汽车行业点评报告:疫情影响4月产批,静待复工复产改善东吴证券2022-05-11.pdf
摘要:投资要点行业整体概览:疫情影响下4月批发同比-43.0%。乘联会口径:4月狭义乘用车产量实现96.9万辆(同比-41.1%,环比-46.8%),批发销量实现94.6万辆(同比-43.0%,环比-47.8%);其中新能源汽车产量29.3万辆(同比+52.6%,环比-33.1%),批发销量实现28.0万辆(同比+50.1%,环比-38.5%)。受疫情影响零部件体系供应商无法及时供货,同时影响到店客流,4月行业产批同环比均下降。乘用车出口(含整车与CKD)9.1万辆,同环比分别-17%/-15%,其中新能源车出口0.76万辆,环比-33.62%。交强险口径(初步数据):4月行业交强险100.24万辆,同环比分别为-36.1%/-28.9%。展望2022年5月:我们预计乘联会行业整体产量和批发环比分别为120/120万辆,同比分别-23.4%/-25.3%;交强险销量110万辆;出口量整体预计12万辆;新能源批发预计35万辆。4月新能源汽车批发渗透率29.60%,环比提升4.52pct。乘用车批发口径4月新能源车渗透率上行状态持续。自主品牌/豪华品牌/主流合资品牌新能源渗透率分别为48.8%/4.8%/3.7%,分别环比+7.8pct/-29.2pct/+0.7pct。细分来看,4月BEV纯电车型批发销量21.4万辆,同环比分别为+39.9%/-42.3%;PHEV车型批发销量6.6万辆,同环比分别为+96.8%/-22.0%。出口市场环比下滑15%。4月乘用车行业出口9.1万辆,同环比分别-17%/-15%,其中新能源汽车出口0.76万辆,环比-33.62%。出口同环比下滑原因包括疫情影响出口车辆生产以及特斯拉4月出口0辆。4月自主品牌出口达到7.9万辆,同环比分别-5%/-17%;合资与豪华品牌出口1.2万辆,同环比分别-60%/0%。车企层面:比亚迪表现优异。批发层面:1)同比来看,多数车企批发销量同比为负,新能源车企表现较佳。比亚迪/广汽埃安/小鹏汽车4月批发同比逆势正增长,同比增速分别为+134.43%/+22.96%/+74.90%。2)环比来看,批发销量除比亚迪外其余车企均环比下滑,主要系疫情冲击影响。4月比亚迪批发环比+1.11%,为已披露车企数据中唯一实现环比正增长的车企,此外吉利汽车/奇瑞汽车/广汽丰田/华晨宝马等环比表现相对较好。交强险(初步数据)层面:1)同比来看,终端零售表现良好的车企包括比亚迪汽车/广汽埃安/小鹏汽车,同比实现正增长。2)环比来看,疫情影响下自主及合资品牌环比降幅接近,新势力品牌零售环比降幅较大。库存层面(初步数据):4月行业企业库存补库2.30万辆,主要补库车企为奇瑞汽车/华晨宝马,分别补库1.29/2.79万辆;4月行业渠道库存去库14.74万辆,合资品牌普遍渠道去库,自主品牌普遍渠道小幅补库,其中渠道库存去库较多的为上汽大众/一汽大众,分别去库2.90/2.43万辆,补库较多的车企为上汽通用五菱(+3.03万辆)以及奇瑞汽车(+2.11万辆)。投资建议:复工复产有序展开,Q2是配置汽车板块重要时间窗口。2022年8大金股:整车【比亚迪+理想汽车+小鹏汽车+长城汽车】,零部件【德赛西威+拓普集团+伯特利+华阳集团】。其次,整车【广汽集团+吉利汽车+长安汽车+蔚来+上汽集团+小康股份+江淮汽车】等,零部件【爱柯迪+旭升股份+炬光科技+福耀玻璃+中国汽研+华域汽车】,关注【星宇股份+继峰股份+均胜电子】。风险提示:下游需求复苏低于预期,疫情控制低于预期
免责声明: 1.本站部分作品是由网友自主投稿和发布、编辑整理上传,对此类作品本站仅提供交流平台,不为其版权负责。 2.如发布机构认为违背了您的权益,请与我们联系,我们将对相关资料予以删除。 3.资源付费,仅为我们搜集整理和运营维护费用,感谢您的支持!
合集服务: 单个细分行业的合集获取请联系行研君:hanyanjun830
-
聚酯板块偏弱运行化工品价差整体改善 东吴证券 2024-04-29(43页) 附下载
【六大炼化公司涨跌幅】截至2024年04月26日,6家民营大炼化公司近一周股价涨跌幅:恒逸石化(环比...
5.28 MB共43页中文简体
5天前35820积分
-
新能源汽车行业周报:年报季接近尾声,汽车以旧换新政策印发 华鑫证券 2024-04-29(37页) 附下载
年报季接近尾声,重点关注高业绩兑现度标的:本周产业链企业密集发布年报及一季报,受制于行业竞争加剧,锂...
1.65 MB共37页中文简体
5天前40720积分
-
电力设备行业跟踪周报:汽车补贴政策落地,电动车销量提速可期 东吴证券 2024-04-29(49页) 附下载
投资要点电气设备6430上涨1.04%,表现强于大盘。发电设备涨2.99%,核电涨2.17%,风电涨...
4.33 MB共49页中文简体
5天前21420积分
-
食品饮料行业跟踪周报:中餐加速出海,龙头多元增长可期 东吴证券 2024-04-29(19页) 附下载
投资要点大行业小公司,中式餐饮进入海外扩张新周期。餐饮作为我国文化重要载体,近年来在全球接受度与认可...
1.47 MB共19页中文简体
5天前82920积分
-
新能源动力系统行业周报:七部门联合印发汽车以旧换新细则,宁德时代发布神行PLUS 山西证券 2024-04-29(4页) 附下载
新闻七部门联合印发《汽车以旧换新补贴实施细则》:4月26日,商务部、财政部、国家发展改革委、工业和信...
427.01 KB共4页中文简体
5天前58520积分
-
汽车行业周报:特斯拉发布2024Q1财报,汽车以旧换新细则确定,华为乾崑智能汽车解决方案亮相 华鑫证券 2024-04-29(16页) 附下载
投资要点特斯拉公布2024Q1财报,新车周期提前,位于两次增长浪潮之间特斯拉2024Q1营收承压,毛...
1.12 MB共16页中文简体
5天前76920积分
-
汽车及汽车零部件行业研究周报:以旧换新政策超预期,汽车景气度有望迎拐点 国金证券 2024-04-29(13页) 附下载
本周行业重要变化:1)锂电:4月26日,氢氧化锂报价9.95万元/吨,较上周持平;碳酸锂报价11.2...
996.93 KB共13页中文简体
5天前78820积分
-
汽车以旧换新政策解读:补贴细则正式落地,助推新能源车市场需求释放 浦银国际证券 2024-04-29(7页) 附下载
4 月 26 日,商务部、财政部等 7 部门联合印发的《汽车以旧换新补贴实施细则》对外发布,明确了汽...
923.18 KB共7页中文简体
5天前34520积分
-
汽车行业周报:以旧换新补贴政策正式落地,乘用车零售有望回暖 东海证券 2024-04-29(12页) 附下载
投资要点:本周汽车板块行情表现:本周沪深300环比上涨1.20%;汽车板块整体上涨2.42%,涨幅在...
649 KB共12页中文简体
5天前13720积分
-
汽车行业点评:《汽车以旧换新补贴实施细则》对汽车行业影响分析 国信证券 2024-04-29(12页) 附下载
事项:事件: 2024 年 4 月 26 日, 商务部、 财政部等 7 部门关于印发《汽车以旧换新补...
474.1 KB共12页中文简体
5天前93520积分
-
汽车:汽车智能化加速渗透,自动驾驶市场潜力巨大 深圳汉鼎智库咨询服务 2024-04-29(4页) 附下载
自动驾驶是一种技术,它允许汽车在没有任何人类主动操作的情况下,自动安全地完成驾驶任务。自动驾驶汽车依...
479.19 KB共4页中文简体
5天前22720积分
-
汽车行业点评报告:政策如期落地,以旧换新补贴有望推升行业销量 开源证券 2024-04-29(3页) 附下载
七部委发布《汽车以旧换新补贴实施细则》2024年4月26日,商务部、财政部、国家发改委、工业和信息化...
388.62 KB共3页中文简体
5天前52120积分
-
环保行业跟踪周报:绿证核发和交易规则发布,关注垃圾焚烧绿证价值,持续推荐水务、燃气、固废红利资产 东吴证券 2024-04-29(32页) 附下载
投资要点重点推荐:美埃科技,九丰能源,龙净环保,高能环境,光大环境,兴蓉环境,洪城环境,仕净科技,金...
1.52 MB共32页中文简体
5天前90320积分
-
汽车行业点评:报废更新细则出台,释放消费观望情绪 华安证券 2024-04-29(3页) 附下载
事件4 月 26 日,商务部、财政部等 7 部门联合发布《汽车以旧换新补贴实施细则》,指出自细则印发...
304.47 KB共3页中文简体
5天前95220积分
-
建筑材料行业跟踪周报:行业需求疲弱凸显个体增长 东吴证券 2024-04-29(27页) 附下载
投资要点本周(2024.4.22–2024.4.26,下同):本周建筑材料板块(SW)涨跌幅-0.3...
1.05 MB共27页中文简体
5天前11320积分
-
建筑装饰行业跟踪周报:专项债发行或有望加快,继续推荐业绩稳健的建筑央企 东吴证券 2024-04-29(11页) 附下载
投资要点本周(2024.4.22–2024.4.26,下同):本周建筑装饰板块(SW)涨跌幅1.61...
564.27 KB共11页中文简体
5天前77520积分
-
公用事业行业跟踪周报:受益于电力需求超预期+煤价下行,火电板块2024Q1业绩亮眼 东吴证券 2024-04-29(9页) 附下载
本周核心观点:1)多家火电公司公布24Q1业绩,受益于发电量超预期+煤价下行,业绩亮眼。华能国际24...
1.23 MB共9页中文简体
5天前63420积分
-
2024北京车展调研:新时代·新汽车 浦银国际证券 2024-04-29(7页) 附下载
2024年4月25日,第十八届北京国际汽车展览会在中国国际展览中心正式开启。时隔四年,北京车展再度回...
1.42 MB共7页中文简体
5天前45820积分
-
电子行业周报:海外大厂AI投入超预期,汽车以旧换新补贴落地 国投证券 2024-04-29(13页) 附下载
海外大厂资本开支指引超预期, AI 相关需求强劲:本周海外大厂陆续发布最新季度财报,多家巨头资本开支...
1008.42 KB共13页中文简体
5天前51620积分
-
保险Ⅱ行业点评报告:利率底部上行,季报全面超预期,首推中国太保 东吴证券 2024-04-29(6页) 附下载
投资要点从当前保险股基本面底部判断:估值大于业绩影响,长端利率是胜负手核心。短期央行表态长端利率过低...
400.96 KB共6页中文简体
5天前68020积分