三七互娱 深度报告:研运一体优势明显,出海业务势头良好 渤海证券 2022-06-27 附下载
发布机构:渤海证券发布时间:2022-06-27大小:1.12 MB页数:共26页上传日期:2022-06-28语言:中文简体

三七互娱深度报告:研运一体优势明显,出海业务势头良好渤海证券2022-06-27.pdf

摘要:三七互娱(002555)公司简介公司成立于2011年,业务布局涵盖全球网络游戏的研发与发行,旗下拥有全球顶尖的研发品牌三七游戏、移动游戏及网页游戏发行品牌37网游、移动游戏发行品牌37手游和海外发行品牌37GAMES。公司精准把握产业发展趋势,持续提升经营质量,综合实力在国内游戏行业保持领先地位。业务优势移动游戏业务是公司的核心业务,手机游戏业务包括国内手游的研发和发行,以及在海外市场的发行。近年来,公司在ARPG品类研发优势基础上,深刻贯彻“精品化、多元化、全球化”战略,研发团队将游戏品类拓展至MMORPG、SLG、SRPG、模拟经营等,覆盖魔幻、仙侠、都市、青春校园、女性向等不同题材;发行策略从相对专一的“ARPG+SLG”调整为“多元化发展”,在国内和海外多地市场保持领先地位。此外,出海业务近年来成为公司发展的新引擎,公司的海外品牌37GAMES已覆盖200多个国家和地区,海外游戏业务已成为了公司业务的又一发展重心。盈利预测和投资评级三七互娱近年来稳步推进“精品化、多元化、全球化”,全球化产品储备丰富,双引擎助力公司整体营收增长业绩有望持续提升。公司是具备很强的创新研发能力、同时具有非常出色的发行运营能力的游戏公司,实现了差异化与商业化的融合,在多年发展中已经形成了多元化产品矩阵,涵盖了MMORPG、卡牌、SLG、模拟经营等多个细分市场领域的专业化布局,对公司未来的稳定发展经营形成了极为有利的支撑。我们看好公司的发展前景,首次覆盖公司,给予“增持”的投资评级,预计公司2022-2024年EPS分别为1.48、1.69和1.9元/股,建议投资者保持长期关注。风险提示核心游戏表现不及预期:新游戏上线进度不及预期:行业监管风险:市场竞争加剧风险;核心人才流失风险。

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