电子:国产光刻胶:破晓而生,踏浪前行德邦证券2022-05-20.pdf
摘要:投资要点:全球缺芯背景下晶圆厂产能扩张正逐步迎来落地, IC 光刻胶市场需求稳步向上。基于缺芯背景下的产能供给压力和对产业的长期增长预期,从 2020 年下半年开始,全球各大晶圆厂进入了疯狂扩产模式。参考晶圆厂建设投产周期, 2022 年下半年晶圆厂扩产产能将逐步开始建成投产, IC 光刻胶作为晶圆制造过程中的关键耗材,市场成长空间十分明确。我国大陆晶圆厂新产能建设在本轮扩产中处于全球领先地位,光刻胶需求增长更快,预计 2020-2025 年全球 IC 市场规模将从 17 亿美元增长至 24 亿美元,复合增长率约 6%;国内 IC 光刻胶市场规模约 25 亿元增长至 40亿元,复合增长率达 15%。寻求产业链自主可控, IC 光刻胶迎来国产替代机遇窗口期。 全球 IC 光刻胶市场高度集中,日美企业领跑, CR5 高达 87%。作为上游关键性基础原材料, IC 光刻胶自主可控是国家战略安全考量下的必然选择。当前中国大陆正在承接全球第三次大规模的半导体产业转移,为产业链上游发展提供了极佳的契机和确定性的需求市场。同时在国家意志注入和产业资本的支持下, IC 光刻胶国产化迎来了最好时候。如何看待本土 IC 光刻胶企业的机会?1) DUV 光刻胶自主化是本土 IC 光刻胶厂商当前主要重任: DUV 光刻胶覆盖主流芯片制造需求,市场占比 80%以上。同时半导体产业具有协同发展的特点,未来几年我国大陆 IC 晶圆代工仍将在成熟制程领域深耕,相对应 DUV 光刻胶成为本土厂商主要攻关方向。2) 本土企业目前已实现 KrF 光刻胶量产, ArF 光刻胶小批交货,破局在即: 产品工艺突破与下游客户验证导入是本土 IC 光刻胶企业破局的重要边际跟踪点所在。目前 KrF 领域以北京科华为代表,具备百吨级产能,已经规模量产交货给国内主流晶圆大厂; ArF 领域,以南大光电为代表,已经通过客户验证并有少量发货。投资建议: 在全球芯片缺货和边缘政治风险等外部环境因素催化下, IC 光刻胶增量与替代需求明确。我们看好本土光刻胶厂商的破局机会,建议关注未来在 DUV光刻胶领域有望放量的本土潜力军彤程新材、华懋科技、南大光电、晶瑞电材等。风险提示: 晶圆厂投产不达预期,本土厂商研发不达预期,产品验证进度不达预期
免责声明: 1.本站部分作品是由网友自主投稿和发布、编辑整理上传,对此类作品本站仅提供交流平台,不为其版权负责。 2.如发布机构认为违背了您的权益,请与我们联系,我们将对相关资料予以删除。 3.资源付费,仅为我们搜集整理和运营维护费用,感谢您的支持!
合集服务: 单个细分行业的合集获取请联系行研君:hanyanjun830
-
电子行业周报:英伟达发布B200,GB200NVLink采用铜缆互连 甬兴证券 2024-03-27(14页) 附下载
核心观点本周核心观点与重点要闻回顾算力芯片:英伟达B200发布,集成有2080亿个晶体管,算力芯片产...
875.1 KB共14页中文简体
1天前020积分
-
电子行业点评:地平线拟赴港上市,国产自动驾驶芯希望 德邦证券 2024-03-27(2页) 附下载
投资要点:事件:3月26日,自动驾驶芯片头部企业地平线向港交所递交招股书;此前,3月22日,黑芝麻智...
440.32 KB共2页中文简体
1天前220积分
-
紫金矿业 铜产量突破百万大关,旗舰矿山蓄势 德邦证券 2024-03-27(5页) 附下载
紫金矿业(601899)投资要点事件:公司发布2023年年度报告。公司全年实现营收2934亿元,同比...
882.78 KB共5页中文简体
1天前018积分
-
中材国际 23年盈利能力改善驱动业绩增长,新签高增支撑未来成长 德邦证券 2024-03-27(4页) 附下载
中材国际(600970)投资要点事件:2024年3月26日,公司发布2023年年度报告,23年公司实...
831 KB共4页中文简体
1天前018积分
-
新泉股份 2023年收入业绩快速增长,国际化战略持续推进 德邦证券 2024-03-27(3页) 附下载
新泉股份(603179)投资要点公司发布2023年年报,收入业绩快速增长。2024年3月25日,公司...
406.35 KB共3页中文简体
1天前018积分
-
柏楚电子 2023年年度报告点评:业绩实现快速增长,积极开拓海外市场 国元证券 2024-03-27(4页) 附下载
柏楚电子(688188)事件:公司于2024年3月19日收盘后发布《2023年年度报告》。点评:收入...
1.15 MB共4页中文简体
1天前018积分
-
恒邦股份 产能提升,矿山再发展 德邦证券 2024-03-27(3页) 附下载
恒邦股份(002237)投资要点事件。公司发布2023年年度报告。2023年公司实现营业收入656亿...
816.4 KB共3页中文简体
1天前018积分
-
海天精工 公司2023年年报业绩点评:海天精工:利润端增速快于收入端,产能&市场布局愈发完善 德邦证券 2024-03-27(4页) 附下载
海天精工(601882)投资要点事件①:3月26日,公司发布2023年年报。2023年公司实现营业收...
649.2 KB共4页中文简体
1天前018积分
-
鸿远电子 2023年年报点评:下游景气度有望恢复,看好中长期需求 东吴证券 2024-03-27(3页) 附下载
鸿远电子(603267)事件:公司发布2023年年报,2023年实现营收为16.76亿元,同比-33...
517.66 KB共3页中文简体
1天前218积分
-
广钢气体 电子大宗业务增长,看好未来持续成长 国信证券 2024-03-27(8页) 附下载
广钢气体(688548)核心观点国内电子大宗气体龙头,前期订单投建带来业绩增长。2024年3月25日...
514.78 KB共8页中文简体
1天前218积分
-
法拉电子 23年稳健增长,持续受益新能源发展 中泰证券 2024-03-27(4页) 附下载
法拉电子(600563)投资要点事件概述公司发布2023年年报,2023公司实现营收38.80亿元,...
449.94 KB共4页中文简体
1天前218积分
-
恒生电子 盈利能力持续提升,AI+信创双轮驱动 中泰证券 2024-03-27(4页) 附下载
恒生电子(600570)投资要点投资事件:3月24日,公司发布2023年年度报告,公司实现营业收入7...
374.8 KB共4页中文简体
1天前218积分
-
宏观ABC系列之一:利率体系与传导机制新特征 德邦证券 2024-03-27(15页) 附下载
我国的利率体系主要包括存贷款利率体系和金融市场利率体系两个链条。存贷款利率体系以银行为中介,银行撮合...
1.28 MB共15页中文简体
1天前215积分
-
3C设备行业深度报告:消费电子行业或迎复苏,关注新技术带来的设备增量 中银证券 2024-03-26(77页) 附下载
智能手机和PC等消费电子产品在经历了长时间的销量下滑之后,产业链库存去化接近尾声,未来在“被动换机”...
5.49 MB共77页中文简体
2天前020积分
-
房地产行业周报:多地新房二手房成交环比改善,国常会明确优化地产政策 德邦证券 2024-03-26(11页) 附下载
投资要点:市场回顾2024.3.18-3.22,上证综指数下跌-0.22%,沪深300指数下跌-0....
2.03 MB共11页中文简体
2天前020积分
-
电子周跟踪:美光最新财季业绩超预期,2024年存储市场势头强劲 山西证券 2024-03-26(22页) 附下载
投资要点市场整体:本周(2024.03.18-2024.03.24)大盘整体下跌,电子板块表现较好,...
1.93 MB共22页中文简体
2天前220积分
-
电子行业周报:AI终端纷至沓来,持续拉长的换机周期迎来拐点 国信证券 2024-03-26(11页) 附下载
核心观点AI终端纷至沓来,持续拉长的换机周期迎来拐点。过去一周上证下跌0.22%,电子上涨1.74%...
1.41 MB共11页中文简体
2天前220积分
-
电子行业周报:低空经济备受瞩目,重视半导体零部件细分赛道国产替代机遇 上海证券 2024-03-26(10页) 附下载
核心观点市场行情回顾过去一周(03.18-03.22),SW电子指数上涨1.74%,板块整体跑赢沪深...
550.65 KB共10页中文简体
2天前220积分
-
银泰黄金 银泰黄金:业绩高增,发展可期 德邦证券 2024-03-26(3页) 附下载
银泰黄金(000975)投资要点事件。公司发布2023年年度报告。2023年度公司实现营业利润21亿...
817.74 KB共3页中文简体
2天前218积分
-
同惠电子 北交所信息更新:行业压力下业绩承压,高端新品布局功率半导体及新能源等增量需求 开源证券 2024-03-26(4页) 附下载
同惠电子(833509)2023年业绩短期承压,预计营收1.69亿元(-11%)、归母净利润0.39...
662.68 KB共4页中文简体
2天前218积分