4月非农数据点评：喜忧参半，会有75BP加息吗？华鑫证券 2022-05-10 附下载_宏观策略_报告

4月非农数据点评：喜忧参半，会有75BP加息吗？华鑫证券 2022-05-10 附下载

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发布机构：华鑫证券发布时间：2022-05-10大小：529.91 KB页数：共7页上传日期：2022-05-11语言：中文简体

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摘要：事件近期，美国劳工部公布了4月份非农就业数据：4月非农就业人数增加42.8万人；失业率维持在3.6%不变，失业人数590万人；劳动参与率略有下降来到62.2%；4月份工资涨幅低于市场0.5%的预期，仅增长0.3%。投资要点核心观点1、非农就业人数符合预期，但是结构有所分化。四月份非农就业增加42.8万人。但总体服务业就业人数连续两个多月少增，从二月份的新增63.7万人到四月份的34万人，结构性分化值得警惕。2、疫情对劳动市场的扰动整体减弱，但结构性和地域性问题仍需关注。居家办公人员比例和因疫情失业人员均较三月有所下降。但四月三十日到五月五日这一周首次申请失业救济金的人数超预期增加，且南部更为显著。3、在工位空缺不断走高的背景下，企业有增加薪资招人的倾向，工资仍有继续走高的压力。四月份的劳动参与率62.2%，低于预期的62.5%，环比下降0.2个百分点。美国劳动市场出现了严重的供需失衡问题，3月份共有1154.9万的职位空缺，是自2000年以来的新高。4、四月份非农数据喜忧参半，工资还有上行动力，美联储还会继续偏鹰。根据CME预测，六月和七月之间有一次加息75BP的可能性依然存在，市场仍然要等待接下来的CPI数据和劳动市场数据。风险提示（1）疫情反复爆发（2）美国经济衰退（3）俄乌风险冲击

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这家伙很懒，什么都没有填写！

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