贵州茅台 五线思路清晰,高质量加速发展 华鑫证券 2022-06-19 附下载
发布机构:华鑫证券发布时间:2022-06-19大小:549.48 KB页数:共4页上传日期:2022-06-20语言:中文简体

贵州茅台五线思路清晰,高质量加速发展华鑫证券2022-06-19.pdf

摘要:贵州茅台(600519)事件2022年6月16日,公司在贵州省仁怀市茅台国际大酒店举办2021年度股东大会。投资要点“渴望美”追求美生活,世界一流企业目标“渴望美”是公司对美好发展、美好生活的憧憬表达。“渴”是不断奋斗的态度,公司有世界一流企业的目标欲、现代化建设的发展欲、精益求精的品质欲、追求极致的文化欲、永葆绿色的生态欲,以改革解渴、创新解渴、项目解渴;“望”是不断增强的信心,公司拥有独一无二的原产地保护、不可复制的微生物菌落群、传承千年的独特酿造工艺、长期贮存的优质基酒资源“四个核心势能”;“美”是不断追求的生活哲学,茅台追求和创造的“美生活”,包含美味生活、健康生活、智慧生活等五个方面。五线思路清晰,“五个更”兼顾“五个美”公司从确定“五线”发展道路以来,基本构建起高质量发展的“四梁八柱”,“五线”在实践中也逐步清晰起来。其中“蓝线”要更加美好,十四五目标是打造成为世界一流的上市企业;“绿线”要更具美态,坚定不移走好“生态优先、绿色发展”之路;“白线”要更兴美业,围绕“改革、创新、建设”发挥改革的突破先导作用。“紫线”要更富美韵,从构建文化体系、开发文化产品、丰富文化活动、打造文化场景四大领域推动文化建设;“红线”要更讲美行,安全和环保是公司高质量发展必须牢牢守住的底线和红线。盈利预测我们继续看好公司改革进程加速带来的业绩释放,预计2022-2024年EPS分别为49.62/58.00/67.41元,当前股价对应PE分别为39/34/29倍,维持“推荐”投资评级。风险提示宏观经济下行风险、疫情拖累消费、产能扩张不及预期、直营渠道增长不及预期、改革进程不及预期、批价快速上行风险等。

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