农林牧渔行业研究:生猪供给拐点到来,重点关注企业资金情况国金证券2022-05-16.pdf
摘要:投资建议行情回顾:本周沪深300指数上涨2.04%,申万农林牧渔指数下跌0.12%。在二级子行业中:农产品加工、种子生产和林业表现位居前列,分别实现上涨3.46%,上涨3.28%和上涨2.63%。部分重点个股涨幅前三名:ST东洋(+15.05%)、农发种业(+14.13%)、百龙创园(+13.86%)。跌幅前三名:ST獐子岛(-14.29%)、傲农生物(-5.21%)、温氏股份(-4.62%)。生猪养殖:近期生猪养殖企业陆续公布4月份生猪销售数据,从总体上看生猪供给量呈现高位回落的态势,养殖企业出栏量与出栏均重出现分化,表现出养殖企业在资金端承压明显。根据中国养猪网数据,截至5月13日我国外三元生猪平均价格为15.46元/公斤,较4月13日的12.39元/公斤上涨3.07元/公斤,生猪已经连续一个月保持震荡上行。近期猪价回暖使得养殖户对下半年猪价预期向好,养殖户补栏动作有所增加,企业仔猪销量明显好转。我们认为生猪产能高峰已经过去,但是目前生猪产能依旧处在高位,猪价仍然处在行业的成本线以下,预计产能去化边际速度可能放缓但是会持续进行。目前养殖企业资产负债率处在历史高位,面临较大的资金压力,我们需要重点关注企业资金状况。在猪周期上行确定性较强的情况下,我们需要关注成长确定性强,经营风险度低的企业,具有成本优势,现金储备丰富的企业穿过底部周期的概率更大。重点推荐:牧原股份:成本领先,成长确定性强、温氏股份:资金储备充足,近期成本有效控制。种植产业链:5月13日,印度商业和工业部为保障国内粮食安全,宣布即日起禁止印度小麦出口。印度作为全球第二大小麦生产国,禁止出口小麦可能导致国际小麦价格面临进一步的上行压力。但该禁令的颁布对我国粮食市场影响较小,我国小麦进口主要来自澳大利亚、法国及加拿大,且进口主要以用于烘培的高品质小麦为主,国际小麦供应的减少对我国粮食市场价格影响较小。2022年中央一号文件提出:大力推进种源等农业关键核心技术攻关、全面实施种业振兴行动方案、启动农业生物育种重大项目来保障国家粮食安全同时2022年3月中央《关于做好2022年全面推进乡村振兴重点工作的意见》中指出要加强种源等农业关键核心技术攻关金融保障,再次彰显政府大力支持种业发展的决心。在当前全球粮食价格上涨,多个国家限制粮食出口的环境下,转基因技术有望加速落地。重点推荐:隆平高科:转基因技术储备丰富、登海种业:玉米种子有望实现量价齐升。禽类养殖:从产能端看,虽然养殖端的亏损促使部分孵化场在2-3月份进行淘汰父母代种鸡,但是祖代鸡和父母代鸡存栏依旧充裕,预计商品代鸡苗供给端恢复较快。从消费端看,餐饮渠道受到疫情影响严重,终端消费恐难以支撑白羽鸡产品价格的持续反弹。我们认为随着商品代鸡苗产能的恢复,本轮白羽鸡产品价格持续冲高的可能性不大。鸡产品价格已经低迷一年以上,行业处在去产能阶段,产业链存在底部回暖的可能性。建议关注行业去产能情况以及海外疫情可能对祖代鸡引种造成的影响。重点推荐:圣农发展:白羽鸡行业全产业链发展龙头。风险提示:产能去化不及预期/转基因玉米推广进程延后/动物疫病爆发/农产品价格波动。
免责声明: 1.本站部分作品是由网友自主投稿和发布、编辑整理上传,对此类作品本站仅提供交流平台,不为其版权负责。 2.如发布机构认为违背了您的权益,请与我们联系,我们将对相关资料予以删除。 3.资源付费,仅为我们搜集整理和运营维护费用,感谢您的支持!
合集服务: 单个细分行业的合集获取请联系行研君:hanyanjun830
-
中国供应链数字化行业研究报告:趋势洞见 艾瑞股份 2024-03-27(44页) 附下载
供应链数字化服务行业规模供应链数字化信息流、物流、资金流服务共同创造3.6万亿市场在日前召开的202...
6.14 MB共44页中文简体
1天前020积分
-
光伏玻璃行业研究:供需趋于动态平衡,行业盈利有望触底回升 源达信息 2024-03-27(18页) 附下载
投资要点光伏装机持续高增,政策调控下全年供需有望超于动态平衡碳中和背景下,随着光伏电成本快速下降,光...
2.83 MB共18页中文简体
1天前220积分
-
电镀添加剂行业研究:环保政策下的创新路径与市场机遇 头豹词条报告系列 头豹研究院 2024-03-27(20页) 附下载
电镀添加剂作为一类化学品,用于改善电镀液和镀层的性质。其可以改变电极反应的过电压,使镀膜晶粒细化,改...
1.67 MB共20页中文简体
1天前020积分
-
中谷物流 货量同比增长,公司分红超预期 国金证券 2024-03-27(4页) 附下载
中谷物流(603565)2024年3月26日,中谷物流发布2023年年度报告。2023年公司营业收入...
1005.49 KB共4页中文简体
1天前018积分
-
盐津铺子 产品渠道协同,24Q1业绩延续高增 国金证券 2024-03-27(4页) 附下载
盐津铺子(002847)3月26日,公司发布2023年年度报告及2024年一季度业绩预告。23年实现...
1000.02 KB共4页中文简体
1天前218积分
-
顺丰控股 业绩同比增长,分红比例大幅提升 国金证券 2024-03-27(4页) 附下载
顺丰控股(002352)2024年3月26日,顺丰控股发布2023年年度报告。2023年公司实现营业...
916.95 KB共4页中文简体
1天前118积分
-
比亚迪 汽车业务强势业绩强劲增长,新车周期&国际化带动公司跨越式发展 国金证券 2024-03-27(4页) 附下载
比亚迪(002594)业绩点评:3月26日晚,比亚迪发布23年年报。23年公司交付达成300万辆目标...
1.45 MB共4页中文简体
1天前218积分
-
拓邦股份 平台优势突出,毛利改善显著 国金证券 2024-03-27(4页) 附下载
拓邦股份(002139)业绩简评2024年3月26日晚,公司发布23年年报。报告期内实现营业收入89...
795.83 KB共4页中文简体
1天前218积分
-
青岛啤酒 业绩基本符合,升级节奏延续 国金证券 2024-03-27(4页) 附下载
青岛啤酒(600600)3月26日,公司公告,23年收入339.37亿元,同比+5.49%;归母净利...
927.38 KB共4页中文简体
1天前218积分
-
福莱特 24年产能投放加速,盈利有望超预期 国金证券 2024-03-27(4页) 附下载
福莱特(601865)业绩简评2024年3月26日,公司披露年报,2023年实现营收215.24亿元...
1 MB共4页中文简体
1天前218积分
-
高测股份 年报业绩符合预期,技术闭环保障公司竞争优势 国金证券 2024-03-27(4页) 附下载
高测股份(688556)2024年3月26日,公司发布2023年年报。2023全年公司实现营业收入6...
1014.83 KB共4页中文简体
1天前218积分
-
联泓新科 EVA供需望改善,多项目投产支撑业绩持续增长 国金证券 2024-03-27(4页) 附下载
联泓新科(003022)业绩简评3月26日公司发布2023年报,全年实现营业收入67.8亿元,同比-...
903.17 KB共4页中文简体
1天前218积分
-
巨星农牧 2023年生猪出栏规模保持高增长 山西证券 2024-03-27(4页) 附下载
巨星农牧(603477)公司披露2023年年报。公司2023年实现营业收入4040.71百万元,同比...
396.72 KB共4页中文简体
1天前018积分
-
全球互联网通信云(IM+RTC)行业研究报告 艾瑞股份 2024-03-26(32页) 附下载
最新动态从应用场景上看:社交娱乐场景融合加速,游戏和社交是场景融合的主要阵地。从开发者需求上看:1)...
2.48 MB共32页中文简体
2天前220积分
-
农林牧渔行业报告:猪价上涨与产能去化共存 中邮证券 2024-03-26(11页) 附下载
行情回顾:逆势上涨上周申万农林牧渔行业指数累计涨4.49%,在31个一级行业中排第2。产能去化加速预...
771.57 KB共11页中文简体
2天前120积分
-
中国石油 大放异彩! 国金证券 2024-03-26(19页) 附下载
中国石油(601857)公司于2024年3月25日发布公司2023年度报告,2023年全年实现营业收...
2.88 MB共19页中文简体
2天前218积分
-
新凤鸣 业绩有望持续回暖! 国金证券 2024-03-26(9页) 附下载
新凤鸣(603225)新凤鸣于2024年3月25日发布公司2023年年度报告,全年实现营业收入614...
1.53 MB共9页中文简体
2天前418积分
-
扬农化工 业绩符合预期,优创项目带来成长 国金证券 2024-03-26(4页) 附下载
扬农化工(600486)事件25日,公司发布2023年年报,公司2023年实现营收114.78亿元,...
1007.69 KB共4页中文简体
2天前218积分
-
盛弘股份 储能、充电桩兑现高增长,经营现金流同比大幅改善 国金证券 2024-03-26(4页) 附下载
盛弘股份(300693)业绩简评2024年3月25日,公司发布年报,2023年实现营收26.51亿元...
869.48 KB共4页中文简体
2天前218积分
-
神火股份 云南神火复产在即,旺季吨利有望扩张 国金证券 2024-03-26(4页) 附下载
神火股份(000933)事件3 月 25 日,公司发布 23 年年报, 23 年实现营收 376.2...
919.64 KB共4页中文简体
2天前218积分