通信行业周报2022年第12期:北斗产业景气持续,算力网络稳步推进国信证券2022-05-23.pdf
摘要:行业要闻追踪:《2022中国卫星导航与位置服务产业发展白皮书》发布。2021年北斗产业景气持续,其中高精度应用持续高增长。而2022年以来北斗产业政策支持不断,高精度应用亦持续赋能地灾监测、水利监测、精准农业、精准施工、自动驾驶等多个行业应用领域,市场需求有望维持高增长趋势。建议关注北斗产业链如【华测导航】、【北斗星通】。算力网络建设稳步推进。中国电信启动“东数西算”专项光缆建设,反映我国算力网络建设稳步推进。算力网络包括数据中心、全光网络和运营平台,数据中心加速建设直接带动服务器、交换机、光模块等需求增长,而全光网络建设也释放G.654E光纤和OTN设备需求,ICT设备商直接受益。建议关注【中兴通讯】、【紫光股份】、【中际旭创】、【中天科技】、【天孚通信】。行业重点数据追踪:1)运营商数据:据工信部数据,2022年3月国内移动电话用户总数达16.6亿户,其中,5G移动电话用户达4.03亿户,比上年末净增2905万户,渗透率达到24.3%;2)5G基站:截至2022年3月,5G基站总数已达到155.9万个;3)云计算及芯片厂商:21Q4,BAT资本开支合计252亿元(同比+51%,环比+12%);22Q1,海外三大云厂商及Meta资本开支合计355.18亿美元(同比+30%,环比-2.8%)。信骅2022年4月营收4.54亿新台币(同比+60.8%,环比+4.9%);IntelDCAI22Q1营收同比+22%至60亿美元;AMDComputingandGraphics22Q1实现营收28亿美元(同比+33%,环比+8%)。行情回顾:近两周通信(申万)指数上涨4.75%,沪深300指数上涨5.16%,板块表现弱于大市,相对收益-0.41%,在申万一级行业中排名第10。在我们构建的通信股票池里有148家公司,近两周平均涨跌幅为6.62%,各细分领域中,IDC、物联网、光纤光缆等板块领涨,分别上涨10.7%、8.7%和8.4%。投资建议:5月份全面看多通信行业。主要有三条主线:(一)一季报表现亮眼、二季度受疫情影响有限的高弹性行业优质龙头主要有:物联网模组(移远通信)、汽车连接器(瑞可达)、海光缆(中天科技)、光模块(中际旭创)、ICT设备(紫光股份)。(二)政策加码积极推动的产业:典型的如北斗(华测导航、北斗星通)、工业互联网(映翰通、三旺通信)方向,期待更多产业政策落地催化行业加速发。(三)海外业务占比多、受益于人民币贬值的优质公司主要有:亿联网络、天孚通信等。2022年5月份的重点推荐组合:移远通信、亿联网络、广和通、天孚通信、申菱环境、紫光股份、瑞可达。风险提示:全球疫情加剧风险、5G投资建设不及预期、中美贸易摩擦等外部环境变化。
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