家居板块数据跟踪报告2022年第四期:地产政策持续发力,看好疫情后家装刚需释放天风证券2022-05-17.pdf
摘要:2022年1-4月全国住宅商品房销售面积3.37亿平方米,同比下降25.4%,降幅较2022年1-3月扩大6.8pct。单月数据看,2022年4月全国住宅商品房销售面积7417万平方米,同比下降42.4%。全国一、二线及重点三线城市1-4月新房销售面积累计同比-40.77%,其中4月成交面积同比-53.82%。整体上看,1-4月全国30大中城市商品房成交面积3769万平方米,同比减少40.77%;单月看,2022年4月全国30大中城市商品房成交面积824万平方米,同比下降53.82%。分城市等级看,2022年1-4月30大中城市中,一线城市成交面积927万方,累计同比下降38.80%;二线城市成交面积1901万方,累计同比下降37.04%;三线城市成交面积941万方,累计同比下降48.54%。累计看,2022年1-4月8大城市二手房成交面积1826万平方米,累计同比减少27.24%。住宅新开工面积1-4月累计同比下滑28.4%,4月单月同比减少44.9%。2022年1-4月全国住宅新开工面积2.89亿平方米,同比下滑28.4%,其中4月单月,全国住宅新开工面积7319万平方米,同比减少44.9%。商品房住宅累计竣工面积同比下降11.4%,4月单月同比下降12.2%。2022年1-4月全国住宅竣工面积14662万平方米,同比下降11.4%,其中4月单月,全国住宅竣工面积2339万平方米,同比下滑12.2%。1-3月精装修开盘套数累计同比下滑51%。据奥维云网数据,2022年1-3月精装新开盘房间累计数量25.6万套,同比下滑51%。精装市场过去几年持续高增长,高基数压力下今年精装市场呈现负增长,长期看精装渗透率提升趋势不改。2022年1-4月全国家具零售额累计同比减少8.9%,4月单月同比减少14.0%。2022年1-4月全国家具零售额450亿元,累计同比减少8.9%,其中4月单月全国家具零售额111亿元,同比减少14.0%。2022年1-4月全国建材家居卖场销售额3919.13亿元,累计同比上涨37.3%,其中4月单月全国建材家居卖场销售额1011.57亿元,同比上涨15.7%。2022年4月全国建材家居景气指数为114.94,同比上涨0.42点,环比下跌0.31点。刨花板、中纤板价格环比回落,MDI价格同比环比均有下降,TDI价格同比涨幅明显,环比略有下降。1-2月,18厘刨花板均价68.83元,同比上升2.59%,2月单月均价63.63元,环比1月下降10.15%。1-2月,15厘中纤板均价为79.00元,同比上涨1.72%,2月单月均价72.63元/张,环比1月下降10.81%。1-4月,MDI均价22366.67元/吨,同比下降4.21%,其中4月均价21723.81元/吨,环比3月下降7.37%。1-4月,TDI均价18669.14元/吨,同比上升23.25%,4月均价18228.57元/吨,环比3月下降5.51%。投资建议:22年1-4月住宅新开工、销售、竣工承压,宏观层面的压力或将加速行业洗牌,我们认为此轮疫情一定程度上影响了公司收入确认节奏,同时对线下门店销售,以及新开店速度产生短期影响,部分已签约门店或因疫情影响推迟装修/开业时间,家装多为刚性需求,伴随疫情逐步控制终端需求或将持续释放,订单有望迎来修复。坚定看好以内销为主的家居零售板块,软体板块推荐【喜临门】、【顾家家居】、【敏华控股】,定制板块推荐【欧派家居】、【索菲亚】、【志邦家居】。风险提示:装修需求低迷;交房不及预期;原材料价格上涨;汇率波动;应收账款计提风险。
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