摘要：【市场表现】上周五沪深300指数收3988.6点，周涨幅2.0%；上证综指收3084.3点，周涨幅2.8%。中信机械行业周涨幅4.7%，排名第8；年初至今跌幅27.6%，排名第25。细分行业上周普涨，涨幅较大的前五位依次为半导体设备（+7.4%）、锂电设备（+6.4%）、机床设备（+5.8%）、农机装备（+5.3%）和3C设备（+5.2%），检测（-4.2%）跌幅最大。【重点资讯】1）4月，我国挖掘机销量24534台/同比-47.3%；其中国内16032台/同比-61%；出口8502台/同比+55.2%。1-4月，挖掘机销售101709台/同比-41.4%；其中国内67918台/同比-56.1%；出口33791台/同比+78.9%。（中国工程机械工业协会）2）4月，我国动力电池产量29.0GWh/同比+124.1%；1-4月累计产量129.6GWh/累计同比+183.5%。4月，我国动力电池装车量13.3GWh/同比+58.1%；1-4月，动力电池累计装车量64.5GWh/累计同比+104.1%。（中国汽车动力电池产业创新联盟）【重点公告】1）华虹半导体：公司董事会已批准科创板上市计划，拟发行4.3亿新股，募集资金约70%(人民币125亿元)投资于华虹制造无锡项目；约11%(人民币20亿元)用于8英寸晶圆厂房优化升级项目；约13%(人民币25亿元)用于工艺技术创新研发项目；约6%(人民币10亿元)用于补充营运资金。2）双良节能：公司控股子公司江苏双良获得多订单共计约6.86亿元；全资子公司双良硅材料与东方日升签订《合作框架协议》，合同总计为142.3亿元（含税）。3）双环传动：公司与玉环市人民政府签署《投资合作意向协议》，5年内预计通过实施新增固定资产投资达20亿元以上。4）奥特维：子公司松瓷机电中标青海晶科能源有限公司单晶炉采购项目，中标金额约9000万元（具体金额以正式签订的合同为准）。【本周观点】基建发力、地产政策边际放松有望推动板块估值修复，海外市场依旧是工程机械企业重点。4月挖机销量同比下降47.3%，略低于此前CME同比下降43%的预期，自2021年5月至今，中国挖掘机销量已经12个月负增长，工程机械行业暂处下行周期。2022年中央经济工作会议提出稳增长的目标，基建项目加速开工；地产政策边际放松，2022Q1全国超60个城市松绑调控，有望刺激下游需求；我国挖掘机出口销量连续16个月“稳中有进”，海外市场是2022年工程机械企业的重点；在稳增长政策基调下，随着疫情缓解、项目复工，二至三季度需求或将边际改善；随着各国疫情得到有效防控，工程机械出口有望拉升总销量，对冲国内销量的下滑。在此背景下，2022年工程机械行业增速或先低后高，叠加去年同期增速较低，三季度行业增速或将转正。新能源汽车产销量持续高增，汽车电动化趋势带动锂电设备需求增长。2022年4月，新能源汽车产销分别达到31.2万辆/29.9万辆，同比增长43.9%/44.6%，市场占有率达到25.3%。2022年1-4月，新能源汽车产销160.5万辆/155.6万辆，同比增长均为1.1倍，市场占有率达到20.2%。经过前期的市场培育之后，政策驱动已经成功转化为市场驱动，带动了新能源汽车市场的爆发性增长。2022年4月，我国动力电池装车量13.3GWh，同比增长58.1%；1-4月，我国动力电池累计装车量64.5GWh，累计同比增长104.1%，动力电池需求增长态势明显。政策加持、动力电池企业持续扩张、国内设备企业进入全球供应链体系等将为行业输送长期增长动力，预计中国锂电池设备市场将保持较高的增长态势。投资建议工程机械：工程机械板块历经前期大幅回调，已经较充分反映了市场对产业的悲观预期，在稳增长政策预期下，基建投资提速、地产政策边际松绑，行业有望迎来估值修复行情，相关标的有三一重工、徐工机械、恒立液压等。光伏设备：光伏设备行业景气度将延续，HJT产业化或将加速推进，相关标的有迈为股份、捷佳伟创、金辰股份等。锂电设备：行业受益于下游市场扩张，相关标的有先导智能、赢合科技、杭可科技、星云股份、融捷股份。半导体设备：大陆半导体设备需求维持高位，叠加国内晶圆厂对国产供应链的培育，本土设备厂商将充分受益，相关标的有北方华创、盛美上海、中微公司、拓荆科技、芯源微、万业企业等。自动化设备：随着工业机器人在下游如3C、汽车等领域的应用扩大，我国工业机器人行业有望快速追赶国际步伐；中高端机床具有进口替代空间，相关标的有海天精工、创世纪、华锐精密、欧科亿、科德数控、埃斯顿等。轨交设备：2022年基建投资被放在更突出的位置，预计将提振轨道交通行业；智慧城轨或成为城轨交通发展新趋势，售后维保呈现较广的市场空间，相关标的有中国中车、时代电气等。风险提示疫情持续扩散，宏观经济波动，工程机械行业周期波动，工程机械海外市场发展不及预期等，半导体设备国产替代不及预期，新能源汽车销量增长不及预期。

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