析 国信证券 2024-04-29(12页) 附下载
事项:事件: 2024 年 4 月 26 日, 商务部、 财政部等 7 部门关于印发《汽车以旧换新补...
474.1 KB共12页中文简体
1天前93320积分
-
汽车:汽车智能化加速渗透,自动驾驶市场潜力巨大 深圳汉鼎智库咨询服务 2024-04-29(4页) 附下载
自动驾驶是一种技术,它允许汽车在没有任何人类主动操作的情况下,自动安全地完成驾驶任务。自动驾驶汽车依...
479.19 KB共4页中文简体
1天前22320积分
-
汽车行业点评报告:政策如期落地,以旧换新补贴有望推升行业销量 开源证券 2024-04-29(3页) 附下载
七部委发布《汽车以旧换新补贴实施细则》2024年4月26日,商务部、财政部、国家发改委、工业和信息化...
388.62 KB共3页中文简体
1天前51220积分
-
汽车行业点评:报废更新细则出台,释放消费观望情绪 华安证券 2024-04-29(3页) 附下载
事件4 月 26 日,商务部、财政部等 7 部门联合发布《汽车以旧换新补贴实施细则》,指出自细则印发...
304.47 KB共3页中文简体
1天前95020积分
-
2024北京车展调研:新时代·新汽车 浦银国际证券 2024-04-29(7页) 附下载
2024年4月25日,第十八届北京国际汽车展览会在中国国际展览中心正式开启。时隔四年,北京车展再度回...
1.42 MB共7页中文简体
1天前45620积分
-
电子行业周报:海外大厂AI投入超预期,汽车以旧换新补贴落地 国投证券 2024-04-29(13页) 附下载
海外大厂资本开支指引超预期, AI 相关需求强劲:本周海外大厂陆续发布最新季度财报,多家巨头资本开支...
1008.42 KB共13页中文简体
1天前51620积分
-
宇瞳光学 公司信息更新报告:主营安防业务改善,汽车电子放量增长 开源证券 2024-04-29(4页) 附下载
宇瞳光学(300790)2024年一季报业绩超预期,看好安防回暖以及汽车业务增长,维持买入评级公司2...
869.94 KB共4页中文简体
1天前90018积分
-
世运电路 世运电路:24Q1业绩高增,汽车+数通驱动公司未来高成长 中泰证券 2024-04-29(4页) 附下载
世运电路(603920)投资要点事件概述公司发布2023年报及一季报,2023年公司实现营收45.1...
460.53 KB共4页中文简体
1天前72018积分
-
华阳集团 一季度净利润同比增长84%,汽车电子新产品持续放量 国信证券 2024-04-29(17页) 附下载
华阳集团(002906)核心观点2024Q1公司归母净利润1.42亿元,同比增长84%。公司2024...
1.53 MB共17页中文简体
1天前26518积分
-
华润微 公司信息更新报告:2024Q1业绩表现短期承压,加注拓展汽车电子领域 开源证券 2024-04-29(4页) 附下载
华润微(688396)2024Q1业绩表现下滑,短期承压不改长期成长,维持“买入”评级公司发布202...
696.4 KB共4页中文简体
1天前25718积分
-
福田汽车 2023年报&2024年一季报点评:Q1业绩符合预期,出口+新能源值得关注 东吴证券 2024-04-29(3页) 附下载
福田汽车(600166)公告要点:公司发布2023年年报及2024年一季报,2023年实现营收560...
471.9 KB共3页中文简体
1天前88418积分
-
中国经济高频观察(4月第4周):汽车以旧换新补贴落定 平安证券 2024-04-29(14页) 附下载
本周国内经济恢复斜率相对平稳。一是,工业开工率大多提升,但基建地产投资的原材料用量趋稳,恢复斜率放缓...
3.29 MB共14页中文简体
1天前30415积分
-
宏观周报:总书记西部调研、汽车以旧换新落地与美国滞胀再现 德邦证券 2024-04-29(28页) 附下载
核心观点:首先,本周重点关注的是总书记西部调研以及汽车以旧换新落地。总书记的步伐从经济大省到中部地区...
2.55 MB共28页中文简体
1天前74715积分