摘要：产业链逐步恢复，汽车电子板块全线反弹。上汽和特斯拉等整车厂全面复工，带动多家供应链企业复产，国内汽车电子板块全线反弹，本周电动车指数和智能车指数累计上涨7.3%和6.9%，分别跑赢沪深300指数5.2%和4.8%。海外方面，本周纽交所全球电动智能车指数累计下跌2.7%，跑输标普500指数0.3%，前四个交易日整体处于下跌行情，最后一个交易日止跌回升，大幅上涨3.6%。国内新能源乘用车渗透率明显提升，欧洲小幅下滑。4月疫情下部分整车厂和零部件厂商停工停产，国内乘用车销量仅96.5万辆，同比-43.4%，经销商库存系数上升至1.91，同比+21.7%，环比+9.1%；国内新能源乘用车销量总计28.0万辆，同比+45.1%，环比-39.3%，渗透率提升至29.0%。4月欧洲7国乘用车销量共计60.6万辆，同比-23.2%，环比-29.2%；新能源车销量总计12.0万辆，同比-1.6%，环比-38.9%，渗透率小幅下降至19.8%。车企销量方面，北汽新能源和赛力斯4月销量分别为2017/3439辆，同比+96%/+1249%，环比-65%/-1%；岚图汽车4月销量1077辆，环比-23%；特斯拉直营模式下生产端和交付端直接关联，上海工厂停产直接影响新车生产交付，特斯拉中国4月销量仅1512辆，同比-94%，环比-98%。上海四大整车厂全面复工，汽车产业链逐步恢复。上汽乘用车、上汽通用、上汽大众、特斯拉四大整车厂目前已全面复工，基本实现连续稳定生产，每天下线整车约2000辆，带动上下游1100多家零部件配套企业恢复生产；博世（中国）5月10日表示其工厂复工后产能大概在30%-75%之间。新能源车企涨价跟踪：受上游成本上涨影响，蔚来、极氪再涨价，蔚来ET7全系上调1万元，极氪则取消了001WE版智能家充桩和升级21英寸轮毂两项权益，等价价值达1.76万元。大众计划年内生产80万辆电动车，2022Q1中国L2级自动驾驶新车渗透率达23.2%。1）电动化：大众计划年内生产80万辆电动汽车，保时捷将于四季度IPO；蔚来全新中高端品牌生产基地落户合肥，计划2024年投产；FiskerPear电动车型将于2024年投入生产；斯巴鲁计划在日本建设电动汽车工厂；日产公布的“企业转型计划”显示，2026年其电动化车型占比预计提升至40%。2）智能化：IDC数据显示，2022Q1中国L2级自动驾驶新车渗透率达23.2%，市场处于L2向L3发展的阶段；豪威与ValensSemiconductor合作，为汽车厂商提供用于高级驾驶辅助系统应用的摄像头解决方案；4月舜宇车载镜头出货量633万颗，环比+8.3%，同比+3.4%；Ouster成功交付第一台全固态数字激光雷达A样；Innoviz被选为大型汽车制造商的激光雷达供应商。后续催化剂：新车方面，5月底将有多款新车发布，由长安、华为、宁德时代共同打造的高端智能车阿维塔11预计将于5月发布，蔚来ES7、理想L9和小鹏G9预计将于5月底正式发布，极狐阿尔法S〃HI版预计6月开启交付。展会方面，2022年国内汽车行业首展粤港澳大湾区车展将于5月28日开幕，届时预计将有多款新车型发布。建议关注汽车电动智能化核心标的，把握“含车量”和“国产替代”两条主线：1）智能驾驶：韦尔股份、舜宇光学、联创电子、永新光学、蓝特光学、长光华芯等2）智能座舱：华阳集团、长信科技、隆利科技、水晶光电等3）电动化：时代电气、斯达半导、扬杰科技、士兰微、世运电路、电连技术等风险提示：电动车渗透率不及预期风险；汽车智能化发展不及预期风险；研报使用的信息更新不及时风险

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