浪潮信息算力基建化趋势加速,拉动需求回暖业绩提升安信证券2022-05-19.pdf
摘要:浪潮信息(000977)事件概述1)5月17日,全国政协在北京召开“推动数字经济持续健康发展”专题协商会,提出“要推动数字经济和实体经济深度融合”、“促进新一代信息技术为设备赋能、为企业赋能、为产业赋能”。我们认为数字经济的主要落地抓手之一在于算力基础设施的建设,服务器产业有望持续受益。2)近日,浪潮信息先后发布2021年年度报告和2022年第一季度报告,全年实现营业收入670.48亿元,同比增长6.36%;实现归母净利润20.03亿元,同比增长36.57%;实现扣非归母净利润17.97亿元,同比增长27.56%。2022年一季度,公司实现营业收入172.77亿元,同比增长48.11%;实现归母净利润3.34亿元,同比增长38.33%;实现扣非归母净利润2.61亿元,同比增长32.90%。夯实产业基础,持续提升行业占有率2021年,浪潮持续推进智慧计算战略,加大了以云计算、大数据、人工智能为代表的智慧计算研发投入,研发费用同比增长10.85%,研发人员数量3002人,占比40.45%。根据公司年报,公司牵头或参与了服务器全部国标,是唯一一家同时加入全球三大开放计算组织的服务器供应商。根据IDC最新数据,浪潮信息的服务器产品2021年全年位居全球前二,持续以30%+的市占率领跑中国市场;2021年上半年浪潮信息的AI服务器产品市场占有率位居全球第一,市占率超过20%。根据Gartner最新数据,浪潮存储在2021年销量位居全球前五,在全球第二存储市场排名第二,浪潮信息连续两年入选Gartner主存储魔力象限的挑战者。根据Synergy的2021年Q4数据,浪潮信息服务器连续11个季度位居全球公有云基础设施计算市场份额第一。算力基建化加速,行业需求持续释放在国家的统筹布局下,以“东数西算”为代表的算力基建化趋势正在加速,投资算力对于经济增长有长期的倍增效应。据IDC的数据显示,2021年中国服务器市场销售额,同比增长12.7%至1,632亿元,出货量同比增长8.4%至391.1万台,领涨全球。服务器承载着各类信息系统,大到银行存取款、电信计费、证券交易、电力调度,小到人们网上购物、移动支付、手机聊天、刷朋友圈,都离不开后台信息系统,也就离不开服务器的支持。近年来,通信行业、金融行业都在引入高价值量的产品,数字化的需求增加,对服务器产品的需求也在快速增长,另外企业级市场的占比也有所提升。考虑到2021年下半年以来市场供应紧张、物料价格波动等市场不确定因素较大,公司积极备货主动扩大存货,以保障客户供应和交付。一季度业绩大幅提升,下游回暖明显今年一季度,公司收入和利润均大幅提升,主要系客户需求增加,服务器销售增长所致,此外一季度经营情况大幅好转还受到了汇率、两项准备的计提、发货节奏等综合因素影响。从客户结构来看,增量主要来自于互联网行业和通信行业。其中互联网行业的需求将会从之前的高速增长逐渐向高质量增长转变,但老旧换新和前瞻性的投入都会有持续的需求。我们预计全年增速不会像一季度这么激进,但相比于去年的行业需求疲软和服务器周期性下行,今年下游需求回暖的确定性较高。投资建议浪潮信息是服务器领域的领导者,短期或将受益于新的服务器增长周期和下游需求回暖,并有望在未来算力基建化的加速趋势中提升投资价值。我们预计公司2022-2024年实现营业收入768.9/910.2/1026.4亿元,实现归母净利润分别为25.29/31.78/39.99亿元。维持买入-A的投资评级,给予6个月目标价34.80元,相当于2022年20倍的动态市盈率。风险提示:数据中心建设不及预期;互联网等行业需求不及预期。
免责声明: 1.本站部分作品是由网友自主投稿和发布、编辑整理上传,对此类作品本站仅提供交流平台,不为其版权负责。 2.如发布机构认为违背了您的权益,请与我们联系,我们将对相关资料予以删除。 3.资源付费,仅为我们搜集整理和运营维护费用,感谢您的支持!
合集服务: 单个细分行业的合集获取请联系行研君:hanyanjun830
-
农业行业周报:建议重视融资端对生猪产能去化趋势的影响 山西证券 2024-04-22(20页) 附下载
本周(4月15日-4月21日)沪深300指数涨跌幅为1.89%,农林牧渔板块涨跌幅为-0.86%,板...
4.32 MB共20页中文简体
1天前220积分
-
有色金属行业周报:基建预期增强,黄金ETF持仓回升,板块上行趋势不变 中泰证券 2024-04-22(39页) 附下载
投资要点【本周关键词】:国内Q1GDP超预期,基建预期增强,黄金ETF持仓环比增加投资建议:趋势的延...
1.78 MB共39页中文简体
1天前220积分
-
家用电器24W16周观点:社零点评,3月社零+3.1%,可选品类复苏趋势延续 华福证券 2024-04-22(14页) 附下载
投资要点:3月社零+3.1%,可选品类复苏趋势延续,家电、服饰表现靓丽3月社会零售额实现3.9万亿元...
3.38 MB共14页中文简体
1天前220积分
-
纺织服装行业周报:纺服&零售周报,3月社零同比+3.1%,制造端拐点向上趋势明确 太平洋 2024-04-22(16页) 附下载
报告摘要年报披露期:本周百隆东方、小商品城、科思股份、新澳股份、珀莱雅发布23年年报(及一季报)。1...
2 MB共16页中文简体
1天前220积分
-
王府井 2023业绩拨云见日,奥莱业态趋势向好 国投证券 2024-04-22(5页) 附下载
王府井(600859)公司发布2023年年度报告:(1)2023年:公司实现营业收入122.24亿元...
728.73 KB共5页中文简体
1天前218积分
-
顺络电子 Q1延续景气趋势,持续看好新业务放量成长 天风证券 2024-04-22(4页) 附下载
顺络电子(002138)事件:公司发布2024年一季报,24Q1公司实现营收12.59亿元,yoy+...
749.79 KB共4页中文简体
1天前218积分
-
浪潮信息 2023年四季度利润高增,算力需求释放注入成长动能 平安证券 2024-04-22(4页) 附下载
浪潮信息(000977)事项:公司公告2023年年报。2023年,公司实现营业收入658.67亿元,...
828.83 KB共4页中文简体
1天前218积分
-
金徽酒 金徽酒24年一季报点评:省内引领消费升级趋势 华安证券 2024-04-22(4页) 附下载
金徽酒(603919)主要观点:公司发布2024一季报:24Q1:收入10.76亿(+20.4%),...
367.69 KB共4页中文简体
1天前418积分
-
捷佳伟创 业绩保持高增趋势,盈利能力进一步提升 中泰证券 2024-04-22(6页) 附下载
捷佳伟创(300724)投资要点事件:公司发布2023年年报,2023年实现营业收入87.33亿元,...
416.4 KB共6页中文简体
1天前118积分
-
春风动力 2023年年报&2024年一季报点评:24Q1业绩好于预期,把握海内外消费新趋势 东吴证券 2024-04-22(3页) 附下载
春风动力(603129)投资要点公告要点:公司发布2023年年报及2024年一季报:2023Q4公司...
475.44 KB共3页中文简体
1天前418积分
-
【粤开宏观】中国出口的全球份额(2001-2023):趋势、结构及展望 粤开证券 2024-04-22(18页) 附下载
摘要近年来市场对中国出口份额的变化愈发关注。一方面,出口份额反映中国出口竞争力;另一方面,产业外迁、...
1.53 MB共18页中文简体
1天前015积分
-
3月上市猪企经营数据跟踪:生猪出栏节奏恢复,产能去化趋势继续 山西证券 2024-04-19(14页) 附下载
3月上市猪企经营数据跟踪和行业策略观点:根据我们重点跟踪的上市猪企公布的3月经营数据,12家上市猪企...
2.53 MB共14页中文简体
2天前220积分
-
宇邦新材 宇邦新材2023年报及2024年一季报点评:把握技术趋势,看好产品结构改善 中泰证券 2024-04-19(3页) 附下载
宇邦新材(301266)投资要点公司业绩高速增长。公司发布2023年报及2024年一季报,2023年...
601.75 KB共3页中文简体
2天前218积分
-
熵基科技 多模态BioCV领军者,出海业务上升趋势显著 中邮证券 2024-04-19(5页) 附下载
熵基科技(301330)计算机视觉与生物识别多模态BioCV领头羊公司是一家多模态“计算机视觉与生物...
576.21 KB共5页中文简体
2天前218积分
-
浪潮信息 2023年年报点评:23Q4业绩强势逆转,服务器龙头地位稳固 民生证券 2024-04-21(3页) 附下载
浪潮信息(000977)事件:浪潮信息于4月19日晚发布2023年年度报告,2023全年实现营业收入...
699.6 KB共3页中文简体
2天前318积分
-
舆情大数据精准把握市场动态,SaaS+舆情成为行业发展趋势 深圳汉鼎智库咨询服务 2024-04-19(3页) 附下载
大数据在舆情监管中的应用主要包括:对社会舆情信息的有效采集、对采集到的舆情信息进行有效的分类和预处理...
501.49 KB共3页中文简体
2天前215积分
-
新能源产业趋势跟踪(24年4月上):新兴市场的电池需求有望逐步打开 五矿证券 2024-04-18(50页) 附下载
新能源产业趋势点评(2024年3月30日-2024年4月12日)能源金属锂:4月下旬车展或将提振新能...
2.41 MB共50页中文简体
5天前020积分
-
科达利 锂电池结构件行业龙头,受益于大圆柱电池量产趋势 国信证券 2024-04-18(32页) 附下载
科达利(002850)核心观点公司是锂电池结构件行业龙头。结构件影响电池安全性能,起到保护作用,20...
2.5 MB共32页中文简体
5天前218积分
-
纺织服装双周报(2404期):制造企业回温趋势明朗,品牌消费增长提速 国信证券 2024-04-17(15页) 附下载
核心观点行情回顾:4月至今受市场风格影响,A股、港股纺服板块分别下跌6.0%、5.5%,表现均弱于大...
1.97 MB共15页中文简体
6天前420积分
-
食品饮料行业酒水饮料周报:批价阶段波动不改平稳趋势,关注财报季催化 天风证券 2024-04-17(14页) 附下载
白酒:茅台批价波动不改行业平稳趋势,关注部分酒企业绩超预期机会。本周上半周飞天茅台批价阶段性回落,市...
1.4 MB共14页中文简体
6天前520积分