国防军工行业周报：军工板块涨幅居前，航空装备军工电子领涨德邦证券 2022-05-09 附下载_行业研究_报告

国防军工行业周报：军工板块涨幅居前，航空装备军工电子领涨德邦证券 2022-05-09 附下载

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发布机构：德邦证券发布时间：2022-05-09大小：1021.21 KB页数：共10页上传日期：2022-05-10语言：中文简体

国防军工行业周报：军工板块涨幅居前，航空装备军工电子领涨德邦证券2022-05-09.pdf

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摘要：投资要点：核心组合推荐：【紫光国微】【中航光电】【航天电器】【西部超导】市场表现：2022年4月24日至2022年5月7日上证综指涨跌幅为-2.77%，创业板指涨跌幅为-2.25%，中证军工涨跌幅为+3.02%。本周中信国防军工指数涨跌幅为+2.46%，涨跌幅排名为1/30；本周申万国防军工指数涨跌幅为+1.33%，涨跌幅排名为3/31。年初至今上证综指涨跌幅为-17.53%，创业板指涨跌幅为-32.43%，中证军工涨跌幅为-30.87%。中信国防军工指数涨跌幅为-31.29%，涨跌幅排名为27/30；申万国防军工指数涨跌幅为-32.00%，涨跌幅排名为28/31。板块估值：目前，中信国防军工指数PE-TTM为54.84，处于过去5年1.32%分位。申万国防军工指数PE-TTM为48.98，处于过去5年0.33%分位。军工板块安全边际明显。三条主线进行国防军工投资。1.随着军费的相对值和绝对值提高，主机厂订单有望持续签订，建议关注【中航沈飞】【中航西飞】这样的核心壁垒主机厂商；2.产能释放有望刺激上游产业景气，航空发动机产业链是军工板块最优质的赛道之一，长期看具有较好弹性。【宝钛股份】【西部超导】等上游原材料厂商一季度克服原材料上涨压力，如后续业绩持续看好；【中航重机】【派克新材】【三角防务】【航宇科技】等铸锻厂业绩较好，显示出航发产业链仍然为长坡厚雪的优质赛道，因此我们持续看好该赛道后期的发展潜力，建议关注【宝钛股份】【西部超导】【中航重机】【派克新材】【三角防务】【航宇科技】；3.当然，还有新增、存量设备国产化替代，信息化比例逐渐提高的国防信息化相关标的。该赛道不易受到原材料价格上涨波动影响，当前时点仍具有较好的增长确定性，我们建议关注相关标的【紫光国微】、【振华科技】等。风险提示：军品订单释放和交付不及预期；业绩增长不及预期；国企改革推进不及预期。

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这家伙很懒，什么都没有填写！

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