机械行业双周报(5月第1期):4月制造业PMI指数47.4%,制造业景气水平回落 国信证券 2022-05-12 附下载
发布机构:国信证券发布时间:2022-05-12大小:7 MB页数:共24页上传日期:2022-05-14语言:中文简体

机械行业双周报(5月第1期):4月制造业PMI指数47.4%,制造业景气水平回落国信证券2022-05-12.pdf

摘要:核心观点重要数据跟踪近两周机械行业下降2.44%,跑赢沪深3000.16个百分点。2022年以来钢价/铜价/铝价指数上涨6.32%/4.15%/-0.25%,近两周钢材综合/铜/铝价格指数相比两周前环比变动-1.55%/-2.49%/-6.10%。PMI(国家统计局4月30日数据):4月制造业PMI指数为47.40%,环比下降2.10个pct,低于荣枯线,制造业总体景气水平继续回落。高技术制造业PMI为50.10%,环比下降0.30个pct,高于制造业总体2.70个pct,具有较强发展韧性。装备制造业PMI为45.80%,环比下降3.70个pct;机床(国家统计局4月18日数据):2022年1-3月金属切削机床产量13.53万台,同比下降6.05%,金属成形机床累计产量5.40万台,同比增长8.00%;培育钻石(GJEPC4月16日数据):2022年3月印度培育钻石毛坯钻进口额2.03亿美元,同比+157.08%,环比+30.97%,裸钻出口额1.37亿美元,同比+59.45%,环比+8.90%;工业机器人(国家统计局4月18日数据):2022年1-3月工业机器人产量10.25万台,同比+10.20%;工程机械(中国工程机械工业协会4月22日数据):CME预测4月挖掘机销量2.65万台,同比下降43%。行业重点推荐组合重点组合:华测检测;中兵红箭、黄河旋风;奥普特、柏楚电子、绿的谐波、奕瑞科技、汉钟精机、怡合达、汇川技术;恒立液压、浙江鼎力;晶盛机电、联赢激光、海目星、杭可科技。“小而美”组合:四方达、力量钻石;苏试试验、信测标准;江苏神通、明志科技;银都股份、华荣股份、凌霄泵业;容知日新、伊之密。行业观点:重点关注优质赛道中长期胜出概率大的龙头公司综合考虑行业赛道、公司竞争力和估值水平,我们依据研究框架持续从两个方向寻找投资机会:1)把握优质赛道里中长期有望穿越周期的龙头公司,比如核心零部件公司、部分产品型公司和检测服务公司;2)挖掘高成长细分子行业中的优质龙头公司或高弹性低估标的,比如培育钻石、光伏/锂电/风电/工业自动化等。具体按业务特性分类如下:1)检测服务行业:重点推荐华测检测、苏试试验,关注广电计量、中国电研、国检集团、信测标准。2)上游核心零部件公司:重点推荐汇川技术、奥普特、汉钟精机、恒立液压、柏楚电子、绿的谐波、奕瑞科技、国茂股份、怡合达等。3)下游产品型公司:重点推荐中兵红箭、力量钻石等。4)中游专用装备公司:重点推荐晶盛机电、海目星、联赢激光、杭可科技等。风险提示:宏观经济下行、原材料涨价、汇率大幅波动、疫情反复冲击。

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