锂电设备行业一季报分析:锂电设备:配置价值凸显,看好结构机会浙商证券2022-05-09.pdf
摘要:事件:锂电设备板块完成2021年年报、2022年一季报的发布,样本公司(19家)2022年一季度收入合计为121.7亿元,同比增长70%;归母净利润合计为7.5亿元(剔除影响较大的三家样本公司),同比大幅增长71%。2022Q1锂电设备收入/利润同增70%/71%,先导智能业绩增速较快受益锂电池扩产,锂电设备收入加快增长。锂电设备2020年-2022年一季度收入同比增速均值分别为30%/63%/70%。2021Q4/2022Q1收入增速较快的锂电设备企业有:先导智能、杭可科技、赢合科技、海目星、先惠技术、豪森股份等。与收入端快速增长相匹配,锂电设备净利润保持较快增长,但不同公司盈利能力差异较大。剔除历史业绩异常公司,2021Q4/2022Q1锂电设备板块合计归母净利润分别为10.7/7.5亿元,同比增长65%/71%。2021Q4、2022Q1归母净利润同比增速较快的锂电设备公司:先导智能、利元亨。2022Q1锂电设备毛利率同降4pct,系受原材料价格上涨、外协等影响2021Q4/2022Q1锂电设备毛利率中值分别为23%/31%,同比分别下降9pct/4pct。2021Q4/2022Q1锂电设备板块净利率中值为7%/4%,同比分别持平/降低4pct。2022年第一季度,锂电设备盈利能力反映的是2021年初新签订单的情况,受原材料价格上涨、外协比例增加,2021Q4/2022Q1盈利能力有所降低。锂金属涨价、疫情等影响减弱,预计二季度锂电设备大规模招标即将展开2022年初以来,新能源汽车受疫情、锂金属价格上涨、零部件供应紧缺等因素影响承受较大压力,但1-3月销量仍然实现141%/204%/114%的增长,尤其是新能源车渗透率分别为17%/19%/22%,逐月提升,电动化趋势不可阻挡。2022Q2新一轮的招标即将展开,建议国内重点关注宁德时代、蜂巢能源、中创新航等龙头电池企业的扩产规划;同时海外电池厂超预期,大众招标有望5月初落地。年初以来锂电设备下跌42%,2022/2023年PE23/14倍,配置价值凸显2022年初至今锂电设备下跌42%,跑输沪深300达24pct,跑输创业板指达14pct。估值回落,配置价值凸显:2022/2023年平均PE分别为23/14倍。投资建议:行业迈向中速增长,看好结构机会,推荐四条主线中国锂电产业具备全球竞争力,同时全球电动车处在快速增长期,海外招标有望超预期。预计2022年二季度锂电设备大规模招标即将展开,持续重点推荐。1)宁德时代产业链。相关设备公司2022年业绩、订单确定性高。重点推荐先导智能、先惠技术、联赢激光。此外关注震裕科技、斯莱克、赢合科技等。2)海外扩产链。欧美新能源车产业追赶中国,锂电扩产后周期。重点推荐杭可科技、先导智能、利元亨。3)新技术应用。大圆柱锂电设备、叠片机、换电设备、串联化成等有望成为新趋势。重点推荐:联赢激光、威唐工业,关注博众精工、科瑞技术、瀚川智能、山东威达等。4)强个股阿尔法。公司竞争力属行业内领先,依靠品类扩张、新客户拓展、国际化、份额提升等实现超越行业增速。重点推荐利元亨、海目星。风险提示:锂电企业扩产低于预期;海外市场开拓不及预期;新业务进展不及预期。
免责声明: 1.本站部分作品是由网友自主投稿和发布、编辑整理上传,对此类作品本站仅提供交流平台,不为其版权负责。 2.如发布机构认为违背了您的权益,请与我们联系,我们将对相关资料予以删除。 3.资源付费,仅为我们搜集整理和运营维护费用,感谢您的支持!
合集服务: 单个细分行业的合集获取请联系行研君:hanyanjun830
-
锂电产业链周评(4月第2周):以旧换新行动方案正式发布,中央开启县域充换电设施补短板试点工作国信证券2024-04-14 附下载
富强、民主、文明、和谐、自由、平等、公正、法治、爱国、敬业、诚信、友善
1.97 MB共页中文简体
2天前120积分
-
锂电池行业月报:销量恢复增长,短期适度关注 中原证券 2024-04-12(17页) 附下载
投资要点:3月锂电池板块指数走势弱于沪深300指数。2024年3月,锂电池指数下跌0.05%,新能源...
1.17 MB共17页中文简体
2天前220积分
-
电力设备行业跟踪周报:锂电Q2拐点确立,电网设备业绩亮眼 东吴证券 2024-04-15(45页) 附下载
投资要点电气设备6510点,下跌3.67%,表现弱于大盘。发电及电网涨3.16%,核电跌1.3%,新...
3.97 MB共45页中文简体
2天前020积分
-
动力电池行业周报:钠电与半固态锂电加速落地,技术迭代现新机 平安证券 2024-04-16(12页) 附下载
平安观点:本周(4.8-4.12)动力电池指数(884963.WI)下跌2.69%,跑输沪深300指...
1.12 MB共12页中文简体
2天前220积分
-
安徽合力 锂电化与国际化赋能,内外需有望共振 国投证券 2024-04-14(5页) 附下载
安徽合力(600761)事件:公司发布年报,2023年实现营收174.71亿,同比+10.76%,归...
662.49 KB共5页中文简体
2天前018积分
-
锂电行业深度报告(2):当前节点下的锂电核心疑问:行业产能过剩现状? 中航证券 2024-04-09(21页) 附下载
锂电产业链产能过剩情况:当前持续降库下产业链库存水位回归、接近正常水平,未来动储需求稳中有进有望引领...
4.76 MB共21页中文简体
1周前820积分
-
长阳科技 公司信息更新报告:业绩承压,稳步推进光学基膜、锂电隔膜产能释放 开源证券 2024-04-09(4页) 附下载
长阳科技(688299)2023年业绩承压,稳步推进光学基膜、锂电隔膜产能释放公司发布2023年报,...
832.62 KB共4页中文简体
1周前618积分
-
横店东磁 磁材+锂电稳步增长,光伏深耕欧洲实现盈利高增 天风证券 2024-04-09(13页) 附下载
横店东磁(002056)磁材+新能源光伏、锂电双轮驱动发展公司主要从事磁材+器件、光伏及锂电等相关产...
548.73 KB共13页中文简体
1周前218积分
-
电力设备行业跟踪周报:锂电Q2拐点确立,逆变器Q2拐点渐明确 东吴证券 2024-04-08(39页) 附下载
投资要点电气设备6758上涨2.38%,表现强于大盘。锂电池涨7.06%,新能源汽车涨2.44%,电...
3.8 MB共39页中文简体
1周前220积分
-
电力设备与新能源行业周报:预计锂电通缩结束,江苏国信850MW海风启动风机采购 中泰证券 2024-04-08(29页) 附下载
锂电:据中国汽车流通协会汽车市场研究分会综合预估,2024年3月全国新能源乘用车厂商批发销量82万辆...
1.28 MB共29页中文简体
1周前220积分
-
锂电产业链周评(4月第1周):自用汽车贷款发放比例有望进一步提升,4月锂电企业生产环比持续改善 国信证券 2024-04-07(19页) 附下载
投资建议【行业动态】自用汽车贷款发放比例有望提升:4月3日,中国人民银行、国家金融监督管理总局联合印...
1.72 MB共19页中文简体
1周前96320积分
-
电力设备新能源2024年4月投资策略:二季度风电零部件盈利有望改善,锂电排产有望得到提升 国信证券 2024-04-03(22页) 附下载
核心观点电网投资继续保持高景气。国内方面,2023年全国电网工程投资完成额5275亿元,同比+5%,...
2.12 MB共22页中文简体
1周前21820积分
-
电力设备行业周报:国内储能招标同比高增,锂电板块景气度有望提升 华安证券 2024-04-07(24页) 附下载
主要观点:电动车:3月各车企销量同环比增长,4月排产提升,板块景气度有望持续。3月各车企销量同环比增...
1.71 MB共24页中文简体
1周前90020积分
-
电力设备及新能源行业:固态电池技术加速落地,关注产品端降本趋势与锂电应用边界延伸 东兴证券 2024-04-03(19页) 附下载
市场回顾:2024年3月,电力设备及新能源板块(CI005011)上涨4.08%,同期沪深300指数...
1.38 MB共19页中文简体
1周前54020积分
-
蔚蓝锂芯 2023年年报点评:锂电池业务短期承压,LED业务增速稳健 民生证券 2024-04-03(3页) 附下载
蔚蓝锂芯(002245)事件。2024年4月2日,公司发布2023年年报,全年实现营收52.22亿元...
699.13 KB共3页中文简体
1周前56918积分
-
北交所日报:指数低开低走收跌,锂电产业链个股走强 南京证券 2024-04-07(9页) 附下载
行情回顾:周二(4月2日),北证50指数低开低走小幅调整,至收盘跌6.68点,跌幅0.78%,成交4...
720.65 KB共9页中文简体
1周前23410积分
-
电力设备行业跟踪周报:锂电需求持续向好,光伏各环节分化明显 东吴证券 2024-04-01(43页) 附下载
投资要点电气设备6601下跌1.26%,表现弱于大盘。发电及电网涨1.57%,核电涨0.8%,锂电池...
4.55 MB共43页中文简体
2周前97120积分
-
锂电产业链周评(3月第5周):宁德时代海外技术授权有望取得新突破,智己L6将搭载固态电池 国信证券 2024-04-01(19页) 附下载
投资建议【行业动态】一二线动储电池厂盈利差距显著:近日,宁德时代、中创新航、瑞浦兰钧披露2023年年...
1.72 MB共19页中文简体
2周前72320积分
-
当升科技 新一代锂电材料前瞻性布局,培育发展新动能 华金证券 2024-04-01(5页) 附下载
当升科技(300073)投资要点事件:公司发布2023年度财报,实现营业总收入151.27亿元,同比...
281.88 KB共5页中文简体
2周前51918积分
-
锂电产业链月报:2024年2月我国新能源汽车销量47.7万辆,碳酸锂价格上涨 山西证券 2024-03-25(15页) 附下载
投资要点:新能源车:2月,我国新能源汽车销量47.7万辆,同比-9.2%。据中汽协数据,2月全国新能...
1.41 MB共15页中文简体
3周前42720积分