食品饮料行业专题报告:餐饮消费场景望恢复餐饮供应链企业崛起渤海证券2022-05-18.pdf
摘要:投资要点:时代变迁下规模化经济产物尽管2020年以来,受到疫情影响餐饮行业困难重重,但后疫情时期在经济稳定发展的基础之上,生活节奏的加快、人口结构的变迁,导致饮食习惯长期改变,居民外出就餐以及订购外卖频率增加。因此,餐饮行业的稳定发展是餐饮供应链企业得以持续发展的底层逻辑。此外,餐饮行业经营成本持续上行、连锁化率持续提升,使得餐饮企业对于食材标准化以及口味稳定性要求更高,餐饮供应链企业能够通过规模化生产满足上述需求。而冷链物流的发展,也为餐饮供应链的发展提供保障。速冻食品深度参与行业,渗透率及空间仍待提升随着餐饮端对半成品食材的需求日益增强,半成品食材兴起丰富了速冻食品市场,赋予速冻食品行业新的发展机遇。根据《2018年中国冷冻冷藏食品工业发展报告》数据显示,2018至2019年速冻面米制品制造业实现主营业务收入分别为736亿元/774亿元,2020年受到疫情影响小幅下滑。我们预计,未来随着行业发展步入成熟期,行业规模或保持小个位数增长。而相较于家庭消费,餐饮渠道将以更高的渗透率发展。由于我国居民收入、消费水平不断提高,消费者对营养丰富、食用方便的速冻鱼糜制品以及速冻肉制品需求不断增加。同时,伴随着我国餐饮产业中火锅子品类的快速兴起,餐饮标准化及消费场景化带动速冻火锅料高速发展。从全国范围看,行业龙头与大量中小企业并存,市场较分散。但是随着行业规模化的不断提升,以及龙头企业品牌化的持续推广,市场份额将呈现逐步集中的趋势,全国性品牌正逐渐形成。复合调味品竞争白热化,先发企业具有明显优势复合调味料是以基础调味料作为原料,经过进一步的加工,成为具有特殊风味的调味料。我国饮食讲究“五味调和”,烹调以味道复杂为特点,正是调味品之间按照不同比例的复合与调剂才可达到美味的境界。由于烹饪技能需要长期经验积累,烹饪中多种单一调味品材料准备以及操作繁琐,初学者存在调和的难度,而且难以保证稳定口感,因此复合调味品便应运而生。复合调味品行业仍处发展期,加之疫情期间需求快速增加,使得行业面临一定波动以及竞争加剧是必然的经过。尽管去年需求放缓,但伴随而来的是行业库存以及中小企业的出清,行业竞争格局有所改善。展望未来,复调仍然属于高成长性赛道,在后疫情时期餐饮消费场景逐渐恢复之后,行业有望得以持续改善。投资建议尽管今年由于疫情影响,餐饮消费场景部分缺失。但是长期来看,随着社会经济可持续性发展,在后疫情时期,餐饮规模仍将稳步扩大,餐饮的连锁化、外卖的规范化,都为餐饮供应链企业提供了发展机遇。此外,在餐饮行业的成本压力之下,规模经济使得产业链重心向上游转移,而冷链物流的发展也为行业保驾护航。速冻制品及复合调味品作为餐饮供应链的主要细分方向,将充分收益行业发展带来的红利,具有渠道先发优势及新品研发能力的企业有望持续提升市场份额,占据市场领先地位。综上,我们给予行业“看好”的投资评级,推荐安井食品(603345)、千味央厨(001215)、立高食品(300973)及天味食品(603317)。风险提示宏观经济下行风险,食品安全问题,疫情防控不及预期
免责声明: 1.本站部分作品是由网友自主投稿和发布、编辑整理上传,对此类作品本站仅提供交流平台,不为其版权负责。 2.如发布机构认为违背了您的权益,请与我们联系,我们将对相关资料予以删除。 3.资源付费,仅为我们搜集整理和运营维护费用,感谢您的支持!
合集服务: 单个细分行业的合集获取请联系行研君:hanyanjun830
-
消费电子行业研究周报:华为Pura70系列发布加码摄像+AI升级,看好其带动手机销量及产业链 天风证券 2024-04-23(42页) 附下载
华为Pura70系列发布加码摄像+AI升级,看好其带动手机销量及产业链AI芯片:NVIDIA发布全新...
4.52 MB共42页中文简体
1天前020积分
-
医药生物行业报告:医药板块行情分化,关注消费医疗、国产设备机会 中邮证券 2024-04-23(16页) 附下载
一周观点:国产医疗器械竞争力提升,出海大势所趋根据彭博社4月15日消息,欧盟或将对中国医疗器械采购启...
1.05 MB共16页中文简体
1天前220积分
-
食品饮料行业周度市场观察2024年第17周 艾瑞股份 2024-04-23(10页) 附下载
本周看点:2024年,餐饮市场靠“卷”才有未来?2024食材产业趋势:聚焦大单品、布局预制菜饮料营养...
1.09 MB共10页中文简体
1天前220积分
-
公用事业及环保产业行业研究:1-2月用电:制造、消费同比增速领涨 国金证券 2024-04-23(16页) 附下载
总量及分板块视角:1)1-2月全社会用电量15315.8亿千瓦时。一/二/三产用电量均稳步增长;其中...
1.9 MB共16页中文简体
1天前220积分
-
轻纺美妆行业周报:2024年3月份社会消费品零售总额增长3.1% 申港证券 2024-04-23(10页) 附下载
投资摘要:每周一谈:2024年3月份社会消费品零售总额增长3.1%2024年3月份社会消费品零售总额...
943.65 KB共10页中文简体
1天前220积分
-
珠海冠宇 消费类稳健增长,动力减亏可期 国金证券 2024-04-23(4页) 附下载
珠海冠宇(688772)2024年4月22日公司披露一季报,Q1实现营收25亿元,同增7%;实现归母...
917.78 KB共4页中文简体
1天前218积分
-
兆易创新 消费市场逐步回暖,24Q1业绩改善明显 平安证券 2024-04-23(4页) 附下载
兆易创新(603986)事项:4月19日,公司发布2023年年报以及2024年一季报,2023年公司...
761.28 KB共4页中文简体
1天前218积分
-
巴比食品 Q1团餐回暖,新开店稳步推进 国金证券 2024-04-23(4页) 附下载
巴比食品(605338)事件2024年4月23日公司披露2024一季报,1Q24实现营业收入3.54...
1.36 MB共4页中文简体
1天前218积分
-
东鹏饮料 新品势能充沛,Q1扣非超预期 国金证券 2024-04-23(4页) 附下载
东鹏饮料(605499)4月22日公司发布2024年一季报,报告期内公司实现营业收入34.82亿元,...
910.43 KB共4页中文简体
1天前018积分
-
东鹏饮料 东鹏饮料2024年一季报点评:全线产品延续高增,全国化步伐提速 上海证券 2024-04-23(4页) 附下载
东鹏饮料(605499)投资摘要事件概述4月22日,公司发布2024年第一季度报告,公司实现营业收入...
754.54 KB共4页中文简体
1天前218积分
-
东鹏饮料 公司信息更新报告: 开局良好,新品可期 开源证券 2024-04-23(4页) 附下载
东鹏饮料(605499)开局势头强劲,新品表现突出公司2024Q1营收34.82亿元、同比+39.8...
655.79 KB共4页中文简体
1天前218积分
-
巴比食品 2024年一季报点评:门店业务稳健增长,团餐业务加速 东吴证券 2024-04-23(4页) 附下载
巴比食品(605338)投资要点事件:公司发布2024年一季报:2024Q1公司实现营收3.54亿元...
581.99 KB共4页中文简体
1天前218积分
-
电连技术 2023年报&2024一季报点评:24Q1业绩超预期,消费电子+汽车业务迎业绩高增拐点 东吴证券 2024-04-23(3页) 附下载
电连技术(300679)事件:公司发布2023年年报和2024年一季报。2024Q1业绩实现超预期高...
515.31 KB共3页中文简体
1天前418积分
-
东鹏饮料 Q1表现超预期,实现开门红 中邮证券 2024-04-23(5页) 附下载
东鹏饮料(605499)事件公司发布2024年一季报,2024年Q1实现营业总收入/归母净利润/扣非...
481.52 KB共5页中文简体
1天前218积分
-
东鹏饮料 东鹏饮料24Q1点评:主业新品双高增超预期 华安证券 2024-04-23(4页) 附下载
东鹏饮料(605499)主要观点:公司发布24Q1季报:Q1:营收34.8亿(+39.8%),归母6...
459.09 KB共4页中文简体
1天前218积分
-
东鹏饮料 双轮驱动高增延续,区域扩张初显成效 华福证券 2024-04-23(3页) 附下载
东鹏饮料(605499)事件:东鹏饮料发布2024年第一季度报告,公司24Q1实现营收34.82亿元...
380.28 KB共3页中文简体
1天前218积分
-
东鹏饮料 新品持续放量,推进全国扩张 国联证券 2024-04-23(3页) 附下载
东鹏饮料(605499)事件:公司发布2024年一季报,2024Q1实现营业收入34.82亿元,同比...
357.98 KB共3页中文简体
1天前218积分
-
东鹏饮料 公司事件点评报告:强动销成业绩高增引擎,新品提速动力充足 华鑫证券 2024-04-23(5页) 附下载
东鹏饮料(605499)事件2024年4月22日,东鹏饮料发布2024年一季报。投资要点强动销带来业...
329.9 KB共5页中文简体
1天前218积分
-
钢铁行业周报:库存压力大幅缓解,消费从高位缓慢回落 华福证券 2024-04-22(18页) 附下载
投资要点:投资策略:本周钢材生产保持偏紧,供需改善库存压力缓解。本周高炉开工率周环比+0.45pct...
6.9 MB共18页中文简体
2天前020积分
-
主要消费产业行业研究周报:社零稳健增长,杠杆维持高位 国金证券 2024-04-22(18页) 附下载
投资建议社零稳健增长,储蓄率略回落。2024年3月社零同比增长3.1%,一季度累计同比增长4.7%;...
1.87 MB共18页中文简体
2天前020积分