摘要：核心推荐基础化工重点核心资产（万华化学、华鲁恒升、扬农化工、新和成）；钛白粉（龙佰集团）、碳纤维（光威复材）、沸石/OLED（万润股份）、农药（扬农化工、广信股份）、复合肥（新洋丰）等。石油化工重点OPEC+联合减产形成油价底部支撑，但仍需关注非OPEC产量（加拿大重质油、巴西、中亚）、全球宏观经济下行风险与贸易风险进一步发酵对油价的影响。推荐聚酯产业链一体化建设加快并进军大炼化、布局C2/C3轻烃裂解的优秀民营炼化企业（荣盛石化、东方盛虹、卫星化学、桐昆股份、恒力石化）；关注宝丰能源。每周行业动态更新本周化工品价格指数上涨，核心原料油价下跌，LPG气下跌，LNG气下跌，煤价下跌；化肥、磷化工、化纤部分产品价格上涨。本周中国化工品价格指数CCPI+1.9%；核心原料价格布油-0.7%，进口LPG-1.8%，国产LNG气-6.7%，烟煤-3.4%。原料端，C2部分产品价格下跌；制品端，化肥、磷化工、化纤部分产品价格上涨，聚氨酯、橡胶、塑料、氟化工部分产品价格下跌。本周布油下跌美油上涨，地缘政治影响持续，疫情掣肘有望减弱。本周布油结算价从112.4跌至111.6美元/桶（跌幅0.7%）、美油结算价从109.8涨至110.5美元/桶（涨幅0.7%）；美国商业原油库存4.24亿桶（周环比+2.0%），美国原油钻井数563口（周环比+1.1%）。供应端，根据隆众资讯，欧盟仍在努力推进全面禁运俄油的制裁计划，美国也出台了新的对俄制裁方案，叠加俄乌冲突暂无缓和迹象，供应风险的忧虑有增无减，此外伊朗核问题谈判继续陷入停滞。需求端，根据隆众资讯，近期虽然经济前景仍显偏淡，但亚洲疫情出现部分好转迹象，疫情对需求带来的牵制有望减弱。政策面来看，根据隆众资讯，美联储加息周期延续，长线利好美元，近期美元维持强势表现，对油价形成利空。地缘政治来看，根据隆众资讯，俄乌军事冲突仍在进行，俄乌问题的延续时间可能要超越此前预期。天然气价跟踪：价格跟踪：本周欧美天然气有所下行，NBP环比-15.00%，TTF环比-10.36%，HH环比-9.16%，AECO环比-9.07%。现货方面，HH现货环比-17.20%；加拿大AECO现货环比-8.93%，欧洲TTF现货环比-14.06%。价差方面，东北亚LNG现货到港均价为7215元/吨，环比-4.12%，接收站销售均价为7637元/吨，环比-178元/吨（-2.28%）。库存跟踪：本周根据EIA数据显示，截至4月29日，美国天然气库存量为15670亿立方英尺，环比+770亿立方英尺（环比+5.17%，同比-19.60%），低于5年均值。据欧洲天然气基础设施协会数据，截至5月6日，欧洲天然气库存量为13411.62亿立方英尺，环比+1060.07亿立方英尺（环比+8.58%，同比+16.23%）。国内价格：本周国内LNG开始上行。截至5月12日，LNG主产地报价为6945元/吨，较上周-4.15%；消费地价格同步上行，截至5月12日，LNG主要消费地均价为7573元/吨左右，较上周-2.33%。LNG接收站报价7990元/吨，环比-2.33%。重点化工品观点更新：化工品价格涨跌幅：本周价格涨幅靠前的重要产品为液氯+75%、草铵膦+13%、醋酐+12%、碳酸二甲酯DMC+11%、醋酸+9%、三聚氰胺+9%、小苏打+9%等。本周价格跌幅靠前的重要产品为甲酸-28%、三氯甲烷-11%、丁酮-9%等。新能源上游化工品价格涨跌幅：光伏产业链相关化工品：工业硅-1%、三氯氢硅+2%、纯碱（轻质+4%、重质+3%）、醋酸乙烯持平、EVA（光伏级）+4%等。锂电产业链相关化工品：磷矿石(30%)+7%、磷酸+1%、碳酸锂（工业级持平、电池级持平）、磷酸铁+1%、工业磷酸一铵(73%)持平、六氟磷酸锂-11%等。周中成交好转，供应存减量预期，液氯价格上涨。本周液氯(山东)涨75.0%至1400元/吨。需求端，根据百川盈孚，周初耗氯下游及贸易商拿货情绪积极，后期下游环氧丙烷企业盈利情况不佳，需求一般，其他下游需求温和，东北辽宁地区下游采买情绪积极，周中市场成交情况好转，周末期间河南地区下游产品需求平淡；供给端，根据百川盈孚，周初枣庄一带有企业装置恢复运行，5月11日晚潍坊一带有大厂氯碱装置因电厂故障全停，货源供应缩减，此外本周河北地区有企业装置检修结束，华东苏南一带有企业配套下游氯丙烯装置检修，江西、浙江地区液氯外销量不多，西南四川地区后期企业有检修计划，液氯供应有减量预期，西北内蒙古地区外围货源流入减少，液氯供应量下滑。下游需求旺盛，市场供不应求，草铵膦价格上涨。本周草铵膦涨13.0%至260000元/吨。需求端，根据百川盈孚，草铵膦需求旺盛，形成需求利好；供给端，根据百川盈孚，当前国内主流生产商手中订单充足，目前均对外封盘停报，以执行订单为主，无力接新单，部分新增产能爬坡不顺，市场供应增量不及需求增量。出口订单增加，开工略有下滑，碳酸二甲酯DMC价格上涨。本周碳酸二甲酯DMC(华东)涨11.2%至4950元/吨。需求端，根据百川盈孚，下游聚碳酸酯及涂料等传统行业需求略有增加，贸易商在价格低位下入市采购，叠加近期外贸订单增量，场内商谈氛围好转；供给端，根据百川盈孚，本周碳酸二甲酯开工率略有下滑，装置方面，东营顺新、重庆东能、云化绿能、石大泉州、湖北三宁装置停车，德普装置恢复运行，中科惠安装置低负荷运行，形成利好。成本面支撑强劲，下游有序复产，推高三聚氰胺价格。本周三聚氰胺(四川)涨8.8%至9900元/吨。成本端，本周尿素(山东)涨4.2%至3240元/吨，成本面支撑强劲；需求端，根据百川盈孚，当前下游仍多刚需采购为主，近日国内部分地区疫情有好转迹象，下游终端工厂有序恢复生产中，加之部分地区物流运输陆续恢复，需求面或有所好转；供给端，根据百川盈孚，本周部分停车装置已陆续复产，三聚氰胺开工率小幅回升，另四川美丰三聚氰胺装置后期存复产计划，其余待定。出口明显增加，供应紧张加剧，小苏打价格上涨。本周小苏打(国内市场价)涨8.8%至2646元/吨。需求端，根据百川盈孚，下游小苏打刚需用户采购量较稳，另外国际市场供应偏紧下，小苏打出口订单有明显增量；供给端，根据百川盈孚，由于内蒙古装置未复供，虽然中部及东部主产厂家稳产运行，但节后市场签单及出口乐观支撑，供应紧张加剧。风险提示：原料价格波动、下游需求不及预期等。

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