稳健医疗公司简评报告:收购湖南平安医械控股权,医疗业务版图再扩张首创证券2022-05-20.pdf
摘要:稳健医疗(300888)事件:公司拟使用自有资金6.52亿元收购湖南平安医械65.6%的股权,并使用自有资金1亿元向目标公司增资,交易完成后,公司合计出资7.52亿元持有湖南平安医械68.7%的股权。点评:平安医械为注射穿刺耗材领先企业,区域内市占率领先。湖南平安医械主要从事注射穿刺类医用耗材(包括注射器、输液器、采血管、采血针、留置针等产品)的研发、生产和销售,拥有医疗器械注册证39个,专利证书24项。2021年,湖南平安医械实现销售收入3.6亿元,实现净利润8503万元,业务覆盖国内与海外市场,其中在湖南省医院市场拥有领先的市占率。注射穿刺类是国内低值医用耗材最大品类,随着中国人口老龄化、新型医用场景的增多,行业增长前景广阔。稳健与平安医械将实现产品&渠道&制造多方位互补。(1)产品:本次收购将填补公司在注射穿刺耗材领域的产品空白,与原有产品互相配搭,向医院提供一站式定制化解决方案;(2)渠道:标的公司在湖南省拥有领先医院市场份额,与公司全国医院网络形成渠道互补;同时稳健医疗可利用自身优质的海外客户资源和国内药店、电商等ToC端渠道资源对标的公司充分赋能;(3)制造:公司将利用自身智能制造,数字化运营、采购和供应链管理经验赋能标的公司产能扩张,加快业绩成长。设置后续交易承诺条款,利于并购标的核心团队稳定并实现双赢。本次收购以增资前湖南平安医械全部股权定价9.95亿元为基础,对应其2021年市盈率约为11.7倍。公司计划推进湖南平安医械与湖南省澧县人民政府签订投资协议,建设医疗器械生产线、智能化仓库、研发大楼等配套设施,项目总投资约7亿元。若目标公司2021-2026年扣非净利润年复合增长率大于等于10%,且公司仍持有目标公司股权并经监管部门核准,在留存股东提出书面要求时,公司应于2027年以目标公司2026年扣非净利润的12倍作为估值,收购剩余部分或全部股权。投资建议:公司持续深化医疗产品布局,通过补短板加速业务成长,受防疫品常态化及疫情对门店的影响,业绩短期承压,长期高质量增长可期。我们维持盈利预测,预计公司22/23/24年归母净利润为13.8/16.2/19.0亿元,对应当前市值PE分别为19/16/14倍,维持“买入”评级。风险提示:疫情影响消费,海外需求放缓,原材料及海运价格上涨。
免责声明: 1.本站部分作品是由网友自主投稿和发布、编辑整理上传,对此类作品本站仅提供交流平台,不为其版权负责。 2.如发布机构认为违背了您的权益,请与我们联系,我们将对相关资料予以删除。 3.资源付费,仅为我们搜集整理和运营维护费用,感谢您的支持!
合集服务: 单个细分行业的合集获取请联系行研君:hanyanjun830
-
医药生物深度报告:国产医疗器械竞争力提升,出海大势所趋 中邮证券 2024-04-18(10页) 附下载
事件:欧盟或将对中国医疗器材采购启动调查根据彭博社4月15日消息,欧盟或将对中国医疗器械采购启动调查...
607 KB共10页中文简体
8小时前020积分
-
首创证券 首创证券2023年年报点评:营收净利双增,投资业务表现亮眼 太平洋 2024-04-18(3页) 附下载
首创证券(601136)事件:公司发布2023年年报。报告期内,公司实现营收(净额法)19.27亿元...
384.95 KB共3页中文简体
8小时前018积分
-
开立医疗 公司信息更新报告:2023全年业绩符合预期,超声平稳内镜高增 开源证券 2024-04-18(4页) 附下载
开立医疗(300633)2023全年业绩符合预期,超声平稳内镜高增,维持“买入”评级公司2023年实...
746.2 KB共4页中文简体
8小时前018积分
-
美好医疗 公司事件点评报告:库存影响有望逐步恢复,股权激励彰显长期信心 华鑫证券 2024-04-18(5页) 附下载
美好医疗(301363)事件美好医疗股份发布公告:公司2023年度实现营业收入13.38亿元,较20...
354.5 KB共5页中文简体
8小时前018积分
-
美好医疗 公司业绩短期承压,多元化业务拓展顺利 华金证券 2024-04-18(5页) 附下载
美好医疗(301363)投资要点事件:公司发布2023年年度报告和2024年一季报,2023年实现营...
296.18 KB共5页中文简体
8小时前018积分
-
爱博医疗 集采落地加速放量,收购助力业务布局 国金证券 2024-04-18(4页) 附下载
爱博医疗(688050)2024年4月17日,公司发布2023年年度报告。2023年公司实现收入9....
838.58 KB共4页中文简体
8小时前018积分
-
爱博医疗 点评:一季报收入利润高增,隐形眼镜业务放量,玻尿酸进入临床 信达证券 2024-04-18(5页) 附下载
爱博医疗(688050)年报业绩与快报一致:1)23年公司实现营收9.51亿元/同比+64.14%,...
656.84 KB共5页中文简体
8小时前018积分
-
爱博医疗 业绩保持快速增长,视光产品快速放量 华金证券 2024-04-18(5页) 附下载
爱博医疗(688050)投资要点业绩保持快速增长:公司发布2023年度报告和2024年一季报,202...
300.02 KB共5页中文简体
8小时前018积分
-
美国医疗行业系列研究(二)——DRG对美国医疗行业的影响如何?对国内有何启示? 华福证券 2024-04-16(58页) 附下载
投资要点本篇报告作为我们对美国医疗行业系列研究的第二篇,将主要分析DRG对美国医疗行业产业链各环节的...
3.74 MB共58页中文简体
2天前020积分
-
港股医疗服务:内生增长稳健,外延积极拓展,板块估值具备吸引力 中邮证券 2024-04-12(17页) 附下载
港股医疗服务标的业绩大部分实现稳健增长从港股医疗服务标的整体业绩表现来看,除了ICL由于新冠前期收入...
865.61 KB共17页中文简体
2天前220积分
-
第89届CMEF中国国际医疗博览会专题记录:从CMEF展览看脑机接口非侵入式发展方向 西南证券 2024-04-15(15页) 附下载
前言:本次第89届CMEF中国国际医疗博览会中脑机接口主题是一个亮点。近年来,脑机接口技术在医疗领域...
2.08 MB共15页中文简体
2天前220积分
-
迈瑞医疗从全球器械巨头发展看迈瑞海外进击之路中国银河2024-04-10 附下载
富强、民主、文明、和谐、自由、平等、公正、法治、爱国、敬业、诚信、友善
4.41 MB共页中文简体
2天前018积分
-
西藏药业 公司简评报告:业绩符合预期,新活素快速放量 首创证券 2024-04-16(3页) 附下载
西藏药业(600211)核心观点事件:公司发布2023年报,2023年实现营业收入为31.34亿元(...
663.39 KB共3页中文简体
2天前218积分
-
联影医疗 做难的事,做对的事 招银国际 2024-04-16(59页) 附下载
联影医疗(688271)联影医疗成立于 2011 年,是中国大型医疗设备的龙头企业, 产品线覆盖 C...
3.3 MB共59页中文简体
2天前018积分
-
石头科技 公司简评报告:业绩亮眼,海内外市场齐发力 首创证券 2024-04-12(3页) 附下载
石头科技(688169)核心观点事件:公司发布2023年年度报告,全年实现营业收入86.54亿元,同...
373.42 KB共3页中文简体
2天前218积分
-
山煤国际公司简评报告:量价齐降业绩下滑,高分红有望再回归首创证券2024-04-10 附下载
富强、民主、文明、和谐、自由、平等、公正、法治、爱国、敬业、诚信、友善
407.83 KB共页中文简体
2天前118积分
-
可孚医疗公司深度报告:自产率持续提升,听力保健助力公司成长信达证券2024-04-10 附下载
富强、民主、文明、和谐、自由、平等、公正、法治、爱国、敬业、诚信、友善
2.13 MB共页中文简体
2天前018积分
-
迈瑞医疗 Firmly implement the globalization strategy 招银国际 2024-04-16(5页) 附下载
富强、民主、文明、和谐、自由、平等、公正、法治、爱国、敬业、诚信、友善
1004.65 KB共5页中文简体
2天前218积分
-
开立医疗 23Q4环比改善,内镜板块持续驱动增长,新产品放量值得期待 国投证券 2024-04-14(6页) 附下载
开立医疗(300633)事件:公司发布2023年年报,业绩稳定较快增长。2023年公司实现营业收入2...
934.74 KB共6页中文简体
2天前218积分
-
开立医疗 超声稳健内镜高增,2024年增长趋势有望延续 中泰证券 2024-04-14(9页) 附下载
开立医疗(300633)投资要点事件:公司发布2023年年度报告,2023年公司实现营业收入21.2...
943.26 KB共9页中文简体
2天前218积分