电新行业周报(2022年第19期):疫情冲击四月新能车销量,渗透率提升趋势不改安信证券2022-05-15.pdf
摘要:本周观点:疫情冲击四月新能车销量,渗透率提升趋势不改疫情对汽车供应链造成较大扰动,四月新能车销量环比下滑明显。受2022年3月以来全国各地疫情爆发扩散影响,新能源汽车产业链出现短暂波动。根据乘联会发布数据,2022年4月全国新能源乘用车总产量29.3万辆,同比增长52.6%,环比则下降33.1%。4月中旬以来,蔚来、特斯拉等新能源车企已陆续恢复生产,国内新能源汽车供应链逐步恢复,预计5月新能源汽车产量有望迎来边际改善。新势力车企整体销量环比下降明显,比亚迪强势领先。4月多数新势力车企销量同比仍保持大幅增长,但环比均面临较大压力,尤其是产能或供应链位于疫情冲击地区的厂商。根据各车企销量公告,特斯拉国内4月批发销量仅1512辆,同比下降约九成;小鹏、理想等新势力厂商销售量也均出现不同程度的环比下滑。比亚迪则得益于零部件的高自供比例,4月销量逆势增长,一举突破10.5万辆,同比上涨321%,环比提升1%。需求未见明显下滑,新能车渗透率提升趋势不改。虽然4月国内新能源汽车交付量受疫情影响明显放缓,但市场对于新能源汽车的需求仍然旺盛,各车企均积压了较大规模的订单。根据乘联会数据,2022年4月全国新能源乘用车零售销量为28.2万辆,同比上升78.4%,环比下降36.5%;零售渗透率约27%,与上月基本持平,较上年同期增长17个百分点。随着后续供应链状况的改善,预计国内新能源汽车销量将迎来强势回升。欧洲市场供需两端短期承压,新能源车注册量有所下滑。根据欧洲各国官网数据,2022年4月欧洲主要七国新能源汽车销量为11.98万辆,同比下降5%,环比下降39%。从渗透率水平来看,挪威2022年累计渗透率达88.7%,基本实现电动化目标;瑞典渗透率基本实现50%目标;英、法、德2022年以来新能源汽车累计渗透率已超过20%;其余国家渗透率均在10%左右。本周行情回顾:2022年第18周电力设备板块强势反弹本周电力设备板块上涨7.9%,跑赢沪深300指数5.8%,其中电池板块表现最好(+10.1%),光伏设备(+6.0%)、其他电源设备(+4.9%)板块涨幅相对较小。产业链跟踪:本周锂电产业链价格略有下行,光伏产业链价格整体上行锂电:受整车厂商开工率下行、工信部表态将适度加快国内资源开发进度以及疫情等因素影响,本周上游金属、正极材料及电解液价格稳中有降,负极材料及湿法隔膜价格基本保持稳定。光伏:本周光伏产业链价格整体上行。海内外需求持续向好,同时疫情对生产、物流的冲击逐步消退,组件环节维持较高开工率水平,硅料价格高位继续上行,硅片、电池价格亦有较强支撑。风险提示:新能源产业政策变动、供应链瓶颈导致需求量不及预期、市场竞争加剧导致行业盈利能力下滑等。
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