化妆品电商数据专题分析报告：4月头部品牌表现坚挺，关注“618”大促催化国金证券 2022-05-16 附下载_行业研究_报告

化妆品电商数据专题分析报告：4月头部品牌表现坚挺，关注“618”大促催化国金证券 2022-05-16 附下载

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发布机构：国金证券发布时间：2022-05-16大小：4.51 MB页数：共23页上传日期：2022-05-17语言：中文简体

化妆品电商数据专题分析报告：4月头部品牌表现坚挺，关注“618”大促催化国金证券2022-05-16.pdf

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摘要：投资建议短期：当前疫情对美妆电商大盘有所拖累，头部品牌仍表现坚挺。预计后续疫情缓解，“ 618”大促望集中释放需求。阿里 22 年“ 618”规则、预售较往年延迟 2 天、“满 300 减 50”平台折扣力度加大（往年“ 满 200 减30”）。建议关注“ 618”销售望靓丽的贝泰妮/珀莱雅/华熙生物/鲁商发展。中长期：淘系承压、京东/抖音逐步崛起，品牌进入新一轮渠道拓展竞赛，建议关注学习能力强、新渠道拓展迅速目前已经良好发展的贝泰妮/珀莱雅/华熙生物/鲁商发展等。美妆电商大盘：疫情拖累 4 月总体表现，抖音、京东占比持续提升4 月疫情对多地物流&消费需求&供应链产生影响，除抖音外主要电商平台GMV 同比均下滑、且降幅环比 3 月扩大，抖音延续高增但增速环比 3 月有所放缓。重点公司：头部品牌表现坚挺护肤： 1）贝泰妮 4 月电商 GMV 保持较快增长、增速较 Q1 放缓，主品牌京东、抖音发力：主品牌薇诺娜 4 月增速环比放缓，淘系增个位数，京东/抖音发力、占比提升；薇诺娜宝贝 4 月延续高增，主要系京东占比 36%、规模上升。 2） 4 月珀莱雅主品牌及彩棠抖音表现亮眼，电商 GMV 较快增长、增速环比 Q1 放缓：主品牌 4 月电商 GMV 持续快速增长，大单品助力 4 月抖音增长提速；彩棠增速放缓，抖音贡献增量、自播占比提升；科瑞肤天猫+京东 22 年 3-4 月持续发力。 3）鲁商发展 4 月电商 GMV 增长环比 3 月提速、较 Q1 增速坚挺，品牌知名度提升+受疫情影响较小：颐莲 4 月天猫官旗/京东降幅环比收窄，抖音排名持续提升；瑷尔博士 4 月电商 GMV 增长较 Q1提速，抖音排名 19，月销及排名均创新高。 4）上海家化受上海疫情影响 4月电商 GMV 增速放缓：佰草集 4 月电商销售同增低个位数、淘系下滑致增速较 Q1 放缓，京东平稳；玉泽 4 月降幅较 3 月扩大，淘系/京东下滑，抖音排名提升。 5）华熙生物四大品牌抖音&京东驱动 4 月电商 GMV 增长；润百颜 4 月同降个位数，抖音成第一大渠道、增长亮眼；夸迪 4 月线上同增个位数，较 Q1 增速有所放缓；肌活 4 月延续较快增长、增速较 Q1 略有放缓，品牌重点发力抖音、成第一大渠道；米蓓尔 3-4 月延续高增，其中 4 月增速环比略有放缓，分渠道看主要系天猫高增驱动增长。彩妆： 1）毛戈平： 4 月抖音排名 36、排名较 3 月下滑，主推品类中鱼子酱面膜排名第二、护肤品上量。 2）逸仙电商：完美日记 4 月抖音排名 11，22.1 以来排名中枢持续提升，月销增双位数；皮可熊/科兰黎/达尔肤抖音排名均上升； EVE LOM/完子心选体量较小、未进入前 300 名。 3）花西子：4 月抖音延续高增，增速较 3 月略有放缓， 21.1 来抖音彩妆排名稳定在第一名。风险提示新品/营销/渠道发展不及预期；生产/代运营商大客户流失；数据准确性。

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这家伙很懒，什么都没有填写！

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