电子行业深度:半导体设备&材料:国产加速国盛证券2022-06-22.pdf
摘要:全球领先的晶圆代工厂将在2021~2023年之间进行大规模半导体设备投资。根据ICInsights,全球代工厂资本开支约占半导体总体的35%,头部代工厂2022年资本开支规划进一步提升。台积电2021年CapEx300亿美金(用于N3/N5/N7的资本开支占80%),预计2022年将提升至400-440亿美金;联电2021年CapEx18亿美金,预计2022年翻倍达到36亿美金(其中90%将用于12英寸晶圆);GlobalFoundries于2021年IPO后资本开支大幅提升用于扩产,公司2020年CapEx4.5亿美金,2021年提升至16.6亿美金,预计2022年超过40亿美金;中芯国际2021年资本开支维持高位,达到45亿美金(大部分用于扩成熟制程,尤其是8寸数量扩4.5万片/月),预计2022年达到50亿美金。2021年全球半导体设备市场规模创1026亿美元新高,大陆首次占比全球第一。根据SEMI,2021年半导体设备销售额1026亿美元,同比激增44%,创历史新高。大陆设备市场在2013年之前占全球比重低于10%,2014~2017年提升至10~20%,2018年之后保持在20%以上,份额呈逐年上行。2020-2021年,国内晶圆厂投建、半导体行业加大投入,大陆半导体设备市场规模首次排市场全球首位,占比28.9%,2021达到296.2亿美元,同比增长58%。展望2022年,存储需求复苏,韩国预计将领跑全球,但大陆设备市场规模有望保持较高比重。全球设备五强占市场主导角色,在手订单饱满,供应链限制延续。全球设备竞争格局,主要前道工艺(刻蚀、沉积、涂胶、热处理、清洗等)整合成三强AMAT、LAM、TEL。此外光刻机龙头ASML市占率超80%;过程控制龙头KLA市占率50%。ASML、AMAT、LAM、TEL、KLA五大厂商2021年收入合计788亿美元,占全球市场约77%。海外龙头一季度受供应链、零部件等影响交期延长,毛利承压,但目前在手订单饱满,需求乐观,展望下半年增长强劲。2022Q1设备收入、利润快速增长,国产替代持续深化。北方华创产品布局广泛,刻蚀、沉积、炉管持续放量;中微公司CCP打入TSMC,ICP加速放量,新款MOCVD设备UniMax2022Q1订单已超180腔;拓荆科技PECVD已用于国内知名晶圆厂14nm及以上制程产线,累计发货超150台;芯源微新签订单结构中前道产品占比大幅提升;精测电子产品迭代加速,OCD、电子束进展超预期;华峰测控订单饱满新机台加速放量;设备核心公司2022Q1营收总计72.7亿元,yoy+55%;扣非归母净利润10.7亿元,yoy+83%。行业持续高速增长,国产替代空间快速打开,国内核心设备公司成长可期。半导体材料供应受限,国产替代进程加快。2021年全球半导体材料市场规模创643亿美金新高,中国大陆需求占比18.6%。贸易摩擦、自然灾害导致半导体原材料供应受限,致使如光刻胶、CMP材料及电子特气等外资厂商高市占率产品存在的断供可能性,进一步推动国产材料需求及国产替代化进度。随着技术及工艺的推进以及中国电子产业链逐步的完善,在材料领域已经开始涌现出各类已经进入批量生产及供应的厂商。各类材料持续持续突破,国产替代空间广阔。我们选取10家代表性公司,2021年电子材料营收综合约为98亿元人民币,考虑到其他未收录的非上市公司及上市公司,乐观假设中国电子半导体材料营收规模150亿元(更多的为中低端产品,高端产品仍然在持续突破及替代),在当前643亿美元的全球市场之中也仅仅4%不到的替代率;在中国所需的产值约119亿美元的市场需求中,也仅占19%,因此可以看到中国无论是在中国市场或者全球市场之中,均有着巨大的国产化空间。重点推荐:设备:北方华创、芯源微、新益昌、华海清科、拓荆科技、华峰测控、中微公司、长川科技、盛美上海、精测电子、至纯科技、万业企业。材料:彤程新材、鼎龙股份、凯美特气、兴森科技、安集科技、沪硅产业、雅克科技、立昂微、华特气体、金宏气体、晶瑞股份、南大光电。风险提示:国产替代进展不及预期、全球贸易纷争影响、下游需求不确定性。
免责声明: 1.本站部分作品是由网友自主投稿和发布、编辑整理上传,对此类作品本站仅提供交流平台,不为其版权负责。 2.如发布机构认为违背了您的权益,请与我们联系,我们将对相关资料予以删除。 3.资源付费,仅为我们搜集整理和运营维护费用,感谢您的支持!
合集服务: 单个细分行业的合集获取请联系行研君:hanyanjun830
-
电子行业周报:英伟达发布B200,GB200NVLink采用铜缆互连 甬兴证券 2024-03-27(14页) 附下载
核心观点本周核心观点与重点要闻回顾算力芯片:英伟达B200发布,集成有2080亿个晶体管,算力芯片产...
875.1 KB共14页中文简体
3小时前020积分
-
电子行业点评:地平线拟赴港上市,国产自动驾驶芯希望 德邦证券 2024-03-27(2页) 附下载
投资要点:事件:3月26日,自动驾驶芯片头部企业地平线向港交所递交招股书;此前,3月22日,黑芝麻智...
440.32 KB共2页中文简体
3小时前220积分
-
柏楚电子 2023年年度报告点评:业绩实现快速增长,积极开拓海外市场 国元证券 2024-03-27(4页) 附下载
柏楚电子(688188)事件:公司于2024年3月19日收盘后发布《2023年年度报告》。点评:收入...
1.15 MB共4页中文简体
3小时前018积分
-
鸿远电子 2023年年报点评:下游景气度有望恢复,看好中长期需求 东吴证券 2024-03-27(3页) 附下载
鸿远电子(603267)事件:公司发布2023年年报,2023年实现营收为16.76亿元,同比-33...
517.66 KB共3页中文简体
3小时前218积分
-
广钢气体 电子大宗业务增长,看好未来持续成长 国信证券 2024-03-27(8页) 附下载
广钢气体(688548)核心观点国内电子大宗气体龙头,前期订单投建带来业绩增长。2024年3月25日...
514.78 KB共8页中文简体
3小时前018积分
-
法拉电子 23年稳健增长,持续受益新能源发展 中泰证券 2024-03-27(4页) 附下载
法拉电子(600563)投资要点事件概述公司发布2023年年报,2023公司实现营收38.80亿元,...
449.94 KB共4页中文简体
3小时前218积分
-
恒生电子 盈利能力持续提升,AI+信创双轮驱动 中泰证券 2024-03-27(4页) 附下载
恒生电子(600570)投资要点投资事件:3月24日,公司发布2023年年度报告,公司实现营业收入7...
374.8 KB共4页中文简体
3小时前218积分
-
3C设备行业深度报告:消费电子行业或迎复苏,关注新技术带来的设备增量 中银证券 2024-03-26(77页) 附下载
智能手机和PC等消费电子产品在经历了长时间的销量下滑之后,产业链库存去化接近尾声,未来在“被动换机”...
5.49 MB共77页中文简体
1天前020积分
-
电子周跟踪:美光最新财季业绩超预期,2024年存储市场势头强劲 山西证券 2024-03-26(22页) 附下载
投资要点市场整体:本周(2024.03.18-2024.03.24)大盘整体下跌,电子板块表现较好,...
1.93 MB共22页中文简体
1天前220积分
-
电子行业周报:AI终端纷至沓来,持续拉长的换机周期迎来拐点 国信证券 2024-03-26(11页) 附下载
核心观点AI终端纷至沓来,持续拉长的换机周期迎来拐点。过去一周上证下跌0.22%,电子上涨1.74%...
1.41 MB共11页中文简体
1天前220积分
-
电子行业周报:低空经济备受瞩目,重视半导体零部件细分赛道国产替代机遇 上海证券 2024-03-26(10页) 附下载
核心观点市场行情回顾过去一周(03.18-03.22),SW电子指数上涨1.74%,板块整体跑赢沪深...
550.65 KB共10页中文简体
1天前220积分
-
半导体:走向推理算力需求巨大,适度超前建设国产机遇开启 华金证券 2024-03-26(4页) 附下载
行业事件:中国发展高层论坛2024年年会昨天(3月25日)落下帷幕。国家数据局局长刘烈宏昨天(25日...
295.41 KB共4页中文简体
1天前220积分
-
同惠电子 北交所信息更新:行业压力下业绩承压,高端新品布局功率半导体及新能源等增量需求 开源证券 2024-03-26(4页) 附下载
同惠电子(833509)2023年业绩短期承压,预计营收1.69亿元(-11%)、归母净利润0.39...
662.68 KB共4页中文简体
1天前218积分
-
恒生电子 公司信息更新报告:利润高增长,大模型带来发展良机 开源证券 2024-03-26(4页) 附下载
恒生电子(600570)证券IT龙头,维持“买入”评级2023年公司收入平稳增长,降本增效效果持续显...
836.24 KB共4页中文简体
1天前218积分
-
恒生电子 公司净利率提升,打造“更多一流产品” 平安证券 2024-03-26(4页) 附下载
恒生电子(600570)事项:公司公告2023年年报,2023年实现营业收入72.81亿元,同比增长...
802.4 KB共4页中文简体
1天前218积分
-
恒生电子 2023年年报点评:业绩增长放缓,期待AI与信创创造增量需求 民生证券 2024-03-26(3页) 附下载
恒生电子(600570)事件:恒生电子于3月24日晚发布2023年年度报告,2023年全年实现营业收...
683.35 KB共3页中文简体
1天前218积分
-
华岭股份 北交所信息更新:布局汽车半导体、卫星通信等增量,产能逐步落地保障长期增长 开源证券 2024-03-26(4页) 附下载
华岭股份(430139)2023年财报出炉,实现营收3.15亿元(+15%)、归母净利润0.75亿元...
667.36 KB共4页中文简体
1天前218积分
-
法拉电子 公司信息更新报告:积极开拓新能源等高端市场,业绩有望稳步增长 开源证券 2024-03-26(4页) 附下载
法拉电子(600563)2023Q4业绩环比大幅提升,未来业绩有望稳步增长,维持“买入”评级公司20...
661.14 KB共4页中文简体
1天前218积分
-
恒生电子 信创+大模型持续推进,鸿蒙原生应用开发完成 中邮证券 2024-03-26(5页) 附下载
恒生电子(600570)23年业绩两位数增长,毛利率持续改善3月24日,公司发布2023年年度报告,...
583.6 KB共5页中文简体
1天前218积分
-
恒生电子 2023年年报点评:聚焦核心产品线人效提升,看好公司稳健增长潜力 德邦证券 2024-03-26(4页) 附下载
恒生电子(600570)投资要点事件:恒生电子发布2023年年报,全年实现营业收入72.81亿元(+...
411.2 KB共4页中文简体
1天前418积分