食品饮料行业周报:白酒“新国标”正式实施山西证券2022-06-06.pdf
摘要:核心观点上周市场主要指数均收涨,创业板指周涨 5.85%表现强势,其中,新能源、风电、光伏等赛道股大举反攻。6 月 1 日起,由市场监管总局(标准委)发布的《白酒工业术语》《饮料酒术语和分类》两项国家标准正式实施,该标准被称为白酒“新国标”,其中明确规定,白酒必须是纯粮食酒,不得使用食品添加剂,所有添加食品添加剂的调香白酒归属于配制酒,从原白酒品类中剔除。我们认为白酒“新国标”出台提高了酒企的酿造成本,会导致低端酒企竞争力下降,而中高端酒几乎不受影响,有利于提升白酒产业结构、优化产业竞争环境,标志着中国白酒已经进入以质量为导向、以品牌为基础的价值时代。行业走势回顾市场整体表现,上周,沪深 300 上涨 2.21%,收于 4089.57 点,其中食品饮料行业上涨 3.31%,跑赢沪深 300 指数 1.0 个百分点,在 28 个申万一级子行业中排名第 8。细分领域方面,上周,食品饮料申万子板块大部分处于上涨状态,其中非白酒涨幅最大,上涨 6.64%,其次是休闲食品(5.98%)、白酒 II(4.14%)、调味发酵品(3.12%)、饮料乳品(1.17%);只有食品加工处于下跌状态,下跌 1.30%。个股方面,黑芝麻(34.50%)、甘源食品(18.32%)、立高食品(17.08%)、莲花健康(15.54%)、百润股份(15.51%)有领涨表现。本周行业要闻及重要公告(1)酒说报道,5 月 30 日晚间,茅台发布一则《关于调整 2022 年茅台酒用高粱农户收购保护价的函》。文件显示,为提高茅台酒用高粱种植收益,帮助农户实现增收致富,巩固拓展脱贫攻坚成果,助力乡村振兴产业兴旺,经研究决定,2022 年茅台酒用高粱农户收购保护价调整为 11.2 元/公斤; (2)微酒报道,6 月 2 日,九华山酒(831799)发布公告称,由于公司 2021 年年报“难产”,公司股票存在被终止挂牌的风险。公告称,九华山酒年度报告编制工作尚未完成,导致公司未能按时披露 2021 年年度报告。根据规定,公司股票于2022 年 5 月第一个转让日(2022 年 5 月 5 日)被暂停转让。如果公司在 2022年 6 月 30 日前(含 2022 年 6 月 30 日)无法披露 2021 年年度报告,公司股票存在被终止挂牌的风险,且被终止挂牌的时间和影响无法预计。投资建议1)经过前期回调,白酒板块悲观情绪释放。紧握一线白酒,寻找高弹性二、三线,建议关注贵州茅台、五粮液、泸州老窖、舍得酒业、山西汾酒等;2)虽然去年大众品提价缓解成本压力,但受全球大宗商品价格普遍上涨,不少原材料价格持续上涨,成本端压力仍比较大,叠加目前市场需求仍有乏力,部分板块高库存现象存在,我们认为大众品板块整体投资机会仍需等待。3)疫情反复居家消费成为主轴,带动预制菜需求,建议关注预制菜个股。风险提示疫情超预期的风险、食品安全风险、市场风格转变风险
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