食品饮料行业周报:《白酒质量通则》公开征求意见,优选高确定板块东莞证券2022-06-13.pdf
摘要:投资要点:本周行情回顾:2022年6月6日-6月10日,SW食品饮料行业指数整体上涨4.54%,板块涨幅位居申万一级行业第七位,跑赢同期沪深300指数约0.89个百分点。细分板块中,仅白酒、调味品与预加工食品板块跑赢同期沪深300指数,其余板块均跑输同期沪深300指数。本周陆股通净流入情况:2022年6月6日-6月10日,陆股通共净流入368.30亿元。其中,食品饮料、电力设备与医药生物板块净流入居前,计算机、房地产与纺织服饰板块净流出居前。本周食品饮料板块净流入92.21亿元,净流入金额位居申万一级行业第一位。行业周观点:《白酒质量通则》公开征求意见,优选高确定板块。美国6月10日公布5月CPI数据,CPI同比上涨8.6%,创1981年底以来最大涨幅。美国高通胀或一定程度上影响国内市场。白酒板块:6月9日,国家市场监督管理总局标准技术管理司发布关于征求《白酒质量通则》等68项拟立项推荐性国家标准项目意见的通知。该文件对白酒的术语、定义、分类原则等进行了规定,可以一定程度上完善白酒质量标准体系,有利于推动白酒行业高质量发展。而在这过程中,白酒行业的竞争格局亦有望得到优化。目前上海等地复产复工稳步推进,白酒消费有望复苏回暖。考虑到目前处于白酒消费淡季,后续需进一步观察白酒动销、批价等重要指标进行判断。标的方面,建议关注确定性强的高端白酒贵州茅台(600519)、五粮液(000858)与泸州老窖(000568);次高端酒中,可关注山西汾酒(600809)、酒鬼酒(000799)、舍得酒业(600702)等;区域酒可以重点关注古井贡酒(000596)、口子窖(603589)、今世缘(603369)等复苏弹性较大的公司。大众品板块:受疫情反复、成本高位、终端需求尚未完全恢复等因素影响,部分大众品2022年一季度业绩承压,业绩表现有所分化。目前疫情已出现拐点,餐饮等消费场景将陆续恢复,需求有望好转,市场或迎来回补性消费。但与此同时,由于各子板块的扰动因素不同,修复节奏亦有所差异。市场可持续关注产品提价、成本下降、疫情拐点等因素带来的边际改善,把握行业中的优质板块。标的方面,可重点关注海天味业(603288)、中炬高新(600872)、千禾味业(603027)、青岛啤酒(600600)、重庆啤酒(600132)、伊利股份(600887)、洽洽食品(002557)、味知香(605089)、安井食品(603345)、千味央厨(001215)等。风险提示:原材料价格波动、产品提价不及预期、渠道开展不及预期、行业竞争加剧、食品安全风险、宏观经济下行风险。
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