银行股2022年中期投资策略：优质股份行？还是城农商行？安信证券 2022-06-27 附下载_行业研究_报告

银行股2022年中期投资策略：优质股份行？还是城农商行？安信证券 2022-06-27 附下载

#投资 #银行 #安信证券

发布机构：安信证券发布时间：2022-06-27大小：1.25 MB页数：共48页上传日期：2022-06-28语言：中文简体

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摘要：核心观点核心观点：①从两次疫情前后的对比来看，在某些方面当前面临宏观经济下行的压力较2020年更大，但到目前为止，今年宏观政策力度较2020年偏弱，预计下半年更大力度宽松政策出台可期。②今年呈现结构性、区域性信用扩张的特征，后续若政策宽松力度加大，会逐步转向全面宽信用，当前也处于信用底部向经济底部传导的过程，银行板块下行风险并不大。③银行基本面方面，若后续政策进一步宽松，银行有望通过“以量补价”的逻辑弥补净息差下行压力，近些年资产质量也呈现出“弱周期”属性。投资建议：展望下半年，上海疫情趋于平稳，全国范围内进入全面稳增长、发展经济的阶段，未来更大规模宽松政策出台的概率也在提升，宏观经济复苏趋势、社融增速回升的势头也会更加明确；叠加当前优质股份行估值与过去每轮市场低谷的估值已经相当，配置优质股份行的性价比较高。重点推荐标的：招商银行、平安银行、宁波银行、兴业银行、常熟银行风险提示：疫情持续反复影响经济复苏进度，稳增长力度不及预期

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这家伙很懒，什么都没有填写！

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