北京银行零售与财富管理发力,看好转型成效释放中国银河2022-05-10.pdf
摘要:北京银行(601169)事件公司发布了2021年年报和2022年一季报。盈利改善,减值冲回释放利润2021年和2022Q1,公司营业收入同比增长3.07%和2.07%,归母净利润同比增长3.45%和6.6%;年化ROE(加权平均)10.29%和13.32%。受益于中收高增和减值冲回影响,公司盈利一季度较去年实现改善。2022Q1,公司资产减值损失50.06亿元,同比减少14.98%。零售业务转型成效释放,存贷款高增、结构优化2022Q1,公司利息净收入129.71亿元,同比增长0.67%。其中,零售业务表现较好,利息净收入增速达23.4%,占比提升超过6%。资产端信贷结构优化,零售转型成效释放。截至2022年末,公司的贷款余额1.67万亿元,同比增长6.73%。其中,对公贷款和零售贷款分别变化-2.97%和15.91%,占总贷款比重分为56.29%和35.18%,同比分别变化-5.63和2.79个百分点,零售贷款全行增量贡献占比77%,高收益贷款在零售贷款中的增量占比超过70%,结构优化有助资产端收益率提升,一季度零售贷款收益率较年初上升21BP;负债端一季度存款增幅实现较大幅度改善,成本优势增强,零售活期存款增速亮眼。截至2022年3月末,公司的存款余额1.84万亿元,较年初增长8.4%,远高于去年全年3.78%的增速,有利于增强成本优势。此外,零售活期存款增速较快。截至2021年末,公司的零售活期存款同比增长21.68%。中收逆势增长,财富管理业务持续发力2022Q1,公司非息收入46.51亿元,同比增长6.19%,其中,中间业务收入29.44亿元,同比增长36.17%,主要是因为公司大力发展财富管理等战略业务,代理及委托业务手续费及佣金收入增长较快。截至2022年3月末,公司代理销售各类财富管理产品超过500亿元,代销保险、私募基金规模较年初增长16.3%和35%,零售AUM达9231亿元,私行客户数突破1.2万户。以投资收益为核心的其他非息收入有所下滑。2022Q1,公司其他非息收入同比下降23.04%,投资收益(含公允价值变动损益)同比下滑20.82%。资产质量稳中向好,风险抵补能力增强截至2022年3月末,公司不良贷款率1.44%,较年初持平;依据2021年年报,公司的不良率和不良生成双降,资产质量持续优化。与此同时,一季末拨备覆盖率211.50%,较年初上升1.28个百分点,风险抵补能力增强。投资建议公司深耕北京地区,坚持以数字化转型统领“发展模式、业务结构、客户结构、营运能力、管理方式”五大转型,成效初显。公司业务深入推进“客户倍增”,有效客户快速增长,发力普惠、绿色、科技、文化金融;零售业务贡献度加大,存贷款占比及市场份额双提升;负债端核心存款获取能力增强,成本实现压降。此外,表外财富管理业务发展态势良好,加速推进公司经营轻型化。结合公司基本面和股价弹性,我们给予“推荐”评级,2022-2024年BVPS11.02/11.86/12.78元,对应当前股价PB0.41X/0.39X/0.36X。风险提示宏观经济增长不及预期导致资产质量恶化的风险。
免责声明: 1.本站部分作品是由网友自主投稿和发布、编辑整理上传,对此类作品本站仅提供交流平台,不为其版权负责。 2.如发布机构认为违背了您的权益,请与我们联系,我们将对相关资料予以删除。 3.资源付费,仅为我们搜集整理和运营维护费用,感谢您的支持!
合集服务: 单个细分行业的合集获取请联系行研君:hanyanjun830
-
科技金融系列报告(三):商业银行篇:科技信贷发力,关注生态建设 平安证券 2024-04-18(15页) 附下载
科技信贷逐步发力,业务制约仍存。过去几年银行在科技型企业金融服务的支持力度逐渐加大,根据央行披露,截...
1.73 MB共15页中文简体
5小时前020积分
-
商贸零售行业2024年3月社零数据跟踪报告:3月社零同比+3.1%,必选品更具韧性 万联证券 2024-04-18(11页) 附下载
行业核心观点:2024年3月我国社会消费品零售额39,020亿元,同比增长3.1%,较1-2月增速有...
1.74 MB共11页中文简体
5小时前020积分
-
建筑装饰行业月报:基建保持韧劲,新国九条修复价值 中国银河 2024-04-18(17页) 附下载
核心观点:建筑业景气度上行。3月,建筑业商务活动指数为56.20%,较上月+2.7pct;建筑业新订...
2.03 MB共17页中文简体
5小时前020积分
-
商业银行研究系列:二永债还有多少挖掘空间? 民生证券 2024-04-18(17页) 附下载
自2021年以来,银行二永债这一品种逐步被市场所认知与参与,成为了市场最热门的兼顾票息和交易的赛道,...
1.02 MB共17页中文简体
5小时前020积分
-
纺织服饰行业周报:直播电商和跨境零售助推行业发展,气温回升防晒品需求增长 甬兴证券 2024-04-18(13页) 附下载
行情回顾本周,沪深300下跌2.58%,纺织服饰板块整体下跌0.53%,跑赢沪深300指数2.05p...
1.2 MB共13页中文简体
5小时前020积分
-
HTI大众品零售价格跟踪:方便食品折扣力度较上月降低,液态奶及软饮料增加 海通国际 2024-04-18(11页) 附下载
液态奶及软饮料代表产品较3月中旬折扣力度有明显加大。液态奶代表产品的折扣率(实际到手价格/平台标注原...
1.2 MB共11页中文简体
5小时前020积分
-
产业演进视角看“消费降级”:买方时代,零售、品牌结构重塑 中泰证券 2024-04-18(23页) 附下载
投资要点核心观点:市场热议的“消费降级”有经济周期的影响,但更重要的原因是商品、零售商走向过剩,消费...
1.07 MB共23页中文简体
5小时前020积分
-
计算机行业行业点评报告:九部门发文加快数字人才培育,数字技术教育领域有望迎来发展机遇 中国银河 2024-04-18(3页) 附下载
核心观点:事件:4月17日,人力资源社会保障部、中共中央组织部、中央网信办、国家发改委等九部门发布《...
289.42 KB共3页中文简体
5小时前020积分
-
中信银行 0417中信银行跟踪更新:基本面稳中向好,业务支撑更趋多元 开源证券 2024-04-18(6页) 附下载
中信银行(601998)新时期聚力新打法,预计Q1经营业绩保持平稳从基本面来看,中信银行近年依托集团...
1 MB共6页中文简体
5小时前018积分
-
中控技术 业绩高增长,“AI+机器人”布局流程工业新质生产力 中国银河 2024-04-18(4页) 附下载
中控技术(688777)核心观点:事件:公司发布2024年一季度报告,报告期内实现营业收入17.38...
295 KB共4页中文简体
5小时前018积分
-
广发证券 2023年报点评:自营业务表现亮眼,财富管理稳步推进 中航证券 2024-04-18(6页) 附下载
广发证券(000776)公司披露2023年年报2023年公司实现营收233.00亿元(-7.29%)...
1.51 MB共6页中文简体
5小时前018积分
-
深桑达A 净利润扭亏为盈,数据创新业务增长潜力凸显 中国银河 2024-04-18(4页) 附下载
深桑达A(000032)核心观点:事件公司发布2023年年度报告。报告期内,公司实现营收562.84...
490.13 KB共4页中文简体
5小时前018积分
-
瑞芯微 业绩修复毛利企稳,关注汽车电子和AI相关布局 中国银河 2024-04-18(4页) 附下载
瑞芯微(603893)核心观点:事件公司发布2023年年报及24Q1业绩自愿性披露公告,2023年全...
396.69 KB共4页中文简体
5小时前018积分
-
乐歌股份 利润表现亮眼,自主品牌深化发展、海外仓布局加快扩张 中国银河 2024-04-18(4页) 附下载
乐歌股份(300729)核心观点:事件:公司发布2023年年度报告。报告期内,公司实现营收39.02...
429.02 KB共4页中文简体
5小时前018积分
-
北京银行 盈利稳健增长,扩表动能强劲 中国银河 2024-04-18(3页) 附下载
北京银行(601169)核心观点:事件:公司发布了2023年年度报告。盈利保持稳健增长:2023年,...
379.15 KB共3页中文简体
5小时前018积分
-
发改委回答了哪些关键问题? 中国银河 2024-04-18(6页) 附下载
核心观点:4月17日下午3时国新办举行新闻发布会,发改委就当下经济问题答记者问。在一季度经济数据公布...
382.53 KB共6页中文简体
5小时前015积分
-
2023年上市银行经营盘点之金融投资篇(上):多面平衡中的调整与布局 开源证券 2024-04-17(25页) 附下载
金融投资增速边际回落,股份行配债节奏前置2023股份行金融投资占生息资产比例较2023Q3下降,主要...
2.78 MB共25页中文简体
1天前220积分
-
银行行业投资策略报告:高分红加持 关注未来需求回升 万联证券 2024-04-17(18页) 附下载
行业经营继续承压:从已经披露2023年完整年度业绩报告的21家银行整体数据看,行业整体经营继续承压,...
1.28 MB共18页中文简体
1天前220积分
-
银行业点评:存款利率下行如何影响债市 国信证券(香港) 2024-04-17(10页) 附下载
核心观点:为了缓解净息差下行压力,预计2024年存款利率或出现多轮下调,此外,银行会继续减少对存款的...
1.09 MB共10页中文简体
1天前120积分
-
银行业3月金融数据点评:信贷结构偏弱,居民存款高增 财信证券 2024-04-17(6页) 附下载
投资要点:央行发布3月金融统计数据报告。人民币贷款余额247.05万亿元,同比增长9.6%。3月份人...
606.98 KB共6页中文简体
1天前220积分