纺织服装行业月报:5月内需及出口环比有所恢复,618国牌表现靓眼中泰证券2022-06-24.pdf
摘要:投资要点行业数据:618:国牌表现靓眼,新平台抖音加速兴起分品类看,天猫平台 618 期间女装/男装/运动鞋/童装/床上用品/运动服装类目 GMV同比分别+8%/-3%/+14%/+7.4%/+3%/+24%;同期抖音平台女装/户外运动/男装/童装类目 GMV 分别为 149.9/26.7/26.1/8.1 亿元,其中女装规模已超过天猫平台。 在天猫各品类榜单中国牌占多数, 如运动鞋中安踏/李宁/Fila/特步分别排名 2/4/5/7,运动服饰中 Fila/李宁/安踏/特步/鸿星尔克分别排名 1/3/5/9/10。从增速看, 运动国牌在去年高基数下仍保持高增, 其中安踏/Fila/李宁/特步/361 度天猫官旗 GMV 分别同比增长 43%/17%/18%/48%/51%(来源:魔镜市场)。品牌服饰: 5 月疫情影响有所改善,线上恢复优于线下2022 年 5 月社会消费品零售总额当月同比-6.7%(增速环比+4.4PCTs), 1-5 月社会消费品零售总额累计同比-1.5%,增速环比放缓 1.3PCTs。其中纺服品类同比-16.2%(增速环比+6.6PCTs),从 1~5 月累计零售额看, 服装社零同比-8.1%。分渠道看, 2022 5 月实物商品网上零售额当月/累计同比+7%/+5.6%,增速分别环比 +12.2/+0.4PCTs 。 线 下 方 面 , 5 月 实 体 店 消 费 品 零 售 额 当 月 / 累 计 同 比-11.4%/-3.6%, 增速分别环比+1.6/-1.8PCTs。纺织制造: 国内棉价持续回落, 物流恢复下纺服出口好转价格情况: 截至 2022 年 6 月 20 日,棉花 328 价格指数收于 20389 元/吨,环比/同比变动-1716/+4558 元。供需情况: 6 月 USDA 预计 2022/23 年中国棉花供给为 827.3 万吨,需求为 828.5万吨,供需缺口 1.2 万吨,较 5 月预期持平, 库销比+0.52PCTs 至 95.73%。 从全球市场看, 2022/23 年供需缺口环比缩小 14.3 至 5.8 万吨, 库销比-0.12PCTs 至48.97%, 主要因全球棉花产量略微调增(环比增加 20 万包,其中埃及产量增加10 万包,西非产量也有小幅增加),消费量略微调减(环比减少 45 万包,主要减少来自墨西哥、孟加拉国和越南)。从出口数据看: 2022 年 1-5 月纺织服装累计出口金额同比+11%。分品类看, 5 月当月服装类/纺织类产品出口金额分别累计同比+9.9%/+12.1%,单月出口金额分别同比+24.6%/+15.7%,单月环比提速明显,我们预计主要因国内疫情逐步缓解,生产和物流逐步恢复, 同时部分 3-4 月因物流无法发货的产品延迟到 5 月,以及成本上涨下提价所致。行业观点及投资建议: 1)品牌服饰,受疫情及高基数影响,我们预计短期 Q2 需求仍有较大压力。长期看好行业景气度高的运动龙头,建议关注集团化能力突出,主品牌 DTC转型提效,新品牌高增的安踏体育( 2022 年 25x); 2)纺织织造,建议关注因疫情受损,但预计 5 月情况好于预期,长逻辑依然清晰的高端差异化民用锦纶一体化龙头台华新材( 2022 年 21x);需求及产能在海外,受疫情影响小,扩产提速的优质运动鞋制造龙头华利集团( 2022 年 26x);以及去年因国内外疫情影响较大,今年订单饱满,海外产能快速恢复的,且持续扩产的健盛集团( 2022 年 16x)。风险提示: 宏观经济增速放缓风险;终端消费需求放缓;棉价异动风险; 第三方数据的可信性风险,研报使用信息数据更新不及时的风险
免责声明: 1.本站部分作品是由网友自主投稿和发布、编辑整理上传,对此类作品本站仅提供交流平台,不为其版权负责。 2.如发布机构认为违背了您的权益,请与我们联系,我们将对相关资料予以删除。 3.资源付费,仅为我们搜集整理和运营维护费用,感谢您的支持!
合集服务: 单个细分行业的合集获取请联系行研君:hanyanjun830
-
AI系列之HBM:AI硬件核心,需求爆发增长 中泰证券 2024-03-27(42页) 附下载
投资要点AI硬件核心是算力和存力,HBM高带宽、低功耗优势显著,是算力性能发挥的关键。AI芯片需要处...
3.77 MB共42页中文简体
12分钟前020积分
-
工程机械行业专题:海阔凭鱼跃 中泰证券 2024-03-27(28页) 附下载
核心观点:根据复盘,挖掘机销量持续正增长是工程机械板块持续跑赢的必要条件,行业目前处在第二轮下行周期...
1.48 MB共28页中文简体
12分钟前020积分
-
中泰医药2024年一季报前瞻 中泰证券 2024-03-27(4页) 附下载
富强、民主、文明、和谐、自由、平等、公正、法治、爱国、敬业、诚信、友善
370.87 KB共4页中文简体
12分钟前020积分
-
生益科技 生益科技:覆铜板龙头厂商,产品结构持续优化成长性显著 中泰证券 2024-03-27(27页) 附下载
生益科技(600183)报告摘要覆铜板龙头厂商,产品结构多样化。生益科技成立于1985年,深耕覆铜板...
1.75 MB共27页中文简体
14分钟前018积分
-
盐津铺子 再创佳绩,势能向上 中泰证券 2024-03-27(4页) 附下载
盐津铺子(002847)投资要点事件:公司发布2023年年报与2024年一季度业绩预告,预计2023...
564.33 KB共4页中文简体
14分钟前018积分
-
山推股份 2023年业绩超预期,出口高增拉动盈利能力提升 中泰证券 2024-03-27(5页) 附下载
山推股份(000680)投资要点事件:公司发布2023年年报,实现营业收入105.41亿,同比+5....
492.14 KB共5页中文简体
14分钟前018积分
-
青岛啤酒 2023Q4均价增长强劲,费用上升导致利润承压 中泰证券 2024-03-27(4页) 附下载
青岛啤酒(600600)投资要点事件:2023年公司实现收入339.37亿元,同比增长5.49%;实...
517.75 KB共4页中文简体
14分钟前018积分
-
沪电股份 数通领域高景气带动业绩成长,AI领域后续仍是最重要增长动能 中泰证券 2024-03-27(4页) 附下载
沪电股份(002463)投资要点事件概述:公司23年年报及一季报预告23年及23Q4情况:公司202...
466.51 KB共4页中文简体
14分钟前018积分
-
法拉电子 23年稳健增长,持续受益新能源发展 中泰证券 2024-03-27(4页) 附下载
法拉电子(600563)投资要点事件概述公司发布2023年年报,2023公司实现营收38.80亿元,...
449.94 KB共4页中文简体
14分钟前018积分
-
恒生电子 盈利能力持续提升,AI+信创双轮驱动 中泰证券 2024-03-27(4页) 附下载
恒生电子(600570)投资要点投资事件:3月24日,公司发布2023年年度报告,公司实现营业收入7...
374.8 KB共4页中文简体
14分钟前018积分
-
海天精工 2023年业绩符合预期,海外收入大幅增长 中泰证券 2024-03-27(4页) 附下载
海天精工(601882)投资要点事件:公司发布2023年年报,实现营收33.23亿元,同比+4.59...
291.95 KB共4页中文简体
14分钟前018积分
-
低空经济系列研究(一):政策、技术双重拐点,低空经济有望迎来产业爆发期 中泰证券 2024-03-27(46页) 附下载
核心观点报告亮点:本篇报告从时间维度视角,以2010、2015年、当下三个时间节点,围绕低空经济、e...
2.79 MB共46页中文简体
14分钟前015积分
-
国防军工行业周报:重视低空经济和卫星互联网产业链投资机会 中泰证券 2024-03-26(21页) 附下载
投资要点1、本周市场回顾本周申万国防军工指数上涨1.31%,上证综指下跌0.22%,创业板指下跌0....
1.36 MB共21页中文简体
1天前420积分
-
中熔电气 EV高压化、智能化打开公司成长空间 中泰证券 2024-03-26(20页) 附下载
中熔电气(301031)报告摘要公司聚焦电力熔断器市场,受益于新能源电动汽车快速发展。公司成立于20...
1.63 MB共20页中文简体
1天前218积分
-
华润三九 业绩符合预期,昆药融合渐入佳境 中泰证券 2024-03-26(5页) 附下载
华润三九(000999)投资要点事件:公司发布2023年报,报告期内实现营业总收入247.39亿元,...
518.11 KB共5页中文简体
1天前418积分
-
有色金属行业周报:迎接鸽派下的大宗“去库”,继续看高一线 中泰证券 2024-03-25(37页) 附下载
投资要点【本周关键词】:美联储释放鸽派信号、大宗消费旺季来临投资建议:维持行业“增持”评级1)贵金属...
2.3 MB共37页中文简体
2天前89420积分
-
有色金属行业周报:供需博弈加剧,锂价维持震荡 中泰证券 2024-03-25(22页) 附下载
投资要点1.【关键词】24年1-2月碳酸锂进口量合计21993.8吨,同比+2.09%;Caucha...
1.58 MB共22页中文简体
2天前5320积分
-
银行业前瞻│银行业一季报预测(2024):营收、利润增速预计平稳 中泰证券 2024-03-25(18页) 附下载
投资要点核心结论:上市银行1Q24业绩前瞻:预计营收-1.4%,净利息收入增速受1Q24重定价冲击;...
1.36 MB共18页中文简体
2天前56220积分
-
通信行业周报:重视GB200与博通铜连接应用,OFC光通信展将开幕 中泰证券 2024-03-25(20页) 附下载
投资要点本周沪深300上涨0.003%,创业板上涨3.42%,其中通信板块上涨1.70%,板块价格表...
1.05 MB共20页中文简体
2天前24720积分
-
煤炭行业周报:中国神华高比例分红提振板块信心,港口煤价止跌企稳缓释悲观情绪 中泰证券 2024-03-25(27页) 附下载
投资要点投资建议:中国神华高比例分红提振板块信心,港口煤价止跌企稳缓释悲观情绪。2023年中国神华净...
1.67 MB共27页中文简体
2天前33420积分