爱美客更新H股上市材料,助力海外布局完善产品和品类矩阵,持续巩固市场领导地位天风证券2022-06-28.pdf
摘要:爱美客(300896)6 月 27 日, 公司重新提交 H 股上市招股说明书并刊登资料, 为自去年 7 月29 日以来的再次更新,此次港股上市后续仍需中国证监会正式批准、联交所聆讯及批复等程序。 我们认为,自今年 3 月 16 日平台经济政策延续宽松表述, 此次上市材料的再更新或将改善对于医美政策监管情绪的边际预期,下半年医美行业情绪预计有望边际改善。公司当前在研管线储备丰富,据此次更新 H 股招股书披露,注射用 A 型肉毒毒素处于三期临床阶段,预计将于 2023 年提交 NDA,2024 年获批生产上市;利拉鲁肽注射液一期临床已完成;利多卡因丁卡因乳膏已获临床批准,预计 2024 年完成临床试验;治疗颏后缩的医用含聚乙烯醇凝胶微球的修饰透明质酸钠凝胶处于临床阶段,预计 2024 年上市;第二代面部埋植线处于临床前在研阶段,预计今年进入临床阶段;去氧胆酸预计 2023 年获得临床试验批准。公司各个研发阶段均拥有产品储备, 预计可平滑收入曲线,接力提供增长动力,具有高成长性。此次 H 股上市,将有助于公司继续巩固市场领导地位,开展海外研发与合作提升研发能力,加快海外收并购拓展产品和品类矩阵,提升产品覆盖面、提高品牌知名度和增强营销能力扩大全球市场。消费者对美的追求长期存在,当前医美行业渗透率提升空间大,其中轻医美具有安全性高+复购高+易标准化等优点预计占比有望持续提升,我们认为国货正处于长期上升通道中,其中国货龙头的产品力持续提升,兼具短期高韧性和长期高景气度。我们预计公司 2022 年业绩韧性高, 1)溶液类:嗨体系列中预计嗨体颈纹稳定增长,熊猫针快速放量,嗨体 2.5ml 及冭活泡泡针受益于合规政策、为稀缺的存量合规水光产品预计加速抢占市场; 2)凝胶类:濡白天使 21 年医生授权制超预期奠定市场基础,终端反馈优秀预计快速放量;宝尼达十年验证安全性及口碑逐步放量。预计 2022-24 年净利润 14.5/20.8/28.8 亿元,维持“买入”评级。风险提示:产品研发注册不及预期;市场竞争加剧;医美监管政策变化相关风险;此次港股上市需经证监会审批、港交所聆讯及批复相关的审批风险
免责声明: 1.本站部分作品是由网友自主投稿和发布、编辑整理上传,对此类作品本站仅提供交流平台,不为其版权负责。 2.如发布机构认为违背了您的权益,请与我们联系,我们将对相关资料予以删除。 3.资源付费,仅为我们搜集整理和运营维护费用,感谢您的支持!
合集服务: 单个细分行业的合集获取请联系行研君:hanyanjun830
-
酒水饮料周报:市场情绪回稳,关注季报催化 天风证券 2024-04-24(15页) 附下载
市场情绪回稳,关注一季报催化。24年3月,中国规模以上企业白酒(折65度,商品量)产量43.2万千升...
665.29 KB共15页中文简体
1小时前020积分
-
家用电器行业24W16周度研究:拐点初现的扫地机龙头之科沃斯 天风证券 2024-04-24(15页) 附下载
周度研究聚焦:拐点初现的扫地机龙头之科沃斯科沃斯发布23年业绩预告,23年实现归母净利润6-6.8亿...
868.72 KB共15页中文简体
1小时前020积分
-
汽车行业数据研究院:M4W3订单稳定,车展在即有望迎来拐点 天风证券 2024-04-24(11页) 附下载
摘要天风数据团队访问32位汽车从业人员,在4月单周问卷调查中,基于样本数量、代表性的考虑共收集35份...
830.96 KB共11页中文简体
1小时前020积分
-
中国电信 深入实施云改数转战略,基础产数双轮驱动不断发力 天风证券 2024-04-24(3页) 附下载
中国电信(601728)事件:中国电信发布2024年一季报,实现营业收入1344.95亿元,同比增长...
688.72 KB共3页中文简体
1小时前018积分
-
欧普照明 守正持恒,笃行致远 天风证券 2024-04-24(30页) 附下载
欧普照明(603515)深耕照明业稳扎稳打,产品+渠道优势兼备。欧普照明成立于1996年,从节能灯起...
3.93 MB共30页中文简体
1小时前018积分
-
中国电信 深入实施云改数转战略,基础产数双轮驱动不断发力 天风证券 2024-04-24(3页) 附下载
中国电信(601728)事件:中国电信发布2024年一季报,实现营业收入1344.95亿元,同比增长...
688.72 KB共3页中文简体
1小时前018积分
-
亿田智能 营收短期承压,费用超支拖累业绩 天风证券 2024-04-24(3页) 附下载
亿田智能(300911)事件:公司发布2023年年报,实现营业收入12.3亿元,同比-3.8%;归母...
693.9 KB共3页中文简体
1小时前018积分
-
中宠股份 海外工厂利润好,关注今年国内收入增长情况 天风证券 2024-04-24(3页) 附下载
中宠股份(002891)事件:公司发布2023年报+2024Q1季报。1、2023年营业收入37.4...
606.36 KB共3页中文简体
1小时前018积分
-
亿联网络 24Q1三条产品线均得到较好恢复,低估值+高分红 天风证券 2024-04-24(4页) 附下载
亿联网络(300628)事件公司发布2023年年报及2024年一季报,并推出《2024年限制性股票激...
726.67 KB共4页中文简体
1小时前018积分
-
亿田智能 营收短期承压,费用超支拖累业绩 天风证券 2024-04-24(3页) 附下载
亿田智能(300911)事件:公司发布2023年年报,实现营业收入12.3亿元,同比-3.8%;归母...
693.9 KB共3页中文简体
1小时前018积分
-
中宠股份 海外工厂利润好,关注今年国内收入增长情况 天风证券 2024-04-24(3页) 附下载
中宠股份(002891)事件:公司发布2023年报+2024Q1季报。1、2023年营业收入37.4...
606.36 KB共3页中文简体
1小时前018积分
-
亿联网络 24Q1三条产品线均得到较好恢复,低估值+高分红 天风证券 2024-04-24(4页) 附下载
亿联网络(300628)事件公司发布2023年年报及2024年一季报,并推出《2024年限制性股票激...
726.67 KB共4页中文简体
1小时前018积分
-
山东药玻 中硼硅产业趋势+拓品类共振,原燃料价格回落带动盈利修复 天风证券 2024-04-24(4页) 附下载
山东药玻(600529)49.82/7.76亿元,同比+18.98%/+25.48%,全年实现扣非归...
803.87 KB共4页中文简体
1小时前018积分
-
山东药玻 中硼硅产业趋势+拓品类共振,原燃料价格回落带动盈利修复 天风证券 2024-04-24(4页) 附下载
山东药玻(600529)49.82/7.76亿元,同比+18.98%/+25.48%,全年实现扣非归...
803.87 KB共4页中文简体
1小时前018积分
-
山西焦煤 受煤价拖累利润有所调整,高股息体现公司价值 天风证券 2024-04-24(3页) 附下载
山西焦煤(000983)净利润受煤价调整有所下滑,公司重视股东回报根据公司披露,2023年全年归母净...
676.26 KB共3页中文简体
1小时前018积分
-
山西焦煤 受煤价拖累利润有所调整,高股息体现公司价值 天风证券 2024-04-24(3页) 附下载
山西焦煤(000983)净利润受煤价调整有所下滑,公司重视股东回报根据公司披露,2023年全年归母净...
676.26 KB共3页中文简体
1小时前018积分
-
佩蒂股份 24Q1收入高增长!看好公司国内自主品牌开拓!! 天风证券 2024-04-24(3页) 附下载
佩蒂股份(300673)事件:佩蒂股份公司发布2023年报+2024Q1季报。1、2023年营业收入...
714.13 KB共3页中文简体
1小时前018积分
-
佩蒂股份 24Q1收入高增长!看好公司国内自主品牌开拓!! 天风证券 2024-04-24(3页) 附下载
佩蒂股份(300673)事件:佩蒂股份公司发布2023年报+2024Q1季报。1、2023年营业收入...
714.13 KB共3页中文简体
1小时前018积分
-
东方雨虹 毛利率改善,重视中长期成长价值 天风证券 2024-04-24(4页) 附下载
东方雨虹(002271)收入利润短暂承压,扣非业绩增速略快于收入增速公司24Q1实现收入71.49亿...
787.82 KB共4页中文简体
1小时前018积分
-
保利发展 保利发展2023年报点评:地位稳固,趋势向好 天风证券 2024-04-24(4页) 附下载
保利发展(600048)事件:公司发布2023年年报,公司23年实现营业收入3468.28亿元,同比...
810.59 KB共4页中文简体
1小时前018积分