医药生物行业周报:业绩季节落幕,疫情主线主题往复,“药+检测”重视程度提升华安证券2022-05-09.pdf
摘要:主要观点:4 月 25 日-5 月 6 日, 医药板块继续回调4 月 25 日-5 月 6 日,医药生物指数下跌 0.92%,跑赢沪深 300 指数1.69 个百分点,跑赢上证综指 1.85 个百分点,行业涨跌幅排名第 7。5 月 6 日,医药行业 PE( TTM,剔除负值)为 24X,接近 2015 年以来“均值-2 倍标准差”,相比上 4 月 22 日 PE 下降 1.2 个单位。医院为跌幅最小的子行业,下跌 3%。 医药 13 个 III 级子行业中, 4月 25 日-5 月 6 日, 7 个子行业上涨, 6 个子行业下跌。药店为涨幅最大的子行业,上涨 7.6%,医疗研发外包为跌幅最大的子行业,下跌 7.5%。业绩季节落幕,疫情主线主题往复,“药+检测”重视程度提升本周医药继续回调,部分一季度业绩超预期的个股快速反弹,如我武生物( +30.43%)、兴齐眼药( +32.58%),而疫情调控政策下,部分个股涨幅也较大,如金域医学( +27.12%);医疗基建收到关注;药店受到复苏刺激反弹较大。医疗研发外包下跌 7.5%,主要是担心部分海外订单持续性、辉瑞新冠药订单是否如期、一级市场融资环境变差等原因。宏观环境依旧存在不确定性(俄乌战争动荡、美国通胀加息、疫情散发等),站在基本面和资金结构(医药基金和全行业基金对医药的看法差异和持仓)的行情点,今年集采政策又持续推进落地(耗材集采、国采、联盟采等),另外,短期医药行业板块暂没看到明确的利好政策/变化,很多医药公司的估值都已经到了非常合理的区间,但是政策带来的变动不确定性让很多投资者无从下手。 5 月 6 日,医药行业PE( TTM,剔除负值)为 24X,接近 2015 年以来“均值-2 倍标准差”。估值角度看,医药不应该再悲观,医药已经是历史估值中枢下游合理区间,具备极强的投资配置价值。我们建议今年全年的方向配置:中药(政策友好+低估值) +医疗设备(医疗基建) +科研试剂和上游等(自主可控) +其他方向自下而上寻找标的。我们建议投资思路如下:( 1)中药板块(品牌名贵 OTC+中药创新药):同仁堂、广誉远、华润三九、以岭药业、康缘药业、新天药业、贵州三力、健民集团、片仔癀、特一药业等标的,也推荐关注:天士力、方盛制药、桂林三金、寿仙谷等标的。( 2)中医疗服诊疗板块:固生堂(中医疗服务龙头先锋);( 3)医疗基建板块:我们持续推荐迈瑞医疗(最受益医疗基建,也国际化)、三鑫医疗,建议关注翔宇医疗、伟思医疗、开立医疗、澳华内镜、理邦仪器、鱼跃医疗等,此外, IVD 板块其实也会受益于医疗基建,推荐关注新产业、亚辉龙、安图生物、普门科技、迈克生物、透景生命、万孚生物、明德生物等, IVD 企业在疫情防控中起到重要作用(抗体、抗原与核酸检测试剂),其为未来公司的发展提供了充足的资金。( 4)科研试剂和上游等:我们提议关注诺唯赞、纳微科技、百普赛斯、泰坦科技、阿拉丁、洁特生物、东富龙、聚光科技、楚天科技、泰林生物、南模生物等。( 5)其他自下而上的板块和公司,需要根据行业和公司的标的和估值去做分析,提议关注:再生医学板块的正海生物、迈普医学等标的;医疗服务板块,我们推荐具备性价比和扩张性强的海吉亚、固生堂、锦欣生殖,建议关注爱尔眼科、朝聚眼科等;推荐业绩好的仿制药CRO 和中药 CRO 的百诚医药和阳光诺和;生物制品,疫苗板块需要持续关注,我们推荐智飞生物、百克生物、欧林生物,建议关注沃森生物、康希诺、万泰生物等;家用医疗器械,建议关注鱼跃医疗、可孚医疗。( 6)创新药板块,建议关注具备国际化能力的创新药标的,我们推荐君实生物,建议关注恒瑞医药、百济神州、贝达药业、和黄医药、康方生物、中国生物制药等。4 月 25 日-5 月 6 日新发报告公司点评康德莱( 603987.SH):《22Q1 业绩符合预期,全年高增长可期》;公司点评采纳股份( 301122.SZ):《收入保持快速增长,利润高基数下仍有增长》;公司点评百诚医药( 301096.SH):《业绩表现亮眼,加大研发蓄力成长》;公司点评特一药业( 002728):《扣非归母净利润增长超预期,特色品牌值得期待》;公司点评泰坦科技( 688133):《业绩保持高速增长,国产科研服务龙头持续拓展》;公司点评以岭药业( 002603):《业绩符合预期,产品线多点发力助力长期成长》;公司点评新天药业( 002873.SZ):《短期业绩承压不改初心,坚定全年目标持续前行》;公司点评阳光诺和( 688621.SH):《业绩快速增长,盈利能力进一步提升》;公司点评同仁堂( 600085):《一季度利润端超预期,经营指标改善,全年可期》;公司点评南模生物( 688265):《营收稳步增长,股权激励彰显信心》;公司点评广誉远( 600771):《一季报超预期,看好公司持续边际改善》;医药2021Y 和 2022Q1 业绩总结:《不惧疫情短期波动,风物长宜放眼量》;公司点评君实生物( 688180):《PD-1 单抗商业化向好, VV116临床加速推进业》;公司点评盈康生命( 300143):《医院业务进展良好,静待器械板块恢复》;公司点评百克生物( 688276):《疫情压制产品销售,物流恢复后公司业绩有望反弹》;公司点评欧林生物( 688319):《2021 年业绩疫情下高增速, 2022Q1 发货受疫情影响疫情扰》;公司点评金迪克( 688670):《疫情扰动下业绩增长受限,看好三四季度流感疫苗放量》。4 月 25 日-5 月 6 日个股表现: A 股、 港股仅二成个股上涨4 月 25 日-5 月 6 日 434 支 A 股医药生物个股中, 有 176 支上涨,占比 41%。 。涨幅前十的医药股为: 新华制药( +70.99%)、双成药业( +64.22%)、上海谊众-U( +50.63%)、永安药业( +35.19%)、兴齐眼药( +32.58%)、迪安诊断( +32.06%)、我武生物( +30.43%)、金域医学( +27.12%)、精华制药( +25.73%)、中国医药( +24.45%);跌幅前十的医药股为: *ST 和佳( -30.71%)、英科医疗( -30.5%)、吉药控股( -26.26%)、 *ST 运盛( -24.04%)、中红医疗( -23.53%)、*ST 海医( -22.67%)、百诚医药( -21.18%)、 ST 辅仁( -20.25%)、热景生物( -20.11%)、天士力( -19.86%)。 4 月 25 日-5 月 6 日港股88 支个股中, 18 支上涨,占比 20%。全球新冠疫情及疫苗接种情况全球新增病例持续下降; 上海、辽宁、河南、北京、江苏等多地疫情。疫苗接种量持续增长, 全球平均全程接种率约 59%,中国全程接种率约为 87%。风险提示政策风险,竞争风险,股价异常波动风险
免责声明: 1.本站部分作品是由网友自主投稿和发布、编辑整理上传,对此类作品本站仅提供交流平台,不为其版权负责。 2.如发布机构认为违背了您的权益,请与我们联系,我们将对相关资料予以删除。 3.资源付费,仅为我们搜集整理和运营维护费用,感谢您的支持!
合集服务: 单个细分行业的合集获取请联系行研君:hanyanjun830
-
医药行业周报:持续关注底部个股 西南证券 2024-04-22(37页) 附下载
投资要点行情回顾:本周医药生物指数下跌1.7%,跑输沪深300指数3.6个百分点,行业涨跌幅排名第1...
5.01 MB共37页中文简体
1天前020积分
-
医药生物:中药近期为什么涨?后面怎么看? 华福证券 2024-04-22(15页) 附下载
投资要点:行情回顾:本周(4.15-4.19)中信医药生物板块指数下跌1.7%,跑输沪深300指数3...
1.58 MB共15页中文简体
1天前220积分
-
医药行业周报:高增长方向逐步明确 华鑫证券 2024-04-22(34页) 附下载
1.进入1季度业绩披露期,关注高增长方向4月下旬是业绩披露的高峰期,2024年高增长方向也逐步可见。...
1.32 MB共34页中文简体
1天前220积分
-
生物医药Ⅱ行业周报:血液透析远期市场空间广阔,国产企业有望加速进口替代 太平洋 2024-04-22(18页) 附下载
报告摘要本周我们讨论国产血液透析器械公司的投资逻辑。1、血液净化有多种方式,血液透析和连续性肾脏替代...
1.75 MB共18页中文简体
1天前220积分
-
医药生物行业周报:中药Q1普遍超预期,特色原料药拐点已现 中泰证券 2024-04-22(11页) 附下载
投资要点中药Q1普遍超预期,特色原料药拐点已现。本周沪深300上涨1.89%,医药生物下跌1.70%...
904.04 KB共11页中文简体
1天前220积分
-
医药生物行业周报:关注业绩边际变化,布局稳健向好的投资机会 东海证券 2024-04-22(13页) 附下载
投资要点:市场表现:上周(4月15日至4月19日)医药生物板块整体下跌1.70%,在申万31个行业中...
767.44 KB共13页中文简体
1天前220积分
-
医药行业周报:Seagen靶向整合素β6的ADC疗法在中国获批临床 太平洋 2024-04-22(3页) 附下载
报告摘要市场表现:2024年4月19日,医药板块涨跌幅-0.62%,跑赢沪深300指数0.17pct...
401.02 KB共3页中文简体
1天前220积分
-
医药生物行业周报:供需双向驱动,消费医疗稳健增长 上海证券 2024-04-22(3页) 附下载
主要观点消费医疗市场规模超万亿,可穿戴设备、中药、医美等增速较快根据BCG波士顿咨询,2023年中国...
419.93 KB共3页中文简体
1天前220积分
-
生物医药行业周报:AD血液检测突破不断,建议关注研发进度领先的标的 平安证券 2024-04-22(15页) 附下载
行业观点本周我们发布了创新药企年报核心看点专题报告《产品销售放量;经营效率提升;出海主线不变》,重点...
1.09 MB共15页中文简体
1天前220积分
-
化工新材料行业周报:低空经济前景光明,生物能源及材料未来可期 太平洋 2024-04-22(27页) 附下载
报告摘要1.重点行业和产品情况跟踪碳纤维材料:低空经济意义重大、前景光明,碳纤维材料或将受益。4月1...
2.3 MB共27页中文简体
1天前220积分
-
低空经济系列报告一:新质生产力,低空新篇章 华安证券 2024-04-22(41页) 附下载
主要观点:新质生产力新引擎,低空经济加速布局低空经济依托低空空域,以通用航空为主体呈现综合经济性,为...
2.47 MB共41页中文简体
1天前020积分
-
建筑材料行业周报:专项债发行有望加速,玻纤价格持续调涨 华安证券 2024-04-22(20页) 附下载
主要观点:核心观点地产实质性利好政策发布,建材板块短期估值有支撑,中期需求有改善。行业供给侧出清逻辑...
856.89 KB共20页中文简体
1天前120积分
-
基础化工行业周报:合成生物学周报:合成生物CVC基金落地,万吨长碳链二元酸项目奠基开工 华安证券 2024-04-22(16页) 附下载
主要观点:华安证券化工团队发表的《合成生物学周报》是一份面向一级市场、二级市场,汇总国内外合成生物学...
837.8 KB共16页中文简体
1天前220积分
-
亚虹医药 APL-1702 NDA在即,期待商业化放量 西南证券 2024-04-22(6页) 附下载
亚虹医药(688176)投资要点事件:公司发布2023年度报告,报告期内实现营业收入1375.3万元...
1.18 MB共6页中文简体
1天前218积分
-
亿帆医药 2024年轻装上阵,期待商业化加速兑现 太平洋 2024-04-22(5页) 附下载
亿帆医药(002019)事件4月20日,公司发布2023年年度报告,2023年公司实现营业收入40....
620.02 KB共5页中文简体
1天前218积分
-
亚辉龙 自产发光收入+50%,持续深化研发能力 华安证券 2024-04-22(4页) 附下载
亚辉龙(688575)主要观点:事件:2024年4月19日,公司发布2023年度报告&2024一季报...
409 KB共4页中文简体
1天前218积分
-
我武生物 黄花蒿滴剂快速放量,点刺产品逐步扩充品种 国联证券 2024-04-22(3页) 附下载
我武生物(300357)事件:公司披露2023年年报和2024年一季报,2023年实现营收8.48亿...
356.97 KB共3页中文简体
1天前218积分
-
杰普特 盈利能力大幅提高,XR检测设备前景广阔 国投证券 2024-04-22(5页) 附下载
杰普特(688025)事件:1. 公司发布 2023 年年度报告, 2023 年度实现营收 12.2...
741.51 KB共5页中文简体
1天前218积分
-
洁特生物 常规科研耗材需求企稳,2024年有望逐步恢复 中泰证券 2024-04-22(7页) 附下载
洁特生物(688026)投资要点事件:公司发布2023年年报,2023年公司实现营业收入4.63亿元...
509.51 KB共7页中文简体
1天前218积分
-
金徽酒 金徽酒24年一季报点评:省内引领消费升级趋势 华安证券 2024-04-22(4页) 附下载
金徽酒(603919)主要观点:公司发布2024一季报:24Q1:收入10.76亿(+20.4%),...
367.69 KB共4页中文简体
1天前418积分