商贸零售行业2022年中期投资策略：紧抓龙头、穿透迷雾，拨云见日会有时开源证券 2022-05-12 附下载_行业研究_报告

商贸零售行业2022年中期投资策略：紧抓龙头、穿透迷雾，拨云见日会有时开源证券 2022-05-12 附下载

#零售 #投资 #开源证券

发布机构：开源证券发布时间：2022-05-12大小：3.47 MB页数：共43页上传日期：2022-05-14语言：中文简体

商贸零售行业2022年中期投资策略：紧抓龙头、穿透迷雾，拨云见日会有时开源证券2022-05-12.pdf

免费阅读10页，购买之后可查看、下载完整报告

摘要：1.行业回顾：2021年社会消费稳定复苏，但2022Q1受到疫情扰动，部分偏可选消费品类增速放缓。上市公司经营业绩层面，我们测算零售企业整体2021年盈利承压、2022Q1有所改善；其中，超市边际改善明显、黄金珠宝增速放缓，化妆品医美龙头品牌持续表现优异。2.细分板块梳理分析：超市：随着社区团购等互联网新业态退潮，超市企业外部竞争压力显著缓解，叠加疫情带来需求增加和下半年通胀因素等推动，我们认为超市行业基本面2022年将持续改善。展望未来，龙头公司基于自身供应链、渠道规模和数字化建设构筑的竞争优势突出，经营表现有望更优于行业整体，盈利能力和估值均有望迎来进一步修复。黄金珠宝：行业短期受疫情影响，但长期逻辑未变，新工艺、新需求、新模式、新品类推动行业持续增长，且头部集中趋势明显；龙头公司依托品牌、产品和渠道优势，加速下沉扩张，叠加行业变革导致中小品牌生存压力增大，有望推动行业出清与集中。化妆品：在化妆品新规带来严监管叠加流量红利减弱背景下，行业马太效应凸显，“大单品+多渠道”逻辑在持续验证；国货龙头凭借更强品牌、渠道运营和研发能力，构筑抗风险能力和综合竞争优势，有望长期受益于行业出清，市占率提升“强者恒强”。医美：医美需求具备高粘性，疫情缓和后，在终端机构大力度活动推动下有望较快反弹。长期展望，“轻医美+低线渗透+消费者结构优化”有望推动行业持续增长。我们认为，严监管趋势未变，但旨在引导行业规范、健康发展，不合规产品逐步出清，也将显著利好合规医美产品和机构龙头。结合产业链分析，我们看好具备较高技术、资质壁垒的国产医美产品龙头厂商。3.投资建议：重点关注超市、黄金珠宝、化妆品、医美四大板块优质公司。（1）超市：关注龙头超市基本面持续改善，重点推荐生鲜供应链优势突出的永辉超市、家家悦、红旗连锁；（2）黄金珠宝：关注头部品牌渠道扩张和市占率提升，重点推荐具备差异化竞争优势的周大生、潮宏基、迪阿股份；（3）化妆品：新规背景下行业将“强者恒强”，重点推荐“大单品+多渠道”优势突出的国货化妆品品牌龙头贝泰妮、珀莱雅；（4）医美：严监管与短期疫情无碍行业长期增长，重点推荐具备较高技术、资质壁垒的合规医美产品龙头爱美客、华熙生物。4.风险提示：宏观经济风险，疫情反复，行业竞争加剧，政策风险等。

免责声明：
1.本站部分作品是由网友自主投稿和发布、编辑整理上传，对此类作品本站仅提供交流平台，不为其版权负责。
2.如发布机构认为违背了您的权益，请与我们联系，我们将对相关资料予以删除。
3.资源付费，仅为我们搜集整理和运营维护费用，感谢您的支持！

合集服务：
单个细分行业的合集获取请联系行研君：hanyanjun830

上一篇：月酝知风—汽车行业：疫情重挫汽车业，促消费政策或陆续出台平安证券 2022-05-12 附下载

下一篇：机械行业2021&22Q1财报总结暨5月投资策略：行业增速放缓，把握高景气赛道和超跌优质个股投资机会国信证券 2022-05-13 附下载

关于上传者

吴奇

未认证

这家伙很懒，什么都没有填写！

文档

393

粉丝

关注

关注Ta

个人主页

找报告就上搜搜报告

找报告就上搜搜报告